匯通財(cái)經(jīng)訊——USD/JPY周一亞洲時(shí)段大幅回落，一度逼近154.00關(guān)口。美國(guó)關(guān)稅政策再度升級(jí)打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)日元獲得避險(xiǎn)買盤。同時(shí)美元因經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期走弱。盡管日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏軟限制日元升幅，但匯價(jià)整體技術(shù)面已轉(zhuǎn)向偏空。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一亞洲交易時(shí)段，USD/JPY延續(xù)跌勢(shì)，盤中最低觸及154.00整數(shù)關(guān)口附近，隨后小幅反彈至154.35一線，日內(nèi)跌幅仍超過0.45%。

風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯降溫。此前，美國(guó)最高法院裁定限制總統(tǒng)關(guān)稅權(quán)力后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將通過其他法律路徑推出新的15%全球性關(guān)稅措施。

市場(chǎng)擔(dān)憂貿(mào)易摩擦升級(jí)及供應(yīng)鏈擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，資金轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，推動(dòng)日元獲得支撐。美元方面亦缺乏動(dòng)能支撐。

最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第四季度GDP年化增速放緩至1.4%，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能明顯減弱。

盡管核心PCE通脹略高于預(yù)期，使市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)或維持利率不變，但交易員仍押注年內(nèi)可能進(jìn)行兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

增長(zhǎng)放緩預(yù)期令美元自近一個(gè)月高位回落。日本方面，第四季度GDP表現(xiàn)疲弱，同時(shí)通脹指標(biāo)放緩至兩年低位，使市場(chǎng)對(duì)日本央行短期加息的預(yù)期降溫。

這在一定程度上限制了日元的升值空間。此外，日本銀行假期令市場(chǎng)成交清淡，也削弱了趨勢(shì)的延續(xù)性。

從日線結(jié)構(gòu)觀察，USD/JPY此前在156.00上方受阻后展開回調(diào)，目前已跌破155.00關(guān)口，短線走勢(shì)明顯轉(zhuǎn)弱。5日與10日均線開始拐頭向下，并對(duì)價(jià)格形成壓制。

若價(jià)格持續(xù)運(yùn)行于短期均線下方，說明空頭動(dòng)能占據(jù)主動(dòng)。MACD在高位形成死叉，紅柱縮短后轉(zhuǎn)為綠柱，顯示多頭動(dòng)能衰減；

RSI自60上方回落至50附近，若跌破中軸線，將強(qiáng)化下行信號(hào)。下方關(guān)鍵支撐關(guān)注154.00整數(shù)關(guān)口，一旦日線收盤有效跌破，可能進(jìn)一步指向153.20及152.50區(qū)域。

上方阻力位于155.20及156.00區(qū)域，只有重新站穩(wěn)155.20上方，短線結(jié)構(gòu)才有望修復(fù)。

編輯觀點(diǎn)：

當(dāng)前USD/JPY的回落更多由風(fēng)險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)，而非單一利率因素。關(guān)稅政策升級(jí)使市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，日元的避險(xiǎn)屬性得到強(qiáng)化。

但需要注意，日本基本面并未明顯改善，若全球風(fēng)險(xiǎn)情緒企穩(wěn)，日元升勢(shì)可能難以持續(xù)。

在日線結(jié)構(gòu)尚未止跌之前，匯價(jià)仍偏向震蕩下行，但若154.00支撐穩(wěn)固且美元反彈，短線或進(jìn)入?yún)^(qū)間整理階段。關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)情緒變化與美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步指引。

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