恒指怒漲2.53%，科技指數(shù)飆升3.34%，韓國(guó)綜指今天（2026年2月23日）又把歷史新高往上推。但就在亞太股市閉市的同一刻，巴黎、法蘭克福的交易員們卻紛紛拋出了手中的籌碼。馬年A股開盤（明天），這杯全球市場(chǎng)的“雞尾酒”，到底是甜是苦？

下午四點(diǎn)整，香港交易所的收市鐘聲敲響，定格了一組足以讓股民血脈僨張的數(shù)字：恒生指數(shù)暴漲2.53%，恒生科技指數(shù)狂飆3.34%。

美團(tuán)漲5.2%，這位外賣騎士今天成了港股的急先鋒；紫金礦業(yè)漲5.3%，金屬的光澤照進(jìn)了K線圖；阿里巴巴漲3.4%，電商巨頭的春天似乎又近了一步。整個(gè)盤面，除了那個(gè)叫“智譜”的倒霉蛋跌了22%，幾乎是一片歡騰的紅色海洋。

而在港股收盤之前，隔壁的韓國(guó)股市已經(jīng)率先交出了成績(jī)單：韓國(guó)綜指今日再創(chuàng)歷史新高，盤中漲幅一度擴(kuò)大至2%，三星電子等權(quán)重股領(lǐng)漲全場(chǎng)。

這不是“你方唱罷我登場(chǎng)”的接力賽，而是亞太市場(chǎng)的雙星閃耀——韓股在自己的新高基礎(chǔ)上繼續(xù)向上，港股則用一根大陽(yáng)線宣告：這場(chǎng)狂歡，遠(yuǎn)未結(jié)束。

然而，陽(yáng)光照不到的地方，總有陰影。

就在亞太股市陸續(xù)收盤的同一時(shí)刻，地球另一端的歐洲剛剛開盤。倫敦的富時(shí)100勉強(qiáng)平盤，像是打了個(gè)哈欠；法蘭克福的DAX指數(shù)下跌0.29%，巴黎的CAC40下跌0.21%，荷蘭AEX更是跌了0.53%。

亞太的燈火通明，與歐洲的晨星黯淡，在2月23日的這個(gè)傍晚，形成了刺眼的對(duì)照。

一、同一個(gè)地球，不同的“劇本”

為什么會(huì)出現(xiàn)這種分化？

答案或許要回到三天前那場(chǎng)遠(yuǎn)在華盛頓的判決。2月20日，美國(guó)最高法院的一紙裁決，判定特朗普政府此前依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》加征的大部分關(guān)稅屬于“非法”。全球股市聞聲起舞，華爾街由跌轉(zhuǎn)漲，歐洲股市漲幅擴(kuò)大，亞太市場(chǎng)更是在隨后的交易日里接力狂奔。

但市場(chǎng)的記憶，往往比金魚還短。

當(dāng)亞太的交易員們還在為“關(guān)稅非法”的裁決舉杯相慶時(shí)，歐洲的同行們已經(jīng)開始思考下一個(gè)問題：然后呢？

然后，特朗普的“B計(jì)劃”已經(jīng)啟動(dòng)——《1974年貿(mào)易法》第122條，對(duì)所有進(jìn)口商品加征10%臨時(shí)關(guān)稅，第二天甚至傳出要提高至15%。

美國(guó)最高法院關(guān)上了一扇門，特朗普卻打開了另一扇窗。對(duì)于歐洲人來說，這扇窗吹進(jìn)來的，可不是什么暖風(fēng)。

二、港股的“煙火”里，藏著什么信號(hào)？

今日港股的狂歡并非“普漲”，而是資金對(duì)確定性資產(chǎn)的精準(zhǔn)狙擊：

業(yè)績(jī)?yōu)橥酰?/strong>美團(tuán)、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借穩(wěn)定現(xiàn)金流和估值修復(fù)空間，成為資金避險(xiǎn)首選；

實(shí)物資產(chǎn)托底：紫金礦業(yè)等有色金屬股受益于全球通脹預(yù)期和資源品漲價(jià)邏輯；

AI概念分化：前期暴漲的智譜等個(gè)股暴跌22%，暴露出資金對(duì)“純概念炒作”的警惕——當(dāng)潮水退去，裸泳者終將現(xiàn)形。

趨勢(shì)預(yù)判：資金正從“AI幻想”轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”，從“博傻游戲”回歸“價(jià)值錨點(diǎn)”；泛AI資產(chǎn)中，算力基礎(chǔ)設(shè)施（如GPU、光模塊）和商業(yè)化應(yīng)用（如機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備）仍具配置價(jià)值，但需精選有訂單、有產(chǎn)能的龍頭。

三、明天的A股，紅包還是“鴻門宴”？

現(xiàn)在，所有目光都聚焦在明天——2月24日，A股春節(jié)后首個(gè)交易日。

港股的大漲、韓股的連創(chuàng)新高、假期間全球股市的普漲、美國(guó)法院的“利好”裁決，這些都像是一堆堆干柴，只等A股開盤的那一把火。

但問題在于：這把火，能燒多久？

變量1：國(guó)內(nèi)政策與資金態(tài)度

利好：春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期、人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)升值、北向資金節(jié)前加倉(cāng)，為A股提供基本面支撐；

隱憂：節(jié)前市場(chǎng)縮量陰跌，資金回流意愿需觀察。若高開后量能不足，可能重演“指數(shù)穩(wěn)、個(gè)股活”的結(jié)構(gòu)性行情。

變量2：歐洲市場(chǎng)的“警鐘效應(yīng)”

歐洲股市的冷場(chǎng)表明，全球資本對(duì)“美國(guó)法院裁決”的利好已快速消化，轉(zhuǎn)而擔(dān)憂特朗普新關(guān)稅、地緣沖突升級(jí)及通脹反復(fù)；

若今晚美股表現(xiàn)疲軟，A股明日或面臨“外盤拖累+獲利盤回吐”的雙重壓力。

變量3：補(bǔ)漲邏輯與創(chuàng)新高邏輯的錯(cuò)位

韓股在歷史新高基礎(chǔ)上繼續(xù)上攻，而A股主要指數(shù)仍處低位；

補(bǔ)漲邏輯的持續(xù)性弱于創(chuàng)新高邏輯，A股若想走出獨(dú)立行情，需依賴國(guó)內(nèi)政策發(fā)力或產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)突破。

四、理性操作指南：開盤看情緒，全天看承接

策略1：不追高，等情緒宣泄

對(duì)假期暴漲的港股映射板塊（如半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、有色），若明日開盤漲幅過大，建議觀望，等待回調(diào)后的介入機(jī)會(huì)；

真正的買點(diǎn)往往出現(xiàn)在市場(chǎng)情緒宣泄后的分歧點(diǎn)。

策略2：聚焦主線，遠(yuǎn)離純概念

主線方向：機(jī)器人（政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)）、半導(dǎo)體設(shè)備（國(guó)產(chǎn)替代+AI驅(qū)動(dòng)）、有色金屬（通脹預(yù)期+資源品漲價(jià)）、創(chuàng)新藥（政策支持+估值修復(fù)）；

規(guī)避無業(yè)績(jī)支撐的AI概念股，避免成為“接盤俠”。

策略3：做好兩手準(zhǔn)備

樂觀情景：若高開高走且量能配合（如成交額突破1.5萬(wàn)億元），可適度加倉(cāng)主線板塊；

謹(jǐn)慎情景：若高開低走或沖高回落，避免盲目抄底，等待企穩(wěn)信號(hào)（如縮量十字星、主線板塊回流）出現(xiàn)后再行動(dòng)。

五、錢誠(chéng)益彰，千順萬(wàn)順

美國(guó)最高法院的那一記法槌，確實(shí)給全球股市發(fā)了一個(gè)紅包。

但這個(gè)紅包的厚度，取決于你怎么拆——是用手輕輕撕開，還是一把扯爛。

韓股的新高、港股的煙火、歐洲的低開，都在告訴我們同一個(gè)道理：全球市場(chǎng)早已不是鐵板一塊，各自的基本面、各自的資金面、各自的情緒，正在把“同一個(gè)地球”撕成“不同的劇本”。

明天的A股，既可能承接亞太的余溫，也可能受制于全球的疑慮。唯一確定的是：那些把“別人漲了我們就該漲”當(dāng)作真理的人，往往會(huì)成為真理的反面教材。

記?。涸诠墒欣?，活得久，永遠(yuǎn)比賺得快重要。紅包可以拿，但別拿身家性命去搶。

明天見。