VLCC市場迎雙重爆發(fā)：二手船交易火爆疊加運(yùn)價飆升至近六年峰值

近期，全球超大型油輪（VLCC）市場迎來強(qiáng)勢爆發(fā)，二手船交易持續(xù)升溫、資產(chǎn)價值大幅攀升，同時即期市場運(yùn)價更是飆升至近六年高點(diǎn)，兩大核心指標(biāo)共振，凸顯當(dāng)前VLCC市場的旺盛景氣度，也折射出全球原油運(yùn)輸市場的顯著變化。

二手船交易活躍度拉滿，Sinokor成最大買家

上周末前后，VLCC二手船市場再添重磅交易，Teekay Tankers正式退出VLCC領(lǐng)域，將其旗下2013年建造、318,700載重噸的“Singapore Spirit”號（前身為“Hong Kong Spirit”號）以8450萬美元的價格出售。經(jīng)紀(jì)商消息顯示，此次交易的買家大概率是近期在VLCC二手船市場頻頻出手的韓國船東Sinokor，這一結(jié)果也符合市場此前的普遍預(yù)期。

值得注意的是，此次出售并非個例。本月早些時候，CMB.TECH已完成兩艘VLCC的處置，將2012年建造、314,000載重噸的“Ingrid”號與“Ilma”號出售，市場消息同樣將買家指向Sinokor。據(jù)悉，上述三艘船舶均計(jì)劃于2026年第二季度完成交付。

Sinokor的收購步伐并未放緩，據(jù)VesselsValue數(shù)據(jù)顯示，僅本月該公司就已關(guān)聯(lián)5筆VLCC收購交易，而今年以來，其累計(jì)收購的二手VLCC數(shù)量已超過40艘，成為當(dāng)前VLCC二手船市場最活躍的買家，持續(xù)攪動市場格局。

二手船價值大幅飆升，船齡差異凸顯漲幅分化

伴隨交易活躍度的提升，VLCC二手船資產(chǎn)價值呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。船經(jīng)紀(jì)公司Xclusiv的數(shù)據(jù)顯示，15年船齡的VLCC價值同比大幅飆升，2026年2月其市場價值約為8300萬美元，較2025年2月的5300萬美元增長57%，漲幅顯著；10年船齡的VLCC同樣表現(xiàn)亮眼，同期價值從8330萬美元攀升至約1.05億美元，漲幅達(dá)26%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的升值動力。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，VLCC二手船市場持續(xù)走熱、資產(chǎn)價值攀升，核心驅(qū)動力在于當(dāng)前市場上現(xiàn)代化節(jié)能型VLCC運(yùn)力稀缺，同時VLCC市場盈利水平持續(xù)向好，為資產(chǎn)定價提供了堅(jiān)實(shí)支撐，進(jìn)而吸引了眾多買家入局布局，推動二手船價格穩(wěn)步走高。此外，高收益的期租租約也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對VLCC資產(chǎn)的看好預(yù)期，加速了二手船價值的上漲。

即期運(yùn)價飆升至近六年峰值，核心航線引領(lǐng)上漲

與二手船市場火爆形成呼應(yīng)的是，VLCC即期市場運(yùn)價迎來“火箭式”上漲，創(chuàng)下近六年以來的最高水平。據(jù)悉，受亞洲主要租船商推動，中東和西非地區(qū)裝貨需求激增，帶動VLCC即期市場運(yùn)價大幅攀升。

波羅的海交易所的數(shù)據(jù)顯示，上周五其VLCC即期期租等效運(yùn)價指數(shù)攀升至近13.2萬美元/天，一周內(nèi)漲幅達(dá)22.8%，這也是該指數(shù)自2020年4月以來的最高值。波羅的海交易所分析師在周報(bào)中表示，盡管遠(yuǎn)東地區(qū)正值春節(jié)假期，但本周VLCC市場運(yùn)價仍實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇并持續(xù)攀升，市場景氣度超出預(yù)期。（相關(guān)閱讀：）

從具體租船成交來看，核心航線運(yùn)價表現(xiàn)尤為突出。中國租船巨頭聯(lián)合石化（Unipec）近日租用了希臘船東Enesel旗下一艘2019年建造、319,000載重噸的VLCC“Irini N Lemos”號，執(zhí)行從西非至中國的航次，租船費(fèi)率接近WS 153。據(jù) Tankers International 測算，該筆交易的日收益達(dá)16.3萬美元，往返航次等效日收益約為16.4萬美元，較近期同航線成交水平大幅提升——本周二該航線配備脫硫塔的VLCC往返航次等效日收益僅為12.7萬美元。

中東至泰國航線同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，石油公司PTT通過期租方式將一艘VLCC出租給貿(mào)易商Mercuria，該船為2019年建造、319,000載重噸的“Olympic Life”號，配備脫硫塔，由奧納西斯集團(tuán)旗下的Olympic Shipping & Management所有，租船費(fèi)率達(dá)WS 167。據(jù)此測算，Mercuria通過該筆租約可獲得14.9萬美元/天的收益，往返航次等效日收益高達(dá)17.3萬美元，較前一天同航線配備脫硫塔的VLCC租船收益（15.7萬美元/天）顯著上漲。此外，據(jù)船經(jīng)紀(jì)公司Affinity（Shipping）消息，上周五該航線還出現(xiàn)了WS 170的租船報(bào)價，進(jìn)一步凸顯航線運(yùn)價的上漲勢頭。

市場展望：運(yùn)力緊張支撐景氣度，短期難現(xiàn)回調(diào)

對于此次運(yùn)價上漲的原因，市場分析指出，3月初中東地區(qū)貨運(yùn)需求釋放，而該區(qū)域VLCC運(yùn)力供應(yīng)緊張，供需失衡直接推動運(yùn)價攀升。且目前全球各區(qū)域VLCC運(yùn)力清單均處于緊張狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)這種格局難以改變，不過租船商可能會盡可能采取措施抑制運(yùn)價過快上漲，緩解市場情緒。

綜合來看，當(dāng)前VLCC市場呈現(xiàn)“二手交易火爆、資產(chǎn)價值飆升、即期運(yùn)價高企”的三重向好態(tài)勢，核心得益于供需格局的持續(xù)優(yōu)化以及盈利水平的提升。后續(xù)隨著全球原油運(yùn)輸需求的持續(xù)釋放，疊加現(xiàn)代化節(jié)能運(yùn)力稀缺的現(xiàn)狀難以快速改善，VLCC市場有望繼續(xù)維持高景氣度，二手船交易和運(yùn)價表現(xiàn)值得持續(xù)關(guān)注。此外，美伊緊張局勢等地緣政治因素也可能成為市場變數(shù)，進(jìn)一步影響VLCC市場走勢。

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