A 股今日沖高回落，但馬年首個交易日依舊穩(wěn)穩(wěn)收紅，個股普漲讓大家順利拿到春節(jié)紅包。明天 A 股會不會繼續(xù)大幅上漲？有一個核心變量必須重點盯緊，結(jié)合盤面與技術(shù)面，給大家梳理幾點清晰判斷。

一、量能頭重腳輕，缺口承壓明顯

今天市場最核心的問題，是量價不匹配，跳空缺口位置的拋壓已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

兩市成交額較前一交易日放量超 2000 億，但這個量能水平，根本撐不起早盤的大幅跳空缺口。午后市場走出近一小時單邊回落，跌幅雖有限，但承接力度明顯偏弱，主力資金不敢全力上攻，根源就是量能跟不上。午后盤面波動快速收窄，13:20-13:30 這十分鐘，大盤幾乎走成一條直線，主力拉升意愿降至冰點，僅靠石油板塊托住指數(shù)，市場追高情緒明顯降溫。

機(jī)構(gòu)資金在部分高位標(biāo)的獲利后，需要兌現(xiàn)籌碼回籠現(xiàn)金，進(jìn)行高低切換，今日盤面本質(zhì)就是拉高出貨。基金產(chǎn)品若只有市值、沒有現(xiàn)金，連基本護(hù)盤都難以完成，更守不住前期高位品種。拉高出貨本身就消耗資金，今日走勢正是如此。結(jié)合外盤背景來看，今日行情本就處于 “既要保馬年開門紅、又要借機(jī)出貨” 的兩難境地 —— 沒人接盤就只能橫盤托指數(shù)，午后走勢完全印證這一點。

二、今晚美股走勢，是明天 A 股最大變量

明天 A 股怎么走，核心看今晚美股表現(xiàn)，尤其是納斯達(dá)克指數(shù)。2 月 9 日美股創(chuàng)出歷史新高，直接帶動 A 股大幅高開，開啟春節(jié)紅包行情；今日則依托昨日港股大漲跳空高開，走勢邏輯高度一致。排除黑天鵝事件，從技術(shù)形態(tài)看，納指今晚大跌概率偏低，短線甚至有望反彈。只要美股不跳水，明日港股大概率止跌，進(jìn)而給 A 股提供支撐。即便明日 A 股小幅回落，也難現(xiàn)大跌，大概率在 4100 點上方震蕩消化內(nèi)部壓力，比如今日拉升后新增的獲利盤拋壓。本輪反彈與外盤聯(lián)動性極強(qiáng)，且節(jié)奏呈反向關(guān)聯(lián)，結(jié)合今日港股表現(xiàn)更清晰，判斷明日走勢必須結(jié)合美股動向。

三、60 分鐘技術(shù)面拆解：反彈還未走完

拋開情緒干擾，從大盤 60 分鐘技術(shù)形態(tài)來看，本輪反彈并沒有結(jié)束。今日高開后，指數(shù)始終在 2 月 13 日的缺口區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，實質(zhì)是在回補(bǔ)該缺口。2 月 13 日最后一小時放量殺跌，今日拉高也為當(dāng)時被套資金提供出局機(jī)會，而今日量能放大不足，這批資金無法完全離場。60 分鐘級別上，4150 點是強(qiáng)壓力位。此前春節(jié)紅包行情，指數(shù)摸高至 4142 點，本次反彈至少會試探該位置，否則 2 月 13 日的誘空動作就失去意義。

明日走勢結(jié)論

明日 A 股大概率低開，在 4080-4100 點區(qū)間獲得支撐；只要今晚美股不大跌，明日仍有望震蕩上行。短線主力資金未完成離場前，會主動托住大盤，大跌概率極低。