1.固德電材(創(chuàng)業(yè)板)

申購代碼：301680

股票代碼：301680

發(fā)行價格：58.00

發(fā)行市盈率：27.96

行業(yè)市盈率：30.44

發(fā)行規(guī)模：12.01億元

主營業(yè)務(wù)：新能源汽車動力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)零部件及電力電工絕緣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計，全球電池系統(tǒng)安全防護(hù)市場規(guī)模從2020年的17.5億元增長至2024年的115.4億元，年復(fù)合增長率達(dá)到60.25%。基于未來新能源汽車銷量的增長和新型材料的創(chuàng)新研發(fā)，全球電池系統(tǒng)安全防護(hù)市場預(yù)計將保持穩(wěn)定增長，于2029年達(dá)到324.2億元。

公司業(yè)績方面，2022年至2024年，固德電材分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.75億元、6.51億元、9.08億元，歸母凈利潤為0.64億元、1億元、1.72億元。招股書顯示，公司2025年實現(xiàn)營收11.06億元，同比增長21.79%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.79億元，同比增長4.30%。2025年公司業(yè)績增速顯著放緩，“增收不增利”情況明顯。

募資情況方面，據(jù)招股書，固德電材原計劃擬發(fā)行2070萬股，募資約11.76億元，分別用于年產(chǎn)新能源汽車熱失控防護(hù)新材料零部件725萬套及研發(fā)項目(6.19億元)、陸河麥卡動力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目(2.57億元)、補充流動資金(3億元)。以此次58元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約12.01億元，與原計劃相比小幅超募了約2%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。其中，創(chuàng)業(yè)板全年上市新股33只，首日收盤平均漲幅達(dá)229%，中一簽(500股)平均浮盈約2.35萬元。

從估值看，公司發(fā)行市盈率略低于行業(yè)平均值，結(jié)合近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷固德電材首日破發(fā)概率較小。