摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon周一表示，當前高企的資產(chǎn)價格和銀行業(yè)激烈的競爭環(huán)境令他感到高度焦慮，并警告市場參與者當前環(huán)境與2008年金融危機爆發(fā)前夕存在相似之處。他提醒，經(jīng)濟周期不可避免地會發(fā)生逆轉，借款人違約潮可能波及出人意料的行業(yè)。

在當天舉行的年度投資者更新會議上，Dimon指出，盡管經(jīng)濟學家宣稱特朗普政府的減稅和放松監(jiān)管政策將推動今年經(jīng)濟增長，但他個人更傾向于在市場預期高漲時思考可能出錯的環(huán)節(jié)。他表示：

“人們開始安于現(xiàn)狀，認為這些高資產(chǎn)價格和高交易量是真實的，認為我們不會遇到任何問題。這增加了整體經(jīng)濟風險。”

Dimon強調，信貸周期的惡化是必然的，且往往帶來意外沖擊。

“總有一天會迎來周期逆轉……我不知道是什么事件的交匯會引發(fā)這個周期。對此我感到高度焦慮，”他說?！拔也]有因為資產(chǎn)價格高昂而感到寬慰。事實上，我認為這增加了風險?！?br/>

此外，Dimon還提及了人工智能發(fā)展對特定行業(yè)信貸質量的潛在威脅。最近幾周，隨著投資者評估Anthropic和OpenAI等AI模型對眾多行業(yè)（尤其是軟件公司）的顛覆性影響，市場出現(xiàn)了劇烈波動。Dimon警告稱，每一次信貸周期中受創(chuàng)最重的行業(yè)往往出人意料，“這一次可能是因為AI而受到?jīng)_擊的軟件行業(yè)。”

信貸周期隱憂與“盲目追利”

盡管近期對AI的擔憂導致軟件行業(yè)信貸引發(fā)關注，且導致Blue Owl等私募信貸機構面臨投資者撤資壓力，但標準普爾500指數(shù)目前仍接近歷史高點。然而，這種表面的繁榮并未消除高管們對潛在風險的擔憂。

Dimon在回答資深銀行業(yè)分析師Mike Mayo的提問時表示，當前的環(huán)境讓人聯(lián)想到2008年金融危機爆發(fā)前三年的情況，

“當時每個人都在賺大錢，人們都在加杠桿，仿佛天空才是極限?！?br/>

他批評部分金融機構為了追求凈利息收入（NII）而采取了不理智的舉措?！拔铱吹揭恍┤嗽谧鲆恍┯薮赖氖虑椋麄冎皇菫榱藙?chuàng)造凈利息收入而做蠢事?！盌imon表示，盡管當每個人都在“造錢”時感覺很好，但當他綜合考慮所有正在發(fā)生的因素時，他只能深吸一口氣，說一句“小心雷區(qū)”。

摩根大通商業(yè)與投資銀行聯(lián)席主管Troy Rohrbaugh在會上呼應了對信貸風險的擔憂。他指出，問題可能不會僅僅局限于私募信貸領域，而是可能呈現(xiàn)“更廣泛”的特征?！澳壳?，這似乎只局限于少數(shù)情況，但這很容易發(fā)生變化，我們已為此做好準備，”Rohrbaugh說。

AI時代的贏家與輸家

對于近期席卷多個行業(yè)的AI“恐慌交易”，Dimon承認這可能促使摩根大通對某些貸款進行更嚴格的審查，但他對AI擔憂是否會對整體信貸損失產(chǎn)生重大影響表示懷疑。

金融行業(yè)同樣受到近期AI擔憂引發(fā)的股市下跌影響，但Dimon對摩根大通在AI領域的競爭前景充滿信心?！皻w根結底，在100個領域中，我們將在75個領域成為贏家，在25個領域成為輸家，”他表示，明確將摩根大通定位為這場技術變革中的潛在贏家。

接班人計劃懸而未決

在長達兩小時的廣泛問答環(huán)節(jié)中，關于摩根大通CEO繼任者的問題不可避免地被再次提及。Dimon在執(zhí)掌摩根大通的20年間，將其打造為全球市值最大、利潤最豐厚的銀行。

面對這個華爾街長期關注的焦點，Dimon此次的回答與近期表態(tài)基本一致，但他拒絕給出具體的退休時間表?！坝腥烁嬖V我必須非常明確地這樣說，”Dimon在分析師零星的笑聲中表示，“我將繼續(xù)擔任幾年CEO，之后可能再擔任幾年執(zhí)行董事長。”他補充說，最終的決定權在摩根大通董事會手中。