作者 |八個橙

報道 | 新零售參考

瘋狂小楊哥的資本野心，終以一種意想不到的方式落地——三只羊成功借殼美股上市，敲開了海外資本的大門。

沒有轟轟烈烈的IPO敲鐘儀式，沒有鋪天蓋地的官宣造勢，三只羊憑借一場精妙的股權(quán)收購，悄無聲息地完成了上市布局。

這場看似低調(diào)的上市操作，背后藏著三只羊破局重生的迫切，也引爆了美股市場一場短暫卻瘋狂的資本狂歡。

一只名不見經(jīng)傳的股票ANPA，從發(fā)行價4美元起步，一度狂飆至180美元。

但狂歡來得快去得更快。短短一個月，ANPA股價斷崖式下跌，跌破10美元，截至2月23日，市值僅剩1.02億美元，蒸發(fā)近九成。

圖源：百度股市通

回頭看，這場海外冒險，也是目前不得不做的破局之舉。

時間拉回2024年9月，一場月餅風波，幾乎斷送了三只羊的國內(nèi)前程。

消費者發(fā)現(xiàn)，這款號稱“香港原產(chǎn)”的月餅，在香港沒有一家線下門店，產(chǎn)地實則是廣州和佛山。

輿論瞬間引爆。市場監(jiān)管部門迅速介入，最終三只羊因虛假宣傳被罰款6894.91萬元，暫停經(jīng)營限期整改。

這場風波讓三只羊陷入絕境。國內(nèi)業(yè)務(wù)全面停滯，直播停擺，合作品牌解約。整改完成后，即便恢復(fù)經(jīng)營，消費者的信任也難以重建，發(fā)展陷入瓶頸。

內(nèi)憂外患之下，三只羊不得不另尋出路。

A股審核嚴苛，港股對企業(yè)合規(guī)性要求極高，且受國內(nèi)輿論影響，上市難度陡增。相比之下，美股門檻更低，對盈利的要求更為寬松，成了三只羊最現(xiàn)實的選擇。

為了快速登陸美股，三只羊沒有選擇耗時費力的IPO，而是走了捷徑——借殼上市。

它選中的“殼”，是美股上市公司RichSparkle。

這家公司主業(yè)是金融印刷，說白了就是給上市公司印招股書、做排版翻譯，業(yè)務(wù)冷清，主業(yè)持續(xù)低迷，市值常年低廉，沒有復(fù)雜的資產(chǎn)負債包袱，是借殼上市的絕佳載體。

借殼的操作的手法，堪稱“精妙”，甚至帶著幾分投機。

RichSparkle以9.75億美元（約67.7億元人民幣）的估值，收購了海外公司StepDistinctive100%股權(quán)。作為對價，RichSparkle增發(fā)約7500萬股新股，三只羊全程未支付一分現(xiàn)金。

圖源：微博

關(guān)鍵在于，StepDistinctive并非三只羊的核心資產(chǎn)。這家海外公司由三只羊旗下的安徽小黑羊（持股約13%），與TikTok頂流網(wǎng)紅KhabyLame（無語哥）合資設(shè)立，其中無語哥持股49%，而安徽小黑羊的實控人，正是大小楊哥。

更值得玩味的是，三只羊此次注入的，并非全部資產(chǎn)，僅只是海外電商和IP業(yè)務(wù)。國內(nèi)的直播、供應(yīng)鏈等核心業(yè)務(wù)，并未納入上市公司體系。

這是一步險棋，也是一步精明的棋。既規(guī)避了國內(nèi)業(yè)務(wù)的合規(guī)風險，又能用海外業(yè)務(wù)的“故事”撬動資本，同時保留了國內(nèi)業(yè)務(wù)的主動權(quán)。

交易完成后，公司由無語哥繼續(xù)領(lǐng)導，而安徽小黑羊則獲得了全球范圍內(nèi)的獨家全鏈運營權(quán)，涵蓋直播與短視頻電商策劃、TikTok商店運營、跨境供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)，甚至包括AI數(shù)字人商業(yè)開發(fā)。

三只羊的算盤打得很響，借助無語哥在TikTok的頂流影響力，搶占歐美直播電商的空白市場，再用中國成熟的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，打通“中國貨通世界”的通道。

而資本市場的炒作，遠比三只羊的布局更瘋狂。

“全球頂流IP”“AI新物種”“跨境電商革命”，這些充滿噱頭的標簽，成了資本炒作的工具。投資者蜂擁而入，推動ANPA股價一路飆升，上演了一場“空中樓閣”式的狂歡。

不過截至目前，這家借殼后的公司，沒有任何經(jīng)驗證的盈利數(shù)據(jù)。所謂的“跨境直播電商”，還停留在概念階段。

更重要的是，歐美市場根本沒有成熟的直播帶貨模式。TikTok美區(qū)的頭部直播間，單場最高銷售額與國內(nèi)動輒數(shù)億的銷售額相去甚遠。

美股市場上，類似ANPA這樣的“概念股”并不少見，靠著噱頭炒作拉高股價，最終因業(yè)績無法兌現(xiàn)而暴跌，早已是常態(tài)。

三只羊想要打破這個魔咒，難度極大。

但客觀來說，筆者并不否認三只羊此次布局的眼光。

歐美市場雖然沒有直播帶貨的傳統(tǒng)，但這也意味著巨大的空白空間。前幾年西方貨幣寬松導致的物價上漲，反而給中國貨提供了機遇——中國產(chǎn)能充足、供應(yīng)鏈成熟，性價比優(yōu)勢突出，剛好契合歐美消費者的需求。

如果三只羊能真正打通中國供應(yīng)鏈與歐美消費市場的鏈接，把國內(nèi)成熟的直播運營模式，結(jié)合歐美市場的特點進行本地化改造，比如采用“日不落”直播模式、啟用本土主播、貼合當?shù)叵M習慣，未必不能走出一條差異化道路。

要知道，歐美市場幾乎沒有競爭對手，這是一條少人走的路，也是一條充滿機遇的路。

一旦成功，不僅能讓三只羊擺脫國內(nèi)的輿論困境，小楊哥也能真正實現(xiàn)“翻身”，甚至引領(lǐng)中國跨境直播電商的新趨勢。

公司目前預(yù)計，未來年銷售額有望達到40億美元。這個目標看似遙遠，但并非完全不可能。

如果真能實現(xiàn)，ANPA的股價或許真的會再度狂飆，三只羊也能真正在海外站穩(wěn)腳跟。

很多人現(xiàn)在就急于否定三只羊，認為這場海外冒險注定失敗。但筆者覺得，我們應(yīng)該留給三只羊更多時間。

國內(nèi)直播電商行業(yè)早已進入紅海，頭部主播內(nèi)卷、監(jiān)管趨嚴，發(fā)展空間越來越小。三只羊敢于跳出舒適圈，押注海外空白市場，這份勇氣本身就值得肯定。

當然，勇氣不代表盲目。三只羊目前面臨的挑戰(zhàn)，遠比想象中更大。本地化運營的難度、供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)、盈利模式的落地，每一個環(huán)節(jié)都可能成為“絆腳石”。

無語哥的頂流影響力能否轉(zhuǎn)化為實際銷量，AI數(shù)字人業(yè)務(wù)能否落地，這些都是未知數(shù)。

資本市場的狂歡已經(jīng)落幕，剩下的，就是三只羊?qū)嵈驅(qū)嵉穆涞嘏c深耕。

ANPA的股價暴跌，不是結(jié)束，而是三只羊海外之路的真正開始。

歐美市場的直播帶貨空白，是機遇也是陷阱。中國供應(yīng)鏈與世界消費需求的鏈接，是藍圖也是考驗。

我們不妨拭目以待，看看小楊哥能否帶著三只羊，在這條少人走 的海外路上，走出一條屬于自己的道路，真正實現(xiàn)“中國貨通世界”的目標，完成一場漂亮的翻身仗。

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