【導(dǎo)讀】2月以來超20只QDII基金暫停大額申購

中國基金報記者 曹雯璟

春節(jié)后首個交易日，多只QDII基金官宣，暫停大額申購。2月以來，已有超20只QDII基金陸續(xù)公告“閉門謝客”。

業(yè)內(nèi)人士表示，QDII基金限購?fù)ǔ３鲇谕鈪R額度限制、控制基金規(guī)模、保護(hù)投資者利益等多重因素考量。同時提醒，QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)與海外市場波動高度相關(guān)，部分賽道如美股科技等波動較大，且存在匯率風(fēng)險、境外監(jiān)管風(fēng)險等。投資者應(yīng)理性投資，切勿盲目追高或跟風(fēng)投資。

超20只QDII基金“閉門謝客”

2月24日，摩根全球新興市場混合（QDII）發(fā)布公告稱，為保證本基金穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，決定自2月24日起，單個基金賬戶的單日申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)限額為1000元（含1000元），對于超過1000元的部分，基金管理人將有權(quán)拒絕。關(guān)于恢復(fù)本基金大額申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的時間，基金管理人將另行公告。

此外，華安恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII）、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII）也宣布于2月25日起暫停大額申購及定投，限制申購金額分別為500元、5000元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，剔除因海外證券交易所休市因素，2月以來，已有超20只QDII基金宣布暫停大額申購，部分產(chǎn)品的單日申購上限甚至低至10元。

業(yè)內(nèi)人士表示，QDII基金的限購?fù)ǔ３鲇谕鈪R額度限制、控制基金規(guī)模、保護(hù)投資者利益等多重因素考量。

滬上一位QDII基金經(jīng)理表示，基金公司需要拿到外匯管理局發(fā)放的QDII投資額度才能投資境外股票或債券，而QDII基金的投資是占用基金公司的外匯額度的。當(dāng)境外市場表現(xiàn)好的時候，投資者大量買入QDII，外匯額度就會越來越少，如果額度將要耗盡，基金公司就會采取限購的措施。

深圳一位QDII基金經(jīng)理認(rèn)為，控制基金規(guī)模是QDII基金限購的重要原因之一。如果基金規(guī)模太大，可能會影響基金運(yùn)作策略風(fēng)格和調(diào)倉的靈活性。因此基金公司在必要時會控制規(guī)模的大小，避免給基金運(yùn)作帶來負(fù)面影響。

“限購還可以保護(hù)持有人利益。以納斯達(dá)克指數(shù)ETF聯(lián)接基金為例，假設(shè)大家在一天內(nèi)涌入購買，但新入的資金并不能馬上投入市場，基金經(jīng)理需要分批買入。而在這陸續(xù)投資的過程中，還沒投資的資金一般就是以并不產(chǎn)生收益的現(xiàn)金形式存在基金投資賬戶里。由于這部分資金已經(jīng)計(jì)入基金資產(chǎn)，對原有持有人而言，基金整體在單日的總收益變化不大，參與收益分配的份額卻增加了，單個持有人的收益自然就會被攤薄。因此，基金限購也可以保護(hù)持有人的利益，避免其收益被攤薄?！鄙鲜鋈耸空劦?。

風(fēng)險仍需警惕

切勿盲目追高或跟風(fēng)投資

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，超六成QDII基金暫停申購或者暫停大額申購。由于QDII產(chǎn)品限購，大量資金涌入二級市場搶購基金份額，推動部分產(chǎn)品溢價率飆升，目前，一只納指科技ETF產(chǎn)品溢價率超過16%，多只被動指數(shù)型QDII基金溢價率在5%—10%區(qū)間不等。

從QDII基金發(fā)行來看，2025年成立的產(chǎn)品數(shù)量僅19只，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到194.8億元。邁入2026年，已有5只QDII新基金成立，不少產(chǎn)品聚焦港股消費(fèi)、科技等熱門賽道。

QDII基金的投資風(fēng)險仍需警惕。滬上一位公募人士提醒投資者，此類產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)與海外市場波動高度相關(guān)，部分賽道如美股科技等波動較大，且存在匯率風(fēng)險、境外監(jiān)管風(fēng)險等。投資者應(yīng)理性投資，切勿盲目追高或跟風(fēng)投資。

廣發(fā)基金也提醒投資者，QDII基金如果有新的限購規(guī)則，會提前發(fā)布基金公告，投資者可以在公告中查看暫停大額申購的起始日、限購原因、限購金額和其他提示事項(xiàng)說明。如果放寬限額或新增額度，也會提前發(fā)布基金公告。投資者可以關(guān)注公告的更新，了解基金最新的限購措施；也可以關(guān)注市場上同類型的其他產(chǎn)品，多線布局，滿足建倉需求。

編輯：江右

校對：紀(jì)元

制作：艦長

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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