2026年2月20日，美國最高法院正式裁定特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權力法》實施的大規(guī)模加征關稅行為違憲；同日，美國商務部公布2025年四季度實際GDP增速僅為0.4%，遠低于市場預期的1.2%；白宮新聞辦公室隨即發(fā)布聲明，確認特朗普總統(tǒng)將于2026年3月中旬啟程訪華。這三則重磅消息集中爆發(fā)，信息密度之高、政策沖擊之強，令全球主流媒體連續(xù)多日頭條聚焦，輿論場持續(xù)震蕩。

比事件本身更值得深挖的，是它們共同指向的一份沉甸甸的“年度政策效能評估報告”。

美國最高法院一錘定音：特朗普以“緊急狀態(tài)”為由對全球商品加征高額“對等關稅”的做法，缺乏憲法與法律基礎。早在2025年4月，特朗普在白宮玫瑰園舉行高規(guī)格發(fā)布會，宣布將對中國輸美商品統(tǒng)一加征34%附加稅，對歐盟、日本、韓國分別設定20%、24%、25%的稅率門檻，覆蓋范圍囊括幾乎所有貿(mào)易伙伴及98%以上進口品類。

政策落地即引發(fā)連鎖反應：紐約、倫敦、東京三大股指單日跌幅均超2.3%，世貿(mào)組織總干事公開表示“此舉嚴重動搖多邊貿(mào)易體系根基”，中國迅速出臺反制清單，加拿大、墨西哥、歐盟同步啟動WTO爭端解決程序，全球供應鏈節(jié)點頻繁預警，跨境物流成本指數(shù)當月飆升37%。

特朗普團隊援引的法律依據(jù)，是1977年頒布的《國際緊急經(jīng)濟權力法》（IEEPA）。該法案原始文本中，“進口”與“管制”兩詞相隔十六個單詞，且通篇未出現(xiàn)“關稅”“征稅”“稅率”等任何財政性授權表述。其立法本意僅限于凍結(jié)資產(chǎn)、限制金融交易等非財稅類應急措施。特朗普成為美國建國以來首位將IEEPA用于系統(tǒng)性加征關稅的總統(tǒng)，也終因過度擴張解釋而被司法系統(tǒng)否決。

關稅重壓最先傳導至美國本土經(jīng)濟毛細血管。進口批發(fā)商采購價平均上漲28%，沃爾瑪、塔吉特等頭部零售商毛利率壓縮逾4.6個百分點，從嬰兒奶粉到智能穿戴設備，從家居建材到工業(yè)軸承，全行業(yè)成本曲線陡然上揚，超1.2萬家中小制造與分銷企業(yè)向州法院提交破產(chǎn)保護申請。

由得克薩斯、俄亥俄、北卡羅來納等十一個州聯(lián)合發(fā)起的集體訴訟，經(jīng)聯(lián)邦國際貿(mào)易法院一審駁回后，迅速上訴至聯(lián)邦巡回上訴法院，該院于2025年11月作出終審判決：總統(tǒng)無權繞過國會單方面重構關稅體系。白宮堅持上訴，最高法院罕見啟用“快速通道”審理機制，于2026年2月20日上午10時宣讀判決書。首席大法官約翰·羅伯茨在意見書中明確指出：“將兩個孤立詞匯強行拼接成無限征稅權，是對立法原意的根本性誤讀。”

九位大法官以6票贊成、3票反對形成多數(shù)意見。耐人尋味的是，特朗普親自提名并力推通過參議院確認的尼爾·戈薩奇與艾米·康尼·巴雷特兩位保守派大法官，均加入多數(shù)方陣營。判決書明示：自2025年5月起依IEEPA征收的全部關稅收入，法律效力歸于無效；但依據(jù)《1962年貿(mào)易擴展法》第232條實施的鋼鋁產(chǎn)品特別關稅維持有效。

涉及約1750億美元已征稅款的返還路徑，最高法院未作實體裁決，而是指令由聯(lián)邦國際貿(mào)易法院牽頭組建專項清算小組處理。大法官布雷特·卡瓦諾在協(xié)同意見中坦言：“退款流程將面臨海量數(shù)據(jù)核驗、多層關務追溯、跨州稅務協(xié)調(diào)等現(xiàn)實障礙，耗時數(shù)年恐難避免?！?/p>

特朗普在判決公布三小時后召開緊急記者會，情緒激烈地使用“歷史性挫敗”“制度性背叛”“國家尊嚴的崩塌”等措辭表達不滿，并點名批評戈薩奇與巴雷特“辜負了任命者的信任”。副總統(tǒng)JD·萬斯在社交媒體連發(fā)三條帖文，稱該判決“撕毀了憲法賦予行政分支的基本行動能力”，而財政部長斯科特·貝森特則采取務實姿態(tài)，承認“總統(tǒng)失去了最靈活的政策工具”，但強調(diào)已啟動《1974年貿(mào)易法》第122條替代方案，確保全年關稅總收入波動控制在±2%區(qū)間內(nèi)。

判決生效當日，特朗普簽署第14289號總統(tǒng)行政命令，援引《1974年貿(mào)易法》第122條“應對進口激增威脅”條款，對所有國家輸美商品統(tǒng)一加征10%臨時關稅，新規(guī)自2月24日起執(zhí)行。

但該條款存在顯著局限性：自1974年立法至今僅被啟用過3次；法律明確限定實施期限為150天，即2026年7月24日自動終止；且要求總統(tǒng)必須每30天向國會提交合規(guī)性說明。相較此前IEEPA所賦予的“無時限、無上限、無須國會背書”的絕對權限，新工具實質(zhì)降級為戰(zhàn)術性、過渡性安排，政策縱深與戰(zhàn)略彈性大幅縮水。

更深層的結(jié)構性變化浮出水面：美國對華貨物貿(mào)易逆差由2024年的2960億美元收窄至2025年的2021億美元，降幅達31.7%，表面印證關稅“見效”；但同期對越南逆差擴大至1782億美元（+44.9%），對中國臺灣地區(qū)逆差躍升至1468億美元（+98.4%），對馬來西亞、泰國逆差亦分別增長52%與39%。

本質(zhì)而言，美國進口商并未減少采購總量，只是將訂單從深圳、蘇州轉(zhuǎn)移至胡志明市、新竹科學園區(qū)。2025年美國全年貨物進口總額達4.33萬億美元，刷新歷史峰值，印證“關稅未能抑制需求，僅改變貨源地”的客觀現(xiàn)實。

紐約聯(lián)儲2025年12月發(fā)布的《關稅負擔傳導模型》與高盛全球研究院《2025年貿(mào)易成本分配白皮書》結(jié)論高度一致：美方加征的額外稅負中，92.3%最終由美國進口商、分銷商及終端消費者承擔。白宮長期宣稱的“讓外國生產(chǎn)者埋單”說法，在實證數(shù)據(jù)面前徹底失據(jù)——企業(yè)被迫削減研發(fā)投入與員工福利，普通家庭年均生活支出增加1870美元，通脹壓力持續(xù)壓制居民消費信心。

與中國形成強烈反差的是，中國交出了一份極具說服力的高質(zhì)量發(fā)展答卷。2026年1月14日，海關總署權威發(fā)布：2025年中國貨物貿(mào)易順差達1.189萬億美元，不僅刷新本國歷史紀錄，更成為人類現(xiàn)代經(jīng)濟史上首個實現(xiàn)年度順差突破萬億美元大關的主權國家。

《華爾街日報》在頭版深度報道中評價：“這一數(shù)字背后，是中國從基礎紡織品到新能源汽車、從光伏組件到量子計算設備的全產(chǎn)業(yè)鏈掌控力，標志著全球制造業(yè)重心正在發(fā)生不可逆的結(jié)構性遷移?！?/p>

盡管受美方關稅壁壘影響，2025年前11個月中國對美出口額同比下降18.9%，減少897億美元，但外貿(mào)“東邊不亮西邊亮”的韌性充分顯現(xiàn)：對東盟出口額同比增長13.7%，增量達724億美元；對歐盟出口增長8.1%，增量384億美元；對非洲出口增幅高達26.3%，其中對埃塞俄比亞、肯尼亞、尼日利亞出口分別增長41.2%、37.6%、33.9%，多元化布局成效卓著。

更值得關注的是出口動能的質(zhì)變躍升：2025年，中國集成電路出口額同比增長25.6%，新能源汽車出口增長17.6%，鋰電池出口增長32.4%，機電產(chǎn)品占出口總值比重達61.3%。這些高附加值產(chǎn)品并非依賴價格優(yōu)勢搶占市場，而是憑借全鏈條響應速度、零缺陷品控體系與72小時全球交付能力贏得跨國企業(yè)深度綁定，中國供應鏈的“確定性溢價”已成為國際采購決策的核心權重。

中美兩國的年度經(jīng)濟表現(xiàn)形成鮮明對照：美方核心政策工具被司法系統(tǒng)否定，GDP增速跌至近十年低位，四季度增長僅完成預期值的33%，貿(mào)易逆差總量未見實質(zhì)性收斂，制造業(yè)PMI連續(xù)8個月位于榮枯線下方，就業(yè)崗位凈減少14.7萬個；中方則以創(chuàng)紀錄順差夯實外貿(mào)基本盤，以結(jié)構升級增強抗壓能力，以多元市場分散外部風險，以技術迭代構筑競爭新壁壘。

白宮選擇在判決當日同步宣布特朗普訪華行程，絕非偶然的時間巧合。當前美國經(jīng)濟正面臨通脹黏性反復、勞動力市場松動、企業(yè)投資意愿低迷三重壓力，關稅作為唯一可自主操作的宏觀杠桿已被判“失效”，繼續(xù)強硬對抗只會加速產(chǎn)業(yè)空心化與財政赤字惡化。主動尋求對話，已是理性回歸的必然選擇。

三件大事內(nèi)在邏輯環(huán)環(huán)相扣：關稅被司法否決，宣告單邊施壓模式失去法理支撐；GDP數(shù)據(jù)疲軟，驗證保護主義政策對增長的實際拖累；高層主動破冰，體現(xiàn)美方對實力對比變化與全球經(jīng)濟治理現(xiàn)實的重新認知。

事實勝于雄辯，數(shù)據(jù)自有溫度。過去一年，中美發(fā)展軌跡的分野清晰可見：中國始終秉持開放合作主基調(diào)，堅持把發(fā)展放在自己力量的基點上，以科技創(chuàng)新為引擎，以產(chǎn)業(yè)升級為路徑，以制度型開放為保障，走出了一條獨立自主、行穩(wěn)致遠的現(xiàn)代化之路。

信息來源：中國新聞網(wǎng)：2026-02-21：美最高法院裁定特朗普政府大規(guī)模加征關稅違法環(huán)球時報：2025-12-09：「解局」中國貿(mào)易順差首次超過1萬億美元，背后有哪些值得關注的信息？