節(jié)后首個(gè)交易日，在岸人民幣對美元再創(chuàng)階段性新高。2月24日，Wind數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對美元匯率小幅高開，午后強(qiáng)勢拉升，帶動(dòng)離岸人民幣對美元匯率走勢由貶值轉(zhuǎn)為升值，雙雙續(xù)創(chuàng)2023年4月以來升值高點(diǎn)。

有分析人士指出，近期人民幣連破重要關(guān)口，是內(nèi)外部因素共振的結(jié)果。在當(dāng)前人民幣持續(xù)走強(qiáng)的過程中，也不可忽視未來人民幣對美元可能存在的貶值壓力。

人民幣再創(chuàng)階段性新高

匯市迎來“開門紅”。2月24日，在岸人民幣對美元匯率盤中最高升值至6.8804，離岸人民幣對美元匯率盤中最高升值至6.8760，雙雙續(xù)創(chuàng)2023年4月28日以來升值高點(diǎn)。

截至當(dāng)日17時(shí)35分，在岸人民幣對美元匯率報(bào)6.8799，日內(nèi)升值幅度為0.36%；離岸人民幣對美元匯率報(bào)6.8751，日內(nèi)升值幅度為0.64%。2026年春節(jié)假期期間，在岸人民幣市場休市，離岸人民幣對美元匯率圍繞6.89小幅波動(dòng)，整體呈現(xiàn)上漲走勢。

同日，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，當(dāng)日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.9414元，相較節(jié)前最后一個(gè)交易日報(bào)價(jià)6.9398，調(diào)貶16個(gè)基點(diǎn)。

自2025年12月底升破7.0這一整數(shù)關(guān)口后，2026年開年人民幣匯率延續(xù)升值趨勢。2月以來，人民幣對美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值264個(gè)基點(diǎn)，在岸、離岸人民幣對美元匯率升值幅度分別達(dá)到1.08%、1.19%。

談及人民幣匯率近期呈現(xiàn)這一走勢的主要影響因素，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2025年11月以來中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系回穩(wěn)，我國整體外部環(huán)境改善，是這段時(shí)間人民幣走強(qiáng)的重要背景之一。美聯(lián)儲(chǔ)新主席人選的“降息+縮表”主張尚未扭轉(zhuǎn)美元頹勢，美元下行帶動(dòng)包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣普遍出現(xiàn)升值過程。此外，年底前后，企業(yè)結(jié)匯需求增加，也帶動(dòng)人民幣季節(jié)性走強(qiáng)；特別是近期人民幣對美元持續(xù)升值后，此前出口高增累積的結(jié)匯需求有可能加速釋放。

“一季度我國出口還會(huì)保持較快增長，企業(yè)結(jié)匯需求持續(xù)釋放，市場情緒偏高，短期內(nèi)美元指數(shù)大幅反彈的可能性不大，春節(jié)后人民幣處在一個(gè)偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)。”王青補(bǔ)充道。此外，王青指出，以離岸人民幣領(lǐng)漲為標(biāo)志，近期匯市情緒偏高，也成為助推人民幣走勢偏強(qiáng)的一個(gè)重要因素。

預(yù)計(jì)匯價(jià)雙向波動(dòng)

此前，人民銀行發(fā)布《2025年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，在關(guān)于人民幣匯率的表述中，延續(xù)了“匯率基本穩(wěn)定”的總基調(diào)，并在保持彈性、強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)、防范超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，新增“發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能”，匯率政策定位進(jìn)一步提升，更加突出匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。

結(jié)合國內(nèi)貨幣政策空間來看，2月24日，人民銀行公布2月貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均與前值保持一致。在王青看來，人民幣對美元溫和升值，意味著匯率因素對人民銀行適時(shí)降息降準(zhǔn)的掣肘在減弱，擴(kuò)大了國內(nèi)貨幣政策靈活調(diào)整的空間。

北京商報(bào)記者注意到，2月24日，在岸、離岸人民幣對美元匯率相繼走高、再創(chuàng)階段性新高后，人民幣匯率升值的影響再度引發(fā)市場關(guān)注。作為一把“雙刃劍”，人民幣匯率升值將帶來哪些影響？

王青指出，人民幣以當(dāng)前幅度升值，不會(huì)對外貿(mào)企業(yè)出口帶來較大沖擊，影響更多體現(xiàn)在出口企業(yè)匯兌收益受損等方面。居民方面，人民幣匯率走強(qiáng)帶來換匯成本下降，能夠節(jié)省出國旅游、留學(xué)等支出，是一個(gè)比較有利的時(shí)間窗口。

王青進(jìn)一步提醒稱，匯率是出了名的“測不準(zhǔn)”，外貿(mào)企業(yè)切忌在人民幣匯率波動(dòng)過程中單邊押注，要堅(jiān)守主業(yè)，適度利用各類外匯市場衍生品工具，控制匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口，鎖定出口收入，穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期；對居民來說，換匯更應(yīng)以實(shí)際需要為原則。

對于后續(xù)人民幣匯率走勢，王青指出，人民幣對美元匯價(jià)將主要取決于三個(gè)因素：美元走勢、我國外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化，以及國內(nèi)穩(wěn)增長政策效果。在當(dāng)前人民幣持續(xù)走強(qiáng)過程中，也不可忽視未來人民幣對美元可能存在的貶值壓力。而人民銀行穩(wěn)匯市政策工具充足，能夠起到有效引導(dǎo)市場預(yù)期、防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的作用。預(yù)計(jì)2026年人民幣對美元匯價(jià)將圍繞7.0至7.2中樞雙向波動(dòng)。

北京商報(bào)記者 廖蒙