今天A股繼續(xù)高位震蕩、結(jié)構(gòu)分化，資金一邊拋棄純題材、一邊抱緊真業(yè)績，凌晨這批上市公司公告，剛好踩在市場“棄虛向?qū)崱钡娘L(fēng)口上——利好不是隨便漲，利空也不是無腦跌，給你拆透每一家的底層邏輯，看完你就懂，為什么有的票能逆勢沖，有的卻要小心埋雷！
先聊今天市場大背景：央行流動性托底、北向持續(xù)凈流入，資金明確從AI應(yīng)用、短劇這類高位題材，切向業(yè)績確定性+硬科技+低估值方向。全球算力需求爆火，但A股已經(jīng)不炒“故事”，只認(rèn)“報表”，這也是今晚公告最核心的定價邏輯。
業(yè)績預(yù)喜組：真金白銀增長，估值修復(fù)窗口打開
燕麥科技：2025年凈利潤1.37億元，同比增42.63%，在消費電子復(fù)蘇周期里，這份增速是實打?qū)嵉挠唵沃?，四季度環(huán)比加速，說明行業(yè)景氣度持續(xù)向上，資金更容易給估值溢價。
中微半導(dǎo)：凈利2.85億元、同比增108.05%，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代主線里，業(yè)績翻倍就是硬通貨，今天芯片硬件股強勢，這家剛好契合“有業(yè)績的科技股”審美。
斯瑞新材：凈利增35.04%，屬于穩(wěn)健型成長，沒有暴雷風(fēng)險，在震蕩市里，這種“穩(wěn)增長”標(biāo)的，就是資金的避風(fēng)港。
三生國?。簝衾缺┰?17.09%，生物醫(yī)藥板塊里的高彈性標(biāo)的，業(yè)績基數(shù)低、增速爆表，只要賽道不踩雷，估值修復(fù)空間很足。
這四家的共同點：四季度加速增長，不是靠賣資產(chǎn)、靠補貼的虛增長，而是主營業(yè)務(wù)發(fā)力?，F(xiàn)在市場最缺的就是“確定性”，它們剛好踩中資金偏好，短期估值有修復(fù)動力，但要注意，漲不漲還要看板塊情緒和位置高低。
利空暴擊組：減持砸盤+減值雷區(qū)，資金用腳投票
潤達(dá)醫(yī)療：兩股東合計擬減持不超2.99%，接近3%的減持比例，直接給股價戴上“緊箍咒”，減持期內(nèi)，主力不會輕易抬轎，拋壓會持續(xù)壓制走勢。
福石控股：股東擬減持不超2%，雖然比例不算極端，但在市場弱勢震蕩階段，任何減持都是利空，容易引發(fā)散戶恐慌出逃。
百達(dá)精工：一邊說機器人業(yè)務(wù)占比極低，一邊股東減持2%，相當(dāng)于“雙重利空”——題材不沾邊、股東還跑路，資金直接用腳投票。
恒通股份：股東擬減持不超3%，大比例減持意味著短期拋壓沉重，股價想突破，先要消化減持陰霾。
廣聯(lián)航空：股東擬詢價轉(zhuǎn)讓4.8%股份，接近5%的大額減持，屬于重磅利空，詢價轉(zhuǎn)讓會直接沖擊現(xiàn)有股價，短期承壓明顯。
中科曙光：超算龍頭、液冷領(lǐng)導(dǎo)者，全年凈利增11%看似不錯，但3.29億資產(chǎn)減值，直接把Q4業(yè)績砸到不及預(yù)期。全球算力需求再旺，需求變業(yè)績、業(yè)績變利潤，中間全是鴻溝，不能因為減值導(dǎo)致基數(shù)低，就盲猜2026年大漲，資產(chǎn)減值背后的經(jīng)營問題，才是真正的風(fēng)險點。
深度拆解：公告背后的市場真相
1. 業(yè)績?yōu)橥?，徹底落地：今天AI應(yīng)用大跌、硬件+業(yè)績股走強，和今晚公告邏輯完全共振——市場不再聽故事，只看報表，暴增股的機會，藏在“真增長”里。
2. 減持無小事，大比例必承壓：不管公司好不好，股東大額減持，就是短期利空，減持期內(nèi)，股價很難有大行情，這是資金的共識。
3. 算力板塊分化加劇：中科曙光的減值，給整個算力板塊敲警鐘——龍頭都有業(yè)績雷，小票更要謹(jǐn)慎，只有訂單落地、利潤兌現(xiàn)的標(biāo)的，才能走得遠(yuǎn)。
4. 弱者同理心：很多散戶看到暴增就追、看到減持就慌，其實公告要結(jié)合位置、板塊、估值綜合看，別被短期消息帶節(jié)奏，也別在利空里盲目割肉。
今天的市場，已經(jīng)用走勢告訴我們：虛的炒不動，實的扛得住。凌晨這批公告，就是A股“去偽存真”的縮影——業(yè)績暴增是加分項，但不是漲停通行證；減持減值是減分項，也不是跌停判決書。
（免責(zé)聲明：本文僅為市場觀點解讀，不構(gòu)成任何投資建議）