王興在等什么？他在等淘寶閃購(gòu)的錢燒完。

這話聽起來(lái)很輕巧，但背后是真實(shí)的戰(zhàn)場(chǎng)邏輯。

淘寶閃購(gòu)這幾個(gè)月的動(dòng)靜，說(shuō)狂轟濫炸都是輕描淡寫——AI補(bǔ)貼、新人優(yōu)惠、滿減券、推廣資源全線壓上，阿里系的流量機(jī)器開足馬力往外賣這個(gè)賽道砸錢。聲勢(shì)之大，普通用戶刷個(gè)手機(jī)都能感覺到撲面而來(lái)的促銷氣息。

但美團(tuán)呢？

美團(tuán)沒動(dòng)。

市場(chǎng)份額第一，一個(gè)點(diǎn)都沒丟。

補(bǔ)貼戰(zhàn)的本質(zhì)：不是爭(zhēng)用戶，是在熬對(duì)手

很多人看這場(chǎng)仗，覺得是價(jià)格戰(zhàn)。便宜的一方贏，貴的一方輸，邏輯簡(jiǎn)單粗暴。

這個(gè)判斷，差了十萬(wàn)八千里。

坦白講，真正的補(bǔ)貼戰(zhàn)從來(lái)不是爭(zhēng)誰(shuí)的價(jià)格更低，而是看誰(shuí)先撐不住——誰(shuí)先扛不住現(xiàn)金流的失血，誰(shuí)就認(rèn)輸。

淘寶閃購(gòu)現(xiàn)在的打法，是典型的"用錢換速度"。用補(bǔ)貼拉新用戶、拉騎手、拉商家入駐，快速堆規(guī)模，逼美團(tuán)跟著流血。

問題是，美團(tuán)選擇了不跟。

不是沒錢跟，是根本沒必要跟。道理很簡(jiǎn)單：補(bǔ)貼拉來(lái)的用戶是什么用戶？是沖著便宜來(lái)的，便宜沒了就走人，忠誠(chéng)度接近于零。美團(tuán)十幾年積累的用戶習(xí)慣、配送網(wǎng)絡(luò)密度、商家關(guān)系——這些東西，你用補(bǔ)貼是買不來(lái)的。

35元這條線，是美團(tuán)真正的護(hù)城河

有一個(gè)細(xì)節(jié)，很多人忽略了。

35元以上的優(yōu)質(zhì)訂單，現(xiàn)階段幾乎全部還在美團(tuán)手里。

這不是偶然的。外賣行業(yè)有個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：低客單價(jià)訂單本來(lái)就是虧錢賺吆喝的生意，一單15元的奶茶，平臺(tái)、騎手、商家三方分，怎么分都難看。真正能賺錢的，是客單價(jià)高、復(fù)購(gòu)穩(wěn)定、服務(wù)體驗(yàn)要求高的那批用戶。

這批用戶，不會(huì)因?yàn)閯e家多給一張5元券就走。

他們?cè)谝獾氖菧?zhǔn)時(shí)率、餐品質(zhì)量、售后響應(yīng)——這些全是美團(tuán)用多年密集運(yùn)營(yíng)砸出來(lái)的能力，不是靠補(bǔ)貼能在三個(gè)月里復(fù)制的。

淘寶閃購(gòu)現(xiàn)在搶走的，大概率是那批價(jià)格敏感、高頻薅羊毛的用戶。這些用戶短期內(nèi)拉升了訂單數(shù)字，但對(duì)平臺(tái)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)接近負(fù)數(shù)。

說(shuō)難聽點(diǎn)，這叫"越做越虧"的量。

3月份是關(guān)鍵，過了這道坎就是順風(fēng)局

為什么偏偏是3月份？

這不是隨便說(shuō)說(shuō)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

每年一季度，是電商和本地生活平臺(tái)燒錢最猛的時(shí)段——春節(jié)紅包、開年促銷、用戶爭(zhēng)奪，各家都在這個(gè)時(shí)間窗口大力投入，賬面上看起來(lái)一片紅。等到二季度，補(bǔ)貼節(jié)奏自然會(huì)收緊，市場(chǎng)回歸真實(shí)狀態(tài)。

美團(tuán)如果能在3月底前穩(wěn)住市場(chǎng)第一，淘寶閃購(gòu)就錯(cuò)過了最好的突破窗口。

之后呢？二季度美團(tuán)大概率實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，現(xiàn)金流壓力驟降。到三季度如果能轉(zhuǎn)正盈利，這場(chǎng)仗的勝負(fù)就徹底明朗了——美團(tuán)滿血復(fù)活，淘寶閃購(gòu)還在燒錢換來(lái)一個(gè)遙遙無(wú)期的第二名。

有意思的是，這種"守株待兔"式的戰(zhàn)略，恰恰是美團(tuán)最擅長(zhǎng)的路子。當(dāng)年跟餓了么打，打的也是同一個(gè)邏輯：你燒，我守；你的錢燒完，我的陣地還在。

阿里的真實(shí)困境：錢多不一定能贏

當(dāng)然，也不能說(shuō)淘寶閃購(gòu)就沒有機(jī)會(huì)。

阿里不缺錢，這是事實(shí)。如果阿里決定不計(jì)成本地持續(xù)投入外賣，真的把補(bǔ)貼燒個(gè)兩三年，戰(zhàn)局會(huì)怎么走，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。

但問題在于——阿里現(xiàn)在有沒有這個(gè)決心？

阿里這兩年自己的日子也不好過。電商基本盤被拼多多、抖音撕了口子，國(guó)際化的壓力沒有解除，淘天、云、菜鳥各個(gè)業(yè)務(wù)線都要錢，內(nèi)部資源分配的會(huì)議恐怕比外賣補(bǔ)貼戰(zhàn)還燒腦。

外賣這個(gè)賽道，阿里既不是第一次進(jìn)，也不是第一次敗。餓了么吃了美團(tuán)多少年，最后市場(chǎng)份額是什么結(jié)局？不用我說(shuō)，數(shù)字?jǐn)[在那里。

這一次用"閃購(gòu)"這個(gè)新名字重新沖，底層邏輯沒變，配送網(wǎng)絡(luò)密度沒變，商家生態(tài)沒變——變的只是補(bǔ)貼力度和營(yíng)銷包裝。

說(shuō)實(shí)話，這很難讓人信服。

所以這場(chǎng)仗的結(jié)局，其實(shí)已經(jīng)大概率寫好了。

美團(tuán)只要3月份不崩，后面就是收割局。

王興這個(gè)人，向來(lái)不是靠嘴贏的，是靠命硬撐贏的。當(dāng)年千團(tuán)大戰(zhàn)，多少人比美團(tuán)錢多、比美團(tuán)名氣響，最后全倒在了彈盡糧絕的路上，美團(tuán)活到了最后。

這次的劇本，和當(dāng)年驚人地相似。

你覺得美團(tuán)能撐過這一關(guān)嗎？還是淘寶閃購(gòu)會(huì)有什么意想不到的后手？評(píng)論區(qū)說(shuō)說(shuō)你的判斷，覺得分析有料就點(diǎn)個(gè)贊，讓更多人看到這場(chǎng)外賣戰(zhàn)爭(zhēng)的真實(shí)走向。

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