前段時間，Seedance2.0強悍的視頻生成能力全球走紅，內(nèi)容行業(yè)會不會轉(zhuǎn)向的話題再次被提起。長視頻媒體平臺能否在AI浪潮里找到“自洽”的生存方式？愛奇藝回答：可以。

2月26日，愛奇藝發(fā)布截至2025年12月31日的第四季度及全年財報。其第四季度收入67.9億元，同環(huán)比雙增長，而全年總收入達到272.9億元人民幣，Non-GAAP運營利潤6.4億元，實現(xiàn)連續(xù)四年運營盈利。

身處當前受AI影響最大的行業(yè)之一，愛奇藝的成績?yōu)樗m應AI時代的內(nèi)容生產(chǎn)與消費拓展了安全邊際。在財報電話會上，愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇直白地提出了2026年的三大戰(zhàn)略目標：

通過提升自制內(nèi)容品質(zhì)、夯實會員與廣告業(yè)務來穩(wěn)固國內(nèi)主業(yè)；保持海外業(yè)務及體驗業(yè)務的強勁增長，打造新的長期引擎；以及大力構(gòu)建AIGC內(nèi)容生態(tài)，使媒體平臺模式從中心化向非中心化轉(zhuǎn)移。

收入和利潤提供的是“自洽”的基礎，而內(nèi)容、生態(tài)與AI，則構(gòu)成了這家公司在AI時代嘗試升維的三條主線。衍生內(nèi)容、原生內(nèi)容，這些產(chǎn)品最終考驗平臺的眼光和能力。除了新技術(shù)和體驗的加入，它們對視頻平臺的影響，其實和外界想象的不一樣。

穩(wěn)健的內(nèi)容組合驅(qū)動

2025年，愛奇藝在云合年度劇集總有效播放市占率中位居第一，全年共有5部劇集內(nèi)容熱度值破萬，霸屏榜前20部作品中獨播劇占據(jù)8席，包括《生萬物》《唐朝詭事錄之長安》《白月梵星》等。

在全網(wǎng)網(wǎng)絡綜藝有效播放霸屏榜前十中，愛奇藝獨播的《種地吧3》《喜劇之王單口季2》上榜。

外界認為AI會顛覆內(nèi)容消費，但目前為止，消費者對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的偏愛躍然紙上。2025年第四季度，愛奇藝會員服務收入達到41.1億元，綜藝和劇集廣告收入均實現(xiàn)同比兩位數(shù)增長。

這是因為，決定內(nèi)容在用戶和商業(yè)側(cè)反饋的因素，并不只有制作技術(shù)和效率，還有“設計”內(nèi)容的意識。即使到了AI時代，創(chuàng)意依然不可替代。

愛奇藝穩(wěn)定的頭部供給能力早已常態(tài)化，幾乎被用戶追成“長期連載劇”的《唐朝詭事錄》成為平臺首個連續(xù)兩季內(nèi)容熱度值破萬的IP，《唐朝詭事錄之長安》在2025年新上線劇集中廣告收入排名第一、會員收入排名第二。警匪刑偵劇《罰罪2》隨后也做到了2026年開年熱度值破萬，成為第二個兩季均破萬的系列IP。

爆款不是單點事件，而是在同一世界觀下的持續(xù)深耕。這是內(nèi)容創(chuàng)新比較重要的一環(huán)?！疤圃帯盜P已經(jīng)發(fā)展為集長劇、中劇、短劇和線下體驗為一體的多元開發(fā)范本?！短圃幤孀T之長安縣尉》《唐詭奇譚之九重樓》接連刷新短劇內(nèi)容熱度值紀錄，而在這兩部短劇的首周觀眾中，均有超過70%看過該系列長劇，說明用戶在一個IP內(nèi)部跨形態(tài)遷移的意愿很強。

在同一套角色與世界觀之上，IP的生命周期被顯著拉長，可以承載會員付費、廣告贊助、短劇變現(xiàn)、線下體驗等多種商業(yè)路徑。站在內(nèi)容行業(yè)當下的語境，這其實說明了解用戶喜歡看什么，始終都是最重要的。

2025年底，愛奇藝短劇儲備已經(jīng)達到2萬部，其中免費內(nèi)容占比超過70%，自制短劇累計上線超過150部，第四季度對會員收入和發(fā)行收入的貢獻創(chuàng)新高。

未來一年，短劇會聚焦自制精品和創(chuàng)新，并強化運營和商業(yè)化能力。而去年以來持續(xù)在社交媒體走紅的漫劇，愛奇藝以免費內(nèi)容為核心，儲備超過1萬部，用戶規(guī)模和播放時長快速上升。

這些內(nèi)容組合，某種程度上反映出愛奇藝一直在為即將到來的變局做準備。因為作為平臺，了解內(nèi)容IP和用戶需求的縱深，是一切戰(zhàn)略對齊的基礎。

經(jīng)營生態(tài)“破壁”

坐擁多元化內(nèi)容組合資產(chǎn)，平臺自然會尋求更大的空間去釋放這些資產(chǎn)的價值。內(nèi)容生來就不是一次性的數(shù)字消費品。關(guān)鍵在于打破阻礙它流轉(zhuǎn)的墻。愛奇藝選擇了兩個方面：打破地域邊界，以及讓IP躍出屏幕實現(xiàn)體驗閉環(huán)。

熱衷全球追劇的用戶可能會有所了解，C-Drama，也就是中國劇近兩年在全球熱度飆升。根據(jù)谷歌數(shù)據(jù)，2025年一季度“大陸劇集”的全球搜索量首次超越“韓劇”，華語內(nèi)容來到了它新的生命周期。

（圖源：《環(huán)球時報》）

以愛奇藝為例，2025年全年，愛奇藝海外會員收入同比增長超過30%，第四季度單季會員收入同比增幅達到40%，其中巴西、墨西哥、印尼等市場的同比增幅超過80%，海外會員規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

愛奇藝不做單純的內(nèi)容“搬運”。其自制能力覆蓋臺劇、泰劇、韓劇、英語劇等本土自制短劇，跨語種和文化圈。它重視本土化內(nèi)容生產(chǎn)，會在當?shù)亟M建團隊并開展在地合作。比如自制臺劇《監(jiān)所男子囚生記》成為2025年表現(xiàn)最好的臺??；在印尼、阿聯(lián)酋等國家或地區(qū)進行市場拓展時，會選擇當?shù)赜杏绊懥Φ倪\營商合作。

愛奇藝海外業(yè)務總裁楊向華在財報會上明確，2026年的策略是在鞏固大陸劇集優(yōu)勢的同時，加大泰國、馬來西亞、印尼本土內(nèi)容自制與采購，并通過藝人出海等活動增強品牌影響力。

比起海外的山高水長，國內(nèi)的內(nèi)容資產(chǎn)運作，更容易和消費者對上“腦電波”。

2025年，愛奇藝將IP消費品業(yè)務從單一授權(quán)升級為“自營+授權(quán)”并行，《赴山?！贰短瞥幨落浿L安》《天地劍心》等IP在食品飲料、美妝、潮玩等多個品類授權(quán)合作表現(xiàn)突出。

其中，最能彌補用戶“戒斷效應”，也可以說是潛力最大的業(yè)務，便是樂園。

2月8日，首家愛奇藝樂園在揚州開園，《狂飆》《蓮花樓》等熱門IP場景得到高度還原，加之VR全感劇場的沉浸體驗，成功掀起了春節(jié)期間的打卡潮。

愛奇藝選擇的是小型化、強互動、快迭代的輕資產(chǎn)路徑，和傳統(tǒng)大型樂園相比，即玩即走，更適合體驗IP衍生內(nèi)容，但由于愛奇藝技術(shù)力的加入，沉浸感絲毫不弱于后者。所以從商業(yè)化角度看，反而更適合與愛奇藝開發(fā)的IP深度聯(lián)動，將IP資產(chǎn)延伸到線下，擴大商業(yè)化規(guī)模。

年內(nèi)，開封和北京的兩家愛奇藝樂園也將相繼開業(yè)，樂園業(yè)務將真正進入規(guī)?；\營階段。

AI升維在路上

和已經(jīng)擁有大批粉絲的成熟IP相比，市場對內(nèi)容行業(yè)的擔憂主要是未來的新造內(nèi)容。Seedance2.0和可靈3.0彰顯了AI生產(chǎn)力的日益強悍，內(nèi)容行業(yè)的“造劇”方式還能適應用戶瞬息萬變的需求嗎？

愛奇藝曾長期在業(yè)內(nèi)推動影視工業(yè)化，包含大量AI技術(shù)融入生產(chǎn)流程的創(chuàng)新。它對AI的應用價值更為敏感。龔宇在財報電話會上判斷：“預計未來兩至三年內(nèi)，有望出現(xiàn)由AI主導生成的商業(yè)級大片?！币酝侵谱鞴ぞ?，現(xiàn)在是主導，什么變了？什么沒變？

龔宇表示，視頻大模型會大幅降低長視頻制作成本，縮短制作時間，降低創(chuàng)作門檻，吸引更多創(chuàng)作者進入長視頻生產(chǎn)領(lǐng)域，進而推動長視頻數(shù)量和質(zhì)量的同步提升。

對一家以長視頻為主的媒體平臺來說，這是供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性利好，但前提是必須率先擁抱這場變革。

視頻制作是早已發(fā)生改變的環(huán)節(jié)，但內(nèi)容制作仍有“輕重”之分，重點在于劃分層級后投入合適的資源。

以漫劇為例，艾瑞咨詢《2025年中國AIGC內(nèi)容產(chǎn)業(yè)研究報告》顯示，AI短劇市場規(guī)模達128.7億元，但企業(yè)的存活率不到35%，大量小團隊只有想法，缺乏體系化生產(chǎn)力。

目前，愛奇藝視漫劇為AI時代的“原生內(nèi)容”，整體規(guī)劃就是由AI生成。兒童動漫、豎屏短劇已經(jīng)過實證驗證，可由大模型直接生成，制作成本降到了傳統(tǒng)工業(yè)實拍的十分之一甚至更低。網(wǎng)絡電影、動漫、紀錄片等視情況選擇AI介入。

這不是大廠和小團隊的規(guī)模差異，而是對AI技術(shù)的認識、開發(fā)能力差異。愛奇藝早期便已通過數(shù)字制作等技術(shù)將AI應用于局部降本，如今更是試圖構(gòu)建一套貫穿開發(fā)、制作、播出乃至線下體驗的AI基礎設施。

比如愛奇藝在2025年上半年發(fā)布的AI創(chuàng)意工具“劇本工坊”，它能通過大模型將劇本評估可視化，目前已完成超過1.7萬部劇本與小說的評估。愛奇藝打造的由劇本自動轉(zhuǎn)化為動漫的Agent（智能體），可以協(xié)同驅(qū)動劇本拆解、分鏡、畫面生成與校驗，讓自動生成的動漫片段真正達到可用水準。

不過和這些局部創(chuàng)新相比，愛奇藝真正的“王炸”產(chǎn)品是正在研發(fā)的AI智能體平臺“納逗Pro”，它將全球領(lǐng)先的基座模型與愛奇藝十多年積累的專業(yè)影視創(chuàng)作經(jīng)驗結(jié)合起來，為電影、劇集、動畫等全線內(nèi)容提供從腳本評估到成片生成的流程優(yōu)化，目前已在內(nèi)部和部分核心合作伙伴中進行封閉測試。

這是一款愛奇藝多年來“影視經(jīng)驗+工業(yè)化經(jīng)驗+AI技術(shù)力”的整合產(chǎn)品，也將是影視行業(yè)AI生產(chǎn)力落地的重磅產(chǎn)品。

2025年，愛奇藝新申請發(fā)明專利880件，超過一半都與AI技術(shù)相關(guān)。AI將給未來的內(nèi)容行業(yè)提供“操作系統(tǒng)”。屆時，內(nèi)容生產(chǎn)將被賦權(quán)給大多數(shù)人。這是愛奇藝決定把媒體平臺的模式從中心化轉(zhuǎn)向非中心化的重要原因，讓更多創(chuàng)作者借助AI工具參與到內(nèi)容生產(chǎn)之中。

2025年，愛奇藝已經(jīng)連續(xù)舉辦了「與AI共生」短片創(chuàng)作大賽、“鮑德熹·愛奇藝AI劇場”等項目，聚攏和孵化新一代AI創(chuàng)作者。當時，市場流行的視頻生成模型還是Seedance 1.0 pro。2026年，當模型迭代到第二代，愛奇藝打造的“納逗Pro”工具也將步入成熟。

愛奇藝和AI技術(shù)演進處在同一進度條上，而它所專注的，正是讓AI更有效地被應用，為內(nèi)容行業(yè)探索AI時代的生存方式。

更接近專業(yè)工業(yè)標準的生產(chǎn)能力，圍繞AIGC生態(tài)的具體舉措，將共同構(gòu)成AI時代“人＋工具＋平臺”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。面向滾滾而來的AI時代，愛奇藝已經(jīng)做好了準備。

來源：美股研究社