數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

隨著近期A股和港股市場(chǎng)相關(guān)板塊的波動(dòng)，富時(shí)羅素公布了全球股票指數(shù)系列2026年3月的半年度審議初步結(jié)果，相關(guān)調(diào)整將于3月20日收盤后正式生效。

富時(shí)羅素公司是全球第二大指數(shù)編制機(jī)構(gòu)，其指數(shù)產(chǎn)品覆蓋全球70多個(gè)國家和地區(qū)市場(chǎng)，是投資者觀察市場(chǎng)的重要工具，對(duì)于制定投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。本次指數(shù)調(diào)整中，有77只股票納入了大盤股名單，同時(shí)也有38只股票從大盤股名單中剔除。

資源股、科技股晉升大盤股陣營

本次調(diào)整中，資源股與科技股成為最大贏家，多只個(gè)股從中盤股、小盤股晉升至大盤股行列。

具體來看，資源股中的白銀有色、盛屯礦業(yè)、云南銅業(yè)、中鎢高新等多只股票，在股價(jià)和市值不斷攀升的情況下，晉升成為大盤股。

對(duì)于近年來資源股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，中金公司認(rèn)為，近年來，受世界經(jīng)貿(mào)格局重塑及俄烏沖突等地緣事件沖擊，商品市場(chǎng)不確定性頻繁加劇。隨著金融化程度不斷加深，商品期貨與股票收益率之間的相關(guān)性及跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制也顯著提升。此時(shí)，定價(jià)邏輯不再局限于供需基本面，地緣風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈安全以及政策等非基本面因素影響顯著上升，導(dǎo)致商品價(jià)格在特定沖擊下容易形成高波動(dòng)。以本輪行情為例，白銀作為金融屬性極強(qiáng)的品種，價(jià)格彈性在部分階段超過相關(guān)股票。

中金公司進(jìn)一步指出，大宗商品是全球資金多元化的受益資產(chǎn)，當(dāng)前能源、化工等多品種的估值與成本或已在偏底部區(qū)間，盡管短期波動(dòng)加大，但由AI算力擴(kuò)張與能源轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)的剛性需求，以及部分品種的結(jié)構(gòu)性供需缺口并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，大宗商品的結(jié)構(gòu)行情可能尚未結(jié)束。

科技股陣營同樣星光熠熠。淳中科技、佰維存儲(chǔ)、燕東微、中科星圖等科技企業(yè)，隨著公司股價(jià)不斷攀升走高，也納入了大盤股名單。中信證券的研究觀點(diǎn)稱，AI模型和應(yīng)用的演進(jìn)對(duì)底層算力資源提出更高要求，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心GPU、HPC、存儲(chǔ)、服務(wù)器等核心算力環(huán)節(jié)需求持續(xù)放量。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)通過簽訂長(zhǎng)單、保持高資本開支和訂單能見度，進(jìn)一步強(qiáng)化了科技股業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的可預(yù)期性。在市場(chǎng)“優(yōu)先配置業(yè)績(jī)高確定性”的主導(dǎo)風(fēng)格下，直接受益于AI算力需求高增長(zhǎng)、具有基本面兌現(xiàn)能力的算力板塊，或持續(xù)獲得超額收益和資金青睞，構(gòu)成當(dāng)前及未來一段時(shí)間科技板塊交易的主線邏輯。

此外，一些新興行業(yè)個(gè)股也嶄露頭角。如古茗作為新茶飲行業(yè)的頭部品牌，憑借獨(dú)特的品牌定位和廣泛的門店布局，在消費(fèi)市場(chǎng)占據(jù)一席之地，在資本市場(chǎng)持續(xù)受青睞。

與資源科技股的強(qiáng)勢(shì)崛起形成鮮明對(duì)比的是，部分傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股或因股價(jià)表現(xiàn)不佳，被調(diào)整出大盤股名單。重慶啤酒、華潤(rùn)醫(yī)藥、海瀾之家、華蘭生物等多股從大盤股調(diào)整為中盤股。

影響有多大？

富時(shí)全球股票指數(shù)系列作為全球重要的股票指數(shù)之一，大盤股名單的調(diào)整具有風(fēng)向標(biāo)意義。此次資源股與科技股的集中納入，將吸引被動(dòng)資金流入相關(guān)板塊，推動(dòng)股價(jià)上漲，提升板塊整體估值水平。

高盛分析指出，此次富時(shí)指數(shù)調(diào)整預(yù)計(jì)將觸發(fā)超270億美元總資金流動(dòng)，中國與韓國成最大凈流入地，日本面臨顯著流出壓力。

流動(dòng)性是觀察指數(shù)調(diào)整的核心視角。高盛預(yù)計(jì)，本次調(diào)整將觸發(fā)亞太市場(chǎng)超過150億美元雙向資金流規(guī)模。在凈流入方面，中國成為了本次調(diào)整的最大贏家，高盛預(yù)計(jì)，中國市場(chǎng)將有13億美元的被動(dòng)資金凈流入，位居亞太區(qū)首位；韓國市場(chǎng)緊隨其后，預(yù)計(jì)凈流入約4億美元；日本市場(chǎng)則預(yù)計(jì)面臨約16億美元的凈賣壓，是承受資金流出壓力最大的地區(qū)。

近年來，越來越多投資者關(guān)注中國股票市場(chǎng)。

2016年，富時(shí)羅素率先發(fā)布富時(shí)中國A股互聯(lián)互通指數(shù)系列，并緊跟深圳創(chuàng)業(yè)板的快速發(fā)展，推出中國A股創(chuàng)新企業(yè)指數(shù)，為投資者捕捉新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

2018年，富時(shí)羅素推出富時(shí)全球中國股票滬深股通指數(shù)，旨在全面反映在中國或海外市場(chǎng)上市的大中盤中資公司的表現(xiàn)。該指數(shù)覆蓋所有主要中國股票類別，包括A股、B股、H股、紅籌股、P股、S股和N股，擁有1058只成份股，總可投資市值超過3萬億美元，并被先鋒領(lǐng)航用于香港ETF產(chǎn)品，進(jìn)一步推動(dòng)中國市場(chǎng)與全球資本的深度融合。

富時(shí)羅素積極順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，將合資格的中國股票和債券納入全球指數(shù)體系。2020年，中國A股正式納入富時(shí)全球股票指數(shù)。納入完成后，富時(shí)新興市場(chǎng)全盤指數(shù)以25%的納入因子，涵蓋1051只大、中、小盤A股，成為首家在納入過程中覆蓋不同規(guī)模公司的國際指數(shù)提供商。2021年，富時(shí)羅素進(jìn)一步拓展至固定收益領(lǐng)域，開始將中國國債逐步納入富時(shí)世界國債指數(shù)（WGBI）及相關(guān)指數(shù)，推動(dòng)中國債券市場(chǎng)國際化。

來源：證券時(shí)報(bào)官微

周一｜3月投資機(jī)會(huì)在哪里？

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責(zé)編：何予

校對(duì)：廖勝超