本文為財富情報局原創(chuàng)

作者丨常譯文

2026年2月，福建龍巖商人姚雄杰做了兩件事。

2月4日，他控制的盛新鋰能（SZ：002240）掏出12.6億元現(xiàn)金，買下雅江縣惠絨礦業(yè)13.93%的股權。交易完成后，這家公司實現(xiàn)對惠絨礦業(yè)的100%控股，后者手里握著亞洲最大的硬巖型單體鋰礦——木絨鋰礦。為了這一天，姚雄杰花了五年時間，累計投入超過74億元。

僅僅六天后，2月10日，他控制的另一家上市公司盛屯礦業(yè)（SH：600711）宣布，完成對加拿大上市公司Loncor的全資收購。這筆交易花了1.9億美元，折合人民幣約13.5億元，換來的是非洲剛果（金）一座名叫Adumbi的金礦，預計年產(chǎn)黃金近10噸。

兩筆買賣，一鋰一金，加起來約87億元。

出手者姚雄杰，與字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴、美團創(chuàng)始人王興同鄉(xiāng)，今年59歲。巔峰時期，他在胡潤百富榜上身家185億，卻極少公開露面。不接受采訪，不參加論壇，在兩家上市公司里不擔任任何職務。外界如果想窺探他的動向，只能從兩家上市公司的公告中尋找蛛絲馬跡。如今，他名下實際控制著三家上市公司，其中盛屯礦業(yè)和盛新鋰能為核心平臺。截至2026年2月，兩家公司總市值合計約911億元。

這位從深圳打工仔一路走到今天的礦業(yè)大佬，用兩場收購宣告，他的擴張遠未止步。

01

隱秘大佬：從深圳打工仔到礦業(yè)掌門人

1967年出生的姚雄杰，走上的是與兩位互聯(lián)網(wǎng)同鄉(xiāng)截然不同的道路。

上世紀八十年代初，20多歲的他擠在深圳國貿大廈的人群中，在一家攝影器材公司做基層職員，月薪200多元。那段日子，他沒有跟風擺地攤賺快錢，而是沉下心跑市場、記參數(shù)、攢人脈。

1993年，26歲的姚雄杰拿著不到2萬元的啟動資金和親友借款，創(chuàng)辦了深圳雄震投資公司（后改名盛屯集團），在不足20平米的辦公室里開啟創(chuàng)業(yè)。五年后，31歲的他果斷出手，通過雄震投資受讓中國寶安集團持有的2400萬股龍舟股份股權，成為第一大股東，更名為雄震集團，拿下了人生第一個上市平臺。這筆約4000萬元的入股資金從何而來，至今無人說清。這第一筆錢，也成了這位神秘商人的第一層面紗。

但姚雄杰早年的路并不順遂。在他的主導下，雄震集團業(yè)務橫跨房地產(chǎn)、智能售貨機等多個行業(yè)。但2004年底，因公司銷售的彩票機涉及行賄，姚雄杰聲譽受損；到2005年，公司營收僅1700多萬元，虧損1.1億元，股價跌至1元/股附近。因連續(xù)兩年虧損，2006年公司被交易所實施退市風險警示，股票簡稱前加上“*ST”，站在了退市邊緣。重壓之下，他辭去董事長職務短暫隱退。

正是在這段至暗時刻，姚雄杰完成了關鍵轉折。他敏銳捕捉到大宗商品需求升溫的趨勢，決心轉型礦業(yè)。2007年，在老鄉(xiāng)紫金礦業(yè)董事長陳景河的牽線下，雄震集團以7266萬元收購福建尤溪三富礦業(yè)42%股權，正式切入礦業(yè)賽道。后來，他又拿下鑫盛礦業(yè)60%股權，并將公司更名為雄震礦業(yè)，2011年又再度更名為盛屯礦業(yè)。

此后十余年，姚雄杰開啟了“買買買”模式。據(jù)不完全統(tǒng)計，從2007年到2022年，盛屯礦業(yè)主導的并購不下30起，國內的三富、鑫盛、銀鑫、埃瑪?shù)鹊V業(yè)資產(chǎn)相繼收入囊中，海外的剛果（金）卡隆威、印尼友山鎳業(yè)等一路攻城略地。他身邊也逐漸聚集起一批投行精英，來自長城證券、西南證券等機構的人才被招致麾下，為盛屯系的資本運作保駕護航。

02

資本獵手：五年蠶食拿下亞洲最大鋰礦

如果說礦業(yè)轉型幫姚雄杰筑牢了根基，那么押注新能源，則為他打開了爆發(fā)式發(fā)展的大門。

2016年，他瞄準了主營人造纖維板、業(yè)績波動大且游走在退市邊緣的威華股份。憑借“增資控股鋰業(yè)公司、參與定向增發(fā)、剝離非核心業(yè)務”的組合操作，于2017年成為實際控制人，并在2020年正式更名為盛新鋰能，圓滿完成從木材加工企業(yè)到鋰業(yè)新貴的精彩蛻變。

至此，“盛屯系”形成盛屯礦業(yè)與盛新鋰能雙輪驅動的格局。

在向上游買礦的同時，姚雄杰也在下游找了個“靠山”。2022年12月，比亞迪斥資20億元參與盛新鋰能定增，以42.89元/股的價格拿下5.11%的股權，成為第三大股東。隨后，比亞迪董事會秘書李黔進入盛新鋰能董事會，雙方關系從單純的供銷合作升級為資本綁定。這筆投資很快轉化為實打實的訂單。根據(jù)公告，盛新鋰能2025年度與比亞迪的關聯(lián)交易預計不超過20億元，僅2025年11月單月就達到8.71億元。

有了比亞迪這樣的戰(zhàn)略股東托底，姚雄杰在買礦時底氣更足了。他盯上的目標，是四川雅江縣的木絨鋰礦。這座礦山累計查明氧化鋰資源量98.96萬噸，平均品位1.62%，被業(yè)界公認為“亞洲迄今探明規(guī)模最大的硬巖型單體鋰礦”。

而他盯上這座礦，是五年前的事。

2020年，盛新鋰能借助旗下子公司盛屯鋰業(yè)，斥資26.24億元拿下惠絨礦業(yè)15.10%的股權，以此初步鎖定了相關礦產(chǎn)資源。

在這之后的幾年里，盛新鋰能在礦產(chǎn)資源收購這一板塊沒有再推出大動作。這種平穩(wěn)的狀態(tài)一直持續(xù)到2025年下半年，公司的收購節(jié)奏突然加快。同年9月，盛新鋰能拿出14.56億元，增持啟成礦業(yè)21%的股權；到了12月，又以20.8億元的資金實現(xiàn)對啟成礦業(yè)的全資控股，通過這一操作，公司也間接持有了惠絨礦業(yè)70.97%的股份。

再加上今年2月完成的最后一筆12.6億元收購，前后五次收購累計投入的資金超過74億元，盛新鋰能也借此完成了從參股惠絨礦業(yè)到對其絕對控制的全流程布局。

拿下木絨鋰礦后，盛新鋰能年采選規(guī)模達300萬噸，折算碳酸鋰當量約7.5萬噸/年，鋰礦自給率將大幅提升，足以支撐現(xiàn)有及規(guī)劃中的鋰鹽產(chǎn)能。

03

逆境破局：虧損下的資本騰挪

就在姚雄杰大舉擴張的同時，資金壓力也在悄然累積。

截至2025年三季度末，盛新鋰能的貨幣資金僅剩25.6億元，而2025年底到2026年初的兩筆收購，就需要支付32.8億元的現(xiàn)金。資金壓力之下，公司負債率一年間從41.69%升至50.34%，創(chuàng)下近14年最高。業(yè)績方面更是承壓，2025年預告歸母凈利潤虧損6億至8.5億元。

面對資金困局，姚雄杰再次展現(xiàn)資本手腕。

盛新鋰能早有通過赴港上市募資解困的打算，這一計劃在2024年8月就已通過董事會審議，卻在2025年10月31日正式終止。公司轉而采用定向增發(fā)的方式，引入了兩大戰(zhàn)略投資者。一家是國內頭部電池廠商中創(chuàng)新航（03931.HK），認購資金9.45億元；另一家是深耕鋰電材料領域的華友控股集團，認購金額11.28億元。這兩筆資金的注入，暫時緩解了公司的現(xiàn)金流危機。

這不止是輸血，更是綁定。定增完成后，2025年11月，盛新鋰能與華友控股達成22.14萬噸鋰鹽供應協(xié)議。同年12月，又與中創(chuàng)新航簽署覆蓋2026至2030年的20萬噸鋰鹽采購合同。兩筆訂單合計超42萬噸，相當于盛新鋰能現(xiàn)有產(chǎn)能三年多的產(chǎn)量，提前鎖定了未來五年的銷量。

與此同時，盛屯礦業(yè)在海外打響另一役。2月10日完成收購的高品位露天金礦Adumbi，位于剛果（金）東北部，總資源量123.6噸，預計平均年產(chǎn)黃金9.4噸。值得注意的是，距離該礦220公里處，是全球礦業(yè)巨頭巴里克黃金運營的非洲最大金礦Kibali。此番落子，顯然是希望在盛屯礦業(yè)原有的銅鈷業(yè)務之外，再造一個黃金增長極。

04

周期棋局：鋰金雙輪驅動的新考驗

從更深層次看，姚雄杰的每一步都踏準了產(chǎn)業(yè)周期。

2007年切入礦業(yè)，趕上了大宗商品黃金十年；2016年布局新能源，抓住了鋰電爆發(fā)風口。2022年鋰價高峰時，盛新鋰能凈利潤達55.52億元，兩家公司市值之和超千億。

但周期總有起落。2023年以來鋰價暴跌，盛新鋰能由盈轉虧，盛屯礦業(yè)也因信披違規(guī)被ST。2026年初的這兩場收購，正是在低谷中的逆勢擴張。

收購Adumbi金礦，某種程度上是對沖周期風險的戰(zhàn)略選擇。黃金具備避險屬性，與工業(yè)金屬的周期屬性形成互補。一旦新能源金屬進入下行通道，黃金板塊有望成為新的利潤穩(wěn)定器。民生證券研報預測，2025年至2027年盛屯礦業(yè)歸母凈利潤將分別達到23.30億元、35.71億元、37.18億元，金礦收購完成后成長性進一步增強。

然而風險同樣不容忽視。盛新鋰能在虧損狀態(tài)下掏出12.6億元現(xiàn)金，短期內加劇現(xiàn)金流壓力；盛屯集團所持兩家上市公司的股權質押比例均超過60%。Adumbi金礦遠在非洲，當?shù)卣攮h(huán)境、基礎設施和社區(qū)關系都存在變數(shù)。項目能否按時投產(chǎn)、成本會不會超支，是姚雄杰不得不面對的難題。

回望姚雄杰的創(chuàng)業(yè)史，從深圳國貿中心的基層職員，到執(zhí)掌兩家上市公司、身家百億的礦業(yè)大佬，他用近三十年時間打造出一個橫跨鋰、鈷、鎳、銅、鋅、黃金的多金屬帝國。2026年初的這兩場收購，是這個帝國擴張的最新動作。

鋰礦收官，金礦開局。至于這兩場收購能否助他平穩(wěn)穿越周期，還有待時間驗證。