數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

本周A股融資資金呈現(xiàn)凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)，電子行業(yè)獲凈買(mǎi)入金額居首。

電子、有色板塊

獲融資客追捧

本周（2月24日至27日），A股融資余額持續(xù)上升，最新為26499.76億元（截至2月26日），A股融資資金呈現(xiàn)凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)，金額合計(jì)573.06億元。

分行業(yè)來(lái)看，電子行業(yè)遙遙領(lǐng)先，融資凈買(mǎi)入額高達(dá)158.83億元；有色金屬行業(yè)緊隨其后，凈買(mǎi)入額達(dá)88.66億元；電力設(shè)備排名第三，凈買(mǎi)入額為79.37億元。計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、通信行業(yè)凈買(mǎi)入額均在50億元以上。

對(duì)于電子板塊行情，銀河證券表示，2026年國(guó)內(nèi)外AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，同時(shí)國(guó)內(nèi)堅(jiān)定推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化率提升，因此繼續(xù)看好半導(dǎo)體及相關(guān)器件元件投資機(jī)會(huì)，包括國(guó)產(chǎn)算力芯片、存儲(chǔ)芯片漲價(jià)大周期、PCB、半導(dǎo)體制造和裝備、先進(jìn)封裝，以及半導(dǎo)體材料方向。

融資資金大幅買(mǎi)入這些個(gè)股

個(gè)股方面，本周17股融資資金凈買(mǎi)入額在5億元以上。寒武紀(jì)-U、中際旭創(chuàng)凈買(mǎi)入額均在10億元以上，分別為13.3億元、11.9億元。

寒武紀(jì)-U發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%；歸母凈利潤(rùn)20.59億元，同比扭虧為盈。報(bào)告期內(nèi)，受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品的優(yōu)異競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)拓展市場(chǎng)，積極推動(dòng)人工智能應(yīng)用場(chǎng)景落地，使得本期收入規(guī)模較上年同期大幅增長(zhǎng)。

中際旭創(chuàng)、新易盛、華豐科技等光模塊領(lǐng)域上市公司登上榜單，融資凈買(mǎi)入額依次為11.9億元、5.01億元、4.52億元。

龍頭中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收382.4億元，同比增長(zhǎng)60.25%；歸母凈利潤(rùn)107.99億元，同比增長(zhǎng)108.81%。中際旭創(chuàng)表示，報(bào)告期內(nèi)，受益于終端客戶對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨快速增長(zhǎng)，高速光模塊占比持續(xù)提高。

北美四大云廠商2026年資本開(kāi)支指引合計(jì)超6600億美元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)61%。TrendForce預(yù)計(jì)，800G以上高速光模塊在全球出貨占比將自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐漸成為AI數(shù)據(jù)中心的標(biāo)準(zhǔn)配備。Lumentum預(yù)計(jì)，CPO市場(chǎng)拐點(diǎn)臨近，將在2027年底前開(kāi)始交付首批用于Scale-up的CPO產(chǎn)品。

此外，商業(yè)航天板塊的電科藍(lán)天、菲利華，有色金屬板塊的北方稀土、興業(yè)銀錫等也均獲得融資客的青睞。

融資資金凈流出多只PCB股

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，31股融資凈償還額均超過(guò)1億元。滬電股份、恒力石化、?？低暋⒅屑瘓F(tuán)居前，融資凈償還額依次為3.51億元、3.16億元、2.7億元、2.44億元。

滬電股份主營(yíng)PCB相關(guān)業(yè)務(wù)。公司在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，受益于高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計(jì)算場(chǎng)景對(duì)印制電路板的結(jié)構(gòu)性需求，依托平衡的產(chǎn)品布局以及深耕多年的中高階產(chǎn)品與量產(chǎn)技術(shù)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收189億元，同比增長(zhǎng)42%；歸母凈利潤(rùn)38.22億元，同比增長(zhǎng)47.74%。

除滬電股份外，鵬鼎控股、興森科技等PCB相關(guān)個(gè)股也均遭到融資客拋售。

東莞證券表示，PCB受益于高多層板、高階HDI等高端PCB需求加大，2025年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。英偉達(dá)新一代Rubin平臺(tái)有望在下半年量產(chǎn)出貨，同時(shí)ASIC陣營(yíng)客戶今年加速放量，預(yù)計(jì)PCB規(guī)格將進(jìn)一步升級(jí)，價(jià)值量大幅提升。未來(lái)隨著正交背板、CoWoP等新技術(shù)陸續(xù)落地應(yīng)用，PCB價(jià)值量將更大。

本周有色金屬板塊獲投資者看好

本周，A股市場(chǎng)單邊上行，上證指數(shù)累計(jì)上漲1.98%，最新收于4162.88點(diǎn)。

2月28日，數(shù)據(jù)寶按時(shí)發(fā)布每周調(diào)查。報(bào)告結(jié)果顯示，參與調(diào)查的投資者本周整體賺錢(qián)效應(yīng)良好，盈利占比72%。其中，盈利在10%以?xún)?nèi)的占比63%。

從倉(cāng)位來(lái)看，約41%的投資者目前為滿倉(cāng)或滿倉(cāng)加融資。

從倉(cāng)位變動(dòng)看，本周25%的投資者選擇加倉(cāng)，環(huán)比有所下降；18%的投資者選擇減倉(cāng)，環(huán)比上升4個(gè)百分點(diǎn)；54%的投資者持倉(cāng)不動(dòng)，靜觀市場(chǎng)變化。

本周A股穩(wěn)定上漲，投資者對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)普遍表示企穩(wěn)及看好。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，46%的投資者認(rèn)為下周市場(chǎng)將“在4100點(diǎn)~4200點(diǎn)橫盤(pán)震蕩”，為最主流觀點(diǎn)；41%的投資者認(rèn)為下周市場(chǎng)將“持續(xù)走高，站上4200點(diǎn)”；9%的投資者明確表示看空市場(chǎng)，表示下周市場(chǎng)將“震蕩走低，跌破4100點(diǎn)”。

從板塊來(lái)看，本周有色金屬最受歡迎，26%的受訪者表示看好，環(huán)比大幅提升13個(gè)百分點(diǎn)；電力最新占比13%，同樣環(huán)比提升7個(gè)百分點(diǎn)?？萍及鍓K熱度有所下降。

從概念角度來(lái)看，小金屬/貴金屬、商業(yè)航天/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、算力、人工智能居前，依次為23%、17%、17%、12%。

周一｜3月投資機(jī)會(huì)在哪里？

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責(zé)編：何予

校對(duì)：劉榕枝