界面新聞?dòng)浾?| 梁寶欣

2月26日，深圳市發(fā)改委披露，2026年深圳市重大項(xiàng)目計(jì)劃納入項(xiàng)目832個(gè)，總投資3.2萬(wàn)億元，年度計(jì)劃投資3091億元。

在深圳的項(xiàng)目體系中，重大項(xiàng)目通常指投資規(guī)模大、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向、具備明顯帶動(dòng)效應(yīng)的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。

界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從近五年數(shù)據(jù)看，深圳重大項(xiàng)目投資規(guī)模始終處于高位。2022年到2025年，深圳重大項(xiàng)目實(shí)際完成投資額均遠(yuǎn)超年度計(jì)劃投資額，計(jì)劃完成率始終保持在115%以上，平均為121.3%。其中2024年表現(xiàn)最為突出，完成率達(dá)到了124.4%。

2026年計(jì)劃投資額較2025年的3337.1億元略有下調(diào)，但結(jié)合往年平均超過(guò)120%的完成水平，實(shí)際投資額仍有較大概率超出計(jì)劃。

制圖：界面新聞?dòng)浾?梁寶欣

中國(guó)（深圳）綜合開(kāi)發(fā)研究院金融發(fā)展與國(guó)資國(guó)企研究所所長(zhǎng)胡彩梅告訴界面新聞?dòng)浾撸衲晖顿Y額度下調(diào)并非收縮，而是“提質(zhì)控量”。像2026年申報(bào)門(mén)檻明顯提高，優(yōu)先支持前期成熟、能夠在今明兩年形成實(shí)物工作量的項(xiàng)目，剔除可行性不足或帶動(dòng)效應(yīng)較弱的項(xiàng)目，從源頭強(qiáng)化有效投資。

同時(shí)，從近5年的項(xiàng)目總投資額來(lái)看，2023年項(xiàng)目總投資額達(dá)到4.1萬(wàn)億元的峰值，項(xiàng)目總數(shù)也維持在900個(gè)以上的高位。隨后兩年進(jìn)入平穩(wěn)期，總投資和項(xiàng)目總數(shù)小幅回落。

這種回落，是多重因素疊加的結(jié)果。

胡彩梅分析稱(chēng)，主要受三大原因影響。第一，是周期切換。2023年4.1萬(wàn)億元的高點(diǎn)，本身就是“十四五”中后期集中攻堅(jiān)形成的峰值。當(dāng)時(shí)一批補(bǔ)短板、強(qiáng)基礎(chǔ)的標(biāo)志性工程密集開(kāi)工，投資強(qiáng)度被短時(shí)間推高。隨著這些項(xiàng)目陸續(xù)竣工投產(chǎn)，后續(xù)新增項(xiàng)目的集中投入節(jié)奏放緩，屬于正常的周期波動(dòng)，而不是增長(zhǎng)乏力。

第二，是土地資源的現(xiàn)實(shí)約束。深圳土地開(kāi)發(fā)強(qiáng)度已經(jīng)處在高位，大規(guī)模拆建式擴(kuò)張難以持續(xù)。土地供應(yīng)趨緊，使得大體量新增項(xiàng)目的落地空間受到限制，也倒逼投資從“數(shù)量擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“效率提升”。在這種背景下，投資規(guī)?；貧w合理區(qū)間。

第三，是投資方向的主動(dòng)優(yōu)化。相比此前階段，近年來(lái)深圳逐步壓縮傳統(tǒng)基建占比，將更多資金投向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

從2025年至2026年的年度安排看，深圳重大項(xiàng)目仍集中于現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、民生改善和基礎(chǔ)設(shè)施三大領(lǐng)域，整體框架保持延續(xù)。

日前，深圳市發(fā)改委釋放了2026年部分重大項(xiàng)目的進(jìn)展，包括藏粵直流工程深圳段、穗莞深城際鐵路深圳機(jī)場(chǎng)至前海段、新皇崗口岸聯(lián)檢大樓以及福田水質(zhì)凈化廠二期工程。這些項(xiàng)目分別對(duì)應(yīng)能源保障、空間協(xié)同與城市運(yùn)行能力三個(gè)方面。

其中，能源項(xiàng)目的意義尤為關(guān)鍵。

人工智能和先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展，使得用電負(fù)荷持續(xù)走高。對(duì)深圳而言，電力保障的重要性進(jìn)一步凸顯。特高壓直流工程的落地，將增強(qiáng)深圳的電力輸入能力。

藏粵直流工程，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)容量最大的特高壓柔性直流輸電工程，額定輸電容量1000萬(wàn)千瓦。線(xiàn)路全長(zhǎng)約2681公里，自西向東跨越西藏、云南、廣西、廣東四省區(qū)，最終落點(diǎn)深圳。該工程于2025年6月獲國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)，深圳段中部換流站已于2025年年底開(kāi)工，目前“三通一平”完成約25%。

對(duì)高度依賴(lài)外來(lái)電源的深圳而言，能源輸入能力影響著產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的邊界。

2025年深圳汽車(chē)制造業(yè)用電量同比增長(zhǎng)23.98%。新能源汽車(chē)、電池及相關(guān)電子制造的高耗能屬性正在顯性化。與此同時(shí)，深圳數(shù)據(jù)中心用電量達(dá)到34.54億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.92%，已占第三產(chǎn)業(yè)用電量的7.39%，并拉動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)1.03個(gè)百分點(diǎn)。

可以看出，制造強(qiáng)度和算力密度正在同步上升。

南方電網(wǎng)深圳供電局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，“十四五”期間新增的65座110千伏及以上變電站中，“20+8”產(chǎn)業(yè)集群配套變電站占比接近四成。電網(wǎng)建設(shè)的重心，已經(jīng)更多匹配先進(jìn)制造和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的用電需求。

藏粵直流工程更多解決能源供給問(wèn)題；城際鐵路和口岸聯(lián)檢大樓，則影響灣區(qū)內(nèi)部的往來(lái)效率。

穗莞深城際鐵路深圳機(jī)場(chǎng)至前海段已完成西鄉(xiāng)站至寶安站區(qū)間雙線(xiàn)隧道貫通，3座車(chē)站全部封頂，各工區(qū)陸續(xù)復(fù)工推進(jìn)；新皇崗口岸聯(lián)檢大樓則進(jìn)入室內(nèi)精裝修及機(jī)電、智能化、景觀和市政施工階段。

胡彩梅向界面新聞?dòng)浾咧赋?，穗莞深城際鐵路的推進(jìn)，將進(jìn)一步完善城際交通網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)深圳與灣區(qū)城市之間的聯(lián)通能力。而新皇崗口岸聯(lián)檢大樓作為深港跨境核心樞紐，其智能化升級(jí)，將提升人員與貨物通關(guān)效率，強(qiáng)化深圳在深港協(xié)同中的樞紐地位，推動(dòng)要素在灣區(qū)內(nèi)部更高效流動(dòng)。

在能源和交通之外，福田水質(zhì)凈化廠等項(xiàng)目則補(bǔ)齊城市運(yùn)行的環(huán)境配套。隨著產(chǎn)業(yè)集聚和人口增長(zhǎng)，處理能力是否匹配，直接影響城市運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

這些項(xiàng)目，更多指向城市的能力建設(shè)，而非短期規(guī)模沖高。真正值得關(guān)注的，是資金流向的變化。

胡彩梅提到，深圳重大項(xiàng)目投資計(jì)劃是基于城市發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際需求制定的，同時(shí)深圳始終注重項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。近年來(lái)深圳逐步提高工業(yè)投資和新基建投資占比，“十四五”期間工業(yè)投資占比已從13.6%提升至25.5%。

在她看來(lái)，這類(lèi)投資更偏向先進(jìn)制造和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，能夠帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。