3月2日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指低開高走漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，盤中一度翻紅。截至收盤，滬指漲0.47%，深成指跌0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.49%。

板塊來看，油氣股全線爆發(fā)，貴金屬概念集體走強，化工板塊反復(fù)活躍。下跌方面，光伏設(shè)備概念集體下挫。

全市場超4200只個股下跌。滬深兩市成交額3.02萬億元，較上一個交易日放量5327億。

先說結(jié)論：

在周末突發(fā)利空發(fā)酵下，今天A股實際走勢，是超出預(yù)期的強。

當然，這種強勢主要體現(xiàn)在指數(shù)層面，而非個股層面。

午后，三大指數(shù)一度集體翻紅；更為頑強的滬指，最高上攻至4188.77點，收盤點位（4182.59點）也再創(chuàng)年內(nèi)新高。

大盤的頑強，首先源于量能恰到好處的放大，資金承接到位。截至收盤，A股成交額達到了30458億元，為2月份以來最多的一天。

而細看滬指的強勢，又主要得益于兩大板塊支撐——油氣和銀行。

Wind數(shù)據(jù)顯示，午后漲停的中國石油和中國石化，提供了最多貢獻度。單單中石油，就相當于7個農(nóng)業(yè)銀行。

同時，今天場內(nèi)有一只石油ETF（561360），在放出了史無前例的巨量后漲停，成交額達36.05億元，換手率來到驚人的103.97%。

這說明，中東局勢確實如預(yù)期般推升了市場避險情緒，大量看好板塊卻拿不準個股的投資者，涌向了相關(guān)主題ETF。

早間，國際油價大幅走高，布倫特原油價格一度上漲13%，突破每桶82美元；WTI原油一度上漲超12%，突破每桶75美元。不過，后續(xù)漲幅均有所收窄。國際金價盤中同樣經(jīng)歷了沖高回落，但漲幅仍然存在。

據(jù)媒體報道，北京理工大學(xué)管理學(xué)院教授、能源與環(huán)境政策研究中心副主任趙魯濤表示，短期來看，國際油價定價的核心變量仍是霍爾木茲海峽的通行風(fēng)險及其向物流與保險成本的傳導(dǎo)。

在他看來，即使戰(zhàn)事以閃電戰(zhàn)方式快速收場、未出現(xiàn)進一步報復(fù)升級，長期完全封鎖的可能性將明顯降低，但短期通行受阻的風(fēng)險仍然較大。船舶停航與等待增加、部分航線繞行，以及戰(zhàn)爭險費率上調(diào)和承保條件收緊，都會壓縮到岸有效供給，并抬升風(fēng)險溢價。

相比之下，銀行板塊逆勢飄紅，則多了一份“護盤”的意味。

有觀點認為，今天盤面上真正出乎意料上漲的，其實另有兩個——算力產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)航天。這是另一個超預(yù)期的點，說明市場上還有不少資金仍不愿轉(zhuǎn)為避險模式，或者說，選擇了押注A股的“獨立行情”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，CPO指數(shù)低開高走，盤中一度大漲4.69%，創(chuàng)歷史新高。

“易中天”三只龍頭股，成交額排到全市場前三；不過與中際旭創(chuàng)、新易盛截然相反的是，上周表現(xiàn)最好的天孚通信，遭遇了資金出逃。

要知道，在上周英偉達連續(xù)大跌、科技成長題材周末情緒承壓的背景下，AI硬件原本并不在許多資金的盤前“預(yù)案”里。

消息面上，LightCounting上調(diào)了對800G和1.6T光模塊出貨量的預(yù)測——2026年800G光模塊出貨量將增長一倍以上，1.6T光模塊出貨量則從2025年的小基數(shù)增長至數(shù)千萬端口。

此外，2026年英偉達GTC大會將于3月16日至19日在美國加州圣何塞舉行，或許也是各方博弈的節(jié)點。

商業(yè)航天方面，經(jīng)過一月中下旬以來的持續(xù)調(diào)整，目前板塊已大致企穩(wěn)，并迎來新的催化。

據(jù)報道，馬斯克旗下太空探索公司SpaceX考慮最快3月秘密遞交美國IPO申請，IPO中可能尋求超過1.75萬億美元的估值。

以及，上周末，海南商業(yè)航天發(fā)射場2026年～2028年發(fā)射任務(wù)燃料采購中標結(jié)果正式公布。根據(jù)相關(guān)中標結(jié)果公告，此次采購涵蓋液氧液氮、液態(tài)甲烷和氦氣三大類燃料，總中標金額超過2億元。此次大規(guī)模長協(xié)采購的落地，標志著海南商業(yè)航天發(fā)射場2026年～2028年的發(fā)射任務(wù)表已排期定檔，即將進入密集實施階段。

中信建投研報表示，近期內(nèi)外部擾動因素有所增多，多空力量仍在拉力角逐，春季行情預(yù)計進入尾聲，市場由上行期轉(zhuǎn)向震蕩階段。

美伊地緣沖突短期難以緩解，國際油價和貴金屬價格可能因此持續(xù)強勢，戰(zhàn)略資產(chǎn)有望長期溢價。

AI算力需求和資本開支強勁擴張，AI算力外溢帶動細分產(chǎn)業(yè)漲價值得關(guān)注，有望在2026年形成業(yè)績兌現(xiàn)的強確定性。

“HALO”交易正在席卷全球，實物資產(chǎn)板塊迎來價值重估，聚焦高壁壘實體資產(chǎn)和AI基建增量環(huán)節(jié)。

因此，其建議行業(yè)重點關(guān)注：石油石化、油運、有色、軍工、半導(dǎo)體、電力設(shè)備、AI產(chǎn)業(yè)鏈等。

投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要

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封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 彭水萍

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