開運三年(946)，南唐（今江蘇、安徽、江西）國主李璟趁閩國（今福建）內(nèi)亂之際，以南唐大將李景率唐軍大舉進(jìn)攻閩國，連下建州（今福建建甌）、汀州（今福建長?。?，俘虜閩王王延政。繼而，率軍往攻福州，意在盡取閩國全境。駐守福州的閩將李仁達(dá)不愿歸降南唐，遂積極派人到杭州向忠獻(xiàn)王錢弘佐求援，并舉福州之地獻(xiàn)給吳越。

面對如此突發(fā)情況，錢弘佐召集吳越群臣商議對策，吳越諸將多以路途太遠(yuǎn)、后勤補給困難為由，勸說錢弘佐不要干預(yù)閩地戰(zhàn)事。水丘昭券從戰(zhàn)略角度出發(fā)，勸說錢弘佐必須出兵救援福州。水丘昭券認(rèn)為，一旦南唐占據(jù)福州，屆時，吳越將處于南唐從北、西、南三個方向的戰(zhàn)略合圍，只剩下東面的茫茫大海，從地緣戰(zhàn)略上看，是非常不利于吳越的。且福州系閩地重鎮(zhèn)，如今以救援的名義兵不血刃得到福州，不但在道義上站住了腳，而且又取得了實實在在的利益。

在水丘昭券的勸說下，錢弘佐決意出兵救援福州，天福十二年(947)三月，吳越軍海陸并進(jìn)，在福州大敗南唐軍，迫使南唐軍退往建州，福州之地遂歸于吳越版圖，此舉大大拓展了吳越的戰(zhàn)略縱深，粉碎了南唐獨占閩地的野心企圖，徹底解除了吳越的南線危機。六月，年僅21歲的錢弘佐去世，其七弟忠遜王錢弘倧繼位。

錢弘倧行事急躁，不愿受到功勛宿將的掣肘，而執(zhí)掌禁軍大權(quán)的內(nèi)牙統(tǒng)軍使胡進(jìn)思專橫無理，時常違抗錢弘倧的命令，二人的關(guān)系迅速惡化。錢弘倧遂與禁軍將領(lǐng)何承訓(xùn)密謀誅殺胡進(jìn)思，并讓何承訓(xùn)暗中準(zhǔn)備死士，等待胡進(jìn)思入朝的時候一舉誅之。就在何承訓(xùn)積極準(zhǔn)備死士的時候，錢弘倧又猶豫不決起來，并詢問水丘昭券的意見，水丘昭券認(rèn)為胡進(jìn)思已經(jīng)90多歲的高齡，在軍中威望甚高，不應(yīng)該實現(xiàn)非正當(dāng)手段，只要慢慢熬死他，問題自然便迎刃而解。

錢弘倧瞬間感覺水丘昭券說的有道理，如此一來，何承訓(xùn)的地位就尷尬了，作為密謀誅殺胡進(jìn)思的主謀之一，一旦日后胡進(jìn)思知道這回事，胡進(jìn)思不敢拿錢弘倧怎么辦，但捏死一個小小的何承訓(xùn)那還不是像捏死一個螞蟻一樣。何承訓(xùn)越想越不對勁，于是干脆一不做二不休將錢弘倧謀劃誅殺胡進(jìn)思的計劃向胡進(jìn)思和盤托出，胡進(jìn)思聞訊后，當(dāng)即發(fā)動政變，率領(lǐng)親信禁軍攻入王城，廢黜錢弘倧，改立錢弘倧九弟錢弘俶為吳越新的國王。為了徹底斷絕后患，胡進(jìn)思又在當(dāng)晚，派親信攻入水丘昭券府邸，將水丘昭券全家老幼全部處死，胡進(jìn)思攻入誅殺水丘昭券的行為使其聲望大跌，甚至連他的妻子都看不下了。

水丘昭券的死成為吳越國最大的政治冤案，這位吳越國第一君子就這樣退出了歷史舞臺。