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如今的“石油”,是之前的白銀?

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昨天中石油剛剛漲停,結果今天早上就看到了海外投行摩根大通的研究報告,認為地緣沖突推升的油價或許難以持續(xù),上游的龍頭將會是核心的受益者,中國石油如果按照60美元的油價去測算,依然具有估值的優(yōu)勢,假如油價未來維持在80美元,向上的空間最高可以達到70%,那么A股對應的目標價為18.5元,而H股的目標價為13.7港元。

其實昨天A股中石油的漲停板價格在11.95元,如果按照摩根大通的預測目標價,那么其實上漲50%,就可以完成目標了。

有一點我還是挺認同的,就是當原油期貨價格很長時間維持在80美元的時候,對中石油這樣的企業(yè)盈利是最為明顯的,因為過去的每次歷史上油價大漲,中石油的股價表現(xiàn)都是可圈可點的,這次歷史會不會重復,確實很難說。

但是從短期看,國內(nèi)三桶油的集體漲停,給我感覺有點太瘋狂了,特別是石油基金LOF今天要停牌一個小時,幾乎與此前白銀的過度炒作如出一轍,所以說目前因為中東局勢導致的油價快速上漲的行情,我覺得不可持續(xù)性在加大,如此對國內(nèi)三桶油的快速上漲行情還是要給予警示。

即便是摩根大通看高中石油的目標價,那也是有一個回升的過程,短期內(nèi)如果快速上漲,反而會積聚風險,這個時候防范風險比什么都重要,特別是追高油氣板塊,要格外的謹慎了。



大家可能只關心了三桶油股價漲停,而忽視了昨天A股的走勢,尤其是滬指昨天盤中最高到了4188點,距離年內(nèi)的高點僅僅相差2點, 今天稍微努力點,滬指就可以再刷年內(nèi)新高了。

看到指數(shù)的上漲,其實大家的體感一點都不好,因為從昨天大部分人的收益看都不明顯,除非你手上拿的都是石油石化相關的標的,或者說是有色金屬或貴金屬,而其他的非大盤類的寬基指數(shù)幾乎都是全線下跌,這就是市場風格的極端化表現(xiàn)。

說到這點,我覺得對普通人的投資應該是有所啟示的,此時往往考驗的是我們對賬戶資產(chǎn)的配置能力,如果我們的賬戶一部分拿的是成長風格,一部分拿的是石油石化、有色金屬以及軍工的話,或許在對沖效應下,賬戶昨天是紅盤的概率比較大。

所以說我們的持倉不能一邊倒,特別是在當前中東局勢不大穩(wěn)定的前提下,一邊是側重資源行情,一邊要對AI主導下的成長行情繼續(xù)看好,特別是大盤和小盤的風格應該均衡化,過度的偏向某一種風格賬戶都是要經(jīng)歷波動的。

中國的AI是獨立行情,這是高盛報告的最新觀點,因為DS以來中國AI股平均漲50%,與美國科技股的相關性只有23%,中國AI潛在的價值被低估50%至100%,畢竟中國的電力以及基礎設施有優(yōu)勢,當前正在形成獨立于全球科技股的投資主線,配置AI已經(jīng)成為了對沖傳統(tǒng)行業(yè)的必要手段。

有一組數(shù)據(jù),那就是全球基金經(jīng)理對中國AI股票的持倉占比僅有全球科技組合的1.2%,遠低于中國在全球AI市場中約10%的市值占比于16%的收入占比,這就是說當前全球資金在科技方面的配置還是更多的傾向于美股,殊不知A股AI的潛力已經(jīng)形成了獨立行情。

今天之所以要拿出高盛的這個報告,是我覺得中國的科技股,特別是AI無論是算力還是應用,目前在全球的地位已經(jīng)提升了,而且相關的投資彈性和體驗比美股變得有優(yōu)勢了,過去一段時間美股科技股有點滯漲,而A股的科技依然表現(xiàn)出色,這就是差別,目前以及未來,如果要投資AI,我覺得還是國內(nèi)的相關產(chǎn)業(yè)鏈更有性價比,而不是美股科技股。

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