對(duì)股民來(lái)說(shuō)都是賺認(rèn)知的錢(qián)，而認(rèn)知是需要我們不斷實(shí)踐和研究市場(chǎng)中的積累起來(lái)的，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)很多思維的盲區(qū)和局限性總是束縛我們的認(rèn)知，所以要賺錢(qián)，最需要的就是打開(kāi)思維，這是最最關(guān)鍵的，抱殘守缺，因循守舊是賺錢(qián)最大的敵人。顯然這里面是有諸多隱藏因素，值得思考。

即便事后分析牛熊，依然很難

　　有一個(gè)事實(shí)即便是事后分析，我們依然很難講牛市與熊市的起點(diǎn)、終點(diǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)定位。本輪行情是從2024年9.24開(kāi)始的，還是從2024年2月低點(diǎn)開(kāi)始的？這就有很大的爭(zhēng)論，所以，這就告訴投資者，別想著精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，那是不可能的，如今我們復(fù)盤(pán)A股大的牛熊行情，都是說(shuō)不清楚的。這就更別說(shuō)實(shí)踐時(shí)，一切都是未知時(shí)，就更加不可能說(shuō)得清楚了。

　　開(kāi)始預(yù)測(cè)不了，意味著買(mǎi)點(diǎn)的不確定性；那么結(jié)束能預(yù)測(cè)嗎？比如說(shuō) 2005 年的這波牛市什么時(shí)候結(jié)束，在 2007 年的 11 月？此時(shí)，上證指數(shù)創(chuàng)出了 6124.04 點(diǎn)的歷史新高，這個(gè)高點(diǎn)到現(xiàn)在都沒(méi)有被突破。但實(shí)際上，萬(wàn)得全 A 指數(shù)卻是和萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)的高點(diǎn)是延續(xù)到了2008年1月。這意味著賣(mài)點(diǎn)很多時(shí)候也很難預(yù)測(cè)，只能說(shuō)一個(gè)大概的因素，或者說(shuō)需要讓渡一部分空間來(lái)獲得騰挪的自由度，這是操作時(shí)就要做好的準(zhǔn)備。

　　買(mǎi)與賣(mài)的因素都預(yù)測(cè)不了，那么風(fēng)格熱點(diǎn)因素，是否可以預(yù)測(cè)呢？我們注意到2014-2015年是資金杠桿牛市，但以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格行情在 2012 年末就已經(jīng)開(kāi)始，而在 2014 年年末的幾個(gè)月中，成長(zhǎng)風(fēng)格的超額快速回落，并被金融風(fēng)格所取代。但是金融風(fēng)格的強(qiáng)勢(shì)只是持續(xù)了兩個(gè)月，然后又交棒回到了成長(zhǎng)風(fēng)格，所以股民很多時(shí)候博弈熱點(diǎn)，要思考這個(gè)熱點(diǎn)是主線(xiàn)，還是支線(xiàn)，這個(gè)博弈的大方向很可能比細(xì)節(jié)更重要。

　　除此之外，還要注意市場(chǎng)走勢(shì)很可能沒(méi)有那么“正?！薄１热缯f(shuō)2016 年到 2018 年初的這波牛市，其實(shí)是一波非典型的牛市，因?yàn)檫@是 A 股近代歷史上少數(shù)的無(wú)論是上證指數(shù)還是萬(wàn)得全 A 指數(shù)的累計(jì)漲幅都只有 30% 出頭的一波牛市，可以說(shuō)是一波“迷你” 牛市。不過(guò)，在前幾波牛市中，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)都是跑輸萬(wàn)得全 A 指數(shù)的，也就是股民比基民賺得多。但是2016 年開(kāi)始的行情，基金指數(shù)跑贏了萬(wàn)得全 A 指數(shù)，基民首次跑贏了股民。直到2021年春節(jié)，藍(lán)籌股瘋狂沖頂才結(jié)束。指數(shù)高點(diǎn)是在這個(gè)位置，但由于之后 2021 年新能源板塊的接棒，所以萬(wàn)得全 A 指數(shù)高點(diǎn)出現(xiàn)在 2021 年的年末。

　　這些有什么用？其實(shí)，一方面是幫助股民豐富視野，所謂大家不理解的行情，比比皆是，且都是歷史上走過(guò)的；另一方面是要明白，我們操作時(shí)，需要依托的是活得久的盈利體系，而不是主觀預(yù)測(cè)。所以，千萬(wàn)不要想著靠?jī)e幸或押寶什么來(lái)獲得收益或躲避風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)我們已經(jīng)擁有了相對(duì)來(lái)說(shuō)比較可觀的資產(chǎn)時(shí)，不可以返貧的，一定是要“活得久”，這是所有操作的基礎(chǔ)。接下來(lái)，我們也來(lái)補(bǔ)充一些關(guān)于大宗商品方面牛熊的規(guī)律，以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，這有利于我們的博弈。