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短期健康險綜合賠付率是經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)的保險公司核心指標之一，既反映了保險產(chǎn)品的定價策略和風控水平，也揭示了消費者獲得的實際保障。

近日，根據(jù)保觀不完全統(tǒng)計，整理出72家人身險公司2025年的短期健康險綜合賠付率情況，并結(jié)合2023年、2024年的數(shù)據(jù)，為大家呈現(xiàn)這一領(lǐng)域的最新變化趨勢。

這里需要注意的是，由于部分公司短期健康險業(yè)務(wù)規(guī)模較小，一旦在業(yè)務(wù)端出現(xiàn)大數(shù)額的理賠情況，就會導致其綜合賠付率發(fā)生劇烈的波動，因此我們在分析行業(yè)短期健康險賠付率情況時，往往不會直接使用行業(yè)平均值，而是使用行業(yè)中位數(shù)以更好反映短期健康險的賠付率情況。

數(shù)據(jù)顯示，在已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的72家人身險公司中，2025年短期健康險綜合賠付率的中位數(shù)約為43%，與2024年同期的42%相比，呈現(xiàn)略微上升態(tài)勢。但這并不意味著行業(yè)整體趨于穩(wěn)定，因為在2025年的72家人身險公司中，既有賠付率高達766.31% 的極端值，也有低至-128.33% 的負值，剔除大幅偏離常態(tài)的“異常值”后，行業(yè)內(nèi)部差異依舊巨大。

今天，我們通過深度解讀，來分析2025年人身險公司在短期健康險領(lǐng)域的真實經(jīng)營狀況。

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行業(yè)整體態(tài)勢：

綜合賠付率呈逐年穩(wěn)步上升趨勢

從近三年的數(shù)據(jù)觀察，人身險公司短期健康險綜合賠付率中樞上移，并且整體呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的趨勢。

近三年人身險公司短期健康險賠付率情況

從中位數(shù)變化來看，2023年—2025年短期健康險綜合賠付率中位數(shù)分別為39%、42%、43%，2025年較2023年提升了約4個百分點，反映出行業(yè)賠付率水平在持續(xù)走高。

從賠付率區(qū)間分布來看，業(yè)內(nèi)一般把50%-80%這個區(qū)間認為是短期健康險業(yè)務(wù)較為合理的一個賠付率區(qū)間。2023年—2025年賠付率50%-80%區(qū)間內(nèi)的公司數(shù)量分別為14家、16家、18家，這反映出行業(yè)內(nèi)有越來越多的公司賠付水平正在逐步回歸到健康區(qū)間。

同時需要注意的是，仍有大量公司的賠付率低于50%或者高于80%，說明行業(yè)對于短期健康險業(yè)務(wù)的風險控制能力依舊存在不小的問題。

值得一提的是，短期健康險綜合賠付率超過80%通常會被視為較高風險，意味著保險公司可能面臨虧損的可能性，甚至導致產(chǎn)品停售或調(diào)整條款等情況。

2023年—2025年三年期間賠付率均值超過80%的高風險機構(gòu)一共有6家，分別是國華人壽（均值118.57%）、利安人壽（113.06%）、瑞泰人壽（277.51%）、橫琴人壽（90.49%）、華貴人壽（84.04%）、海保人壽（103.04%）。

從賠付率變化來看，拿2025年和2024年的數(shù)據(jù)作比較，有28家人身險公司短期健康險賠付率上升，42家人身險公司短期健康險賠付率下降，2家人身險公司保持不變。其中上升幅度最大的是國華人壽，從-25.92%升至766.31%；下降幅度最大的是和諧健康，從4.99%降至-128.33%。

當然，我們不能簡單地以賠付率高低來評判公司的好壞，關(guān)鍵在于是否處于一個動態(tài)平衡的合理區(qū)間。賠付率低，從保險公司經(jīng)營角度看，意味著費用更充足，承保利潤空間更大。但從消費者角度看，如果賠付率持續(xù)走低，可能意味著產(chǎn)品性價比有待提升，或者理賠門檻較高。反之，賠付率高，雖然擠壓了險企利潤，但可能意味著消費者獲得了更多的理賠金額。

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異常值頻現(xiàn)：

業(yè)務(wù)規(guī)模小導致賠付率“過山車”？

在今年統(tǒng)計的72家人身險公司中，雖然大部分公司賠付率集中在合理區(qū)間，但仍有數(shù)家公司因業(yè)務(wù)規(guī)模過小或準備金調(diào)整，出現(xiàn)了大幅偏離常態(tài)的“異常值”。

其中有3家公司的數(shù)據(jù)要高于100%，同時有5家公司的數(shù)據(jù)則為負數(shù)，均屬于是偏離正常值較大的數(shù)據(jù)。

根據(jù)保司公告，綜合賠付率=(再保后賠款支出+再保后未決賠款準備金提轉(zhuǎn)差)/再保后已賺保費。其中，未決賠款準備金包含已發(fā)生未報告未決賠款準備金。因此，影響短期健康險業(yè)務(wù)的賠付率的因素較為復雜，包括承保、理賠、再保險情況等方面。簡單來說就是賠付的保險金占保費收入的比例，保費收入多而賠付支出少，則賠付率低；反之，保費收入少而賠付支出多，則賠付率高。

我們分別以國華人壽和和諧健康兩家具有代表性的公司為例。

國華人壽2025年短期健康險綜合賠付率高達766.31%，該公司短期健康險業(yè)務(wù)規(guī)模過小，單個賠案就能引發(fā)數(shù)據(jù)劇烈波動，因此賠付率不具備參考意義，對公司經(jīng)營情況不構(gòu)成重大影響。

這里值得一提的是，同樣出現(xiàn)超高賠付率的還有瑞泰人壽，其2025年短期健康險賠付率高達652.74%。該公司2024年賠付率為289.29%，2023年為負值（-109.5%），三年數(shù)據(jù)如同過山車，其原因同樣是短期健康險業(yè)務(wù)規(guī)模有限，受單個理賠案件影響巨大。

與超高賠付率相對的是負值賠付率，和諧健康2025年短期健康險賠付率為-128.33%，除了個人短期健康保險業(yè)務(wù)規(guī)模小，導致的綜合賠付率波動大之外，和諧健康綜合賠付率為負還有一個重要原因是為未決賠款準備金的釋放，從而導致“再保后未決賠款準備金提轉(zhuǎn)差”為負數(shù)，進而拉低了整體的賠付率，這一現(xiàn)象在中小公司中普遍存在。

此外，鼎誠人壽（-5.83%）、弘康人壽（-42.68%）、北京人壽（-4%）、大家養(yǎng)老（-105.58%）等公司的賠付率也均為負值。

因此，以上這些偏離正常值的數(shù)據(jù)不能簡單代表公司的整體經(jīng)營健康，分析時應(yīng)予以剔除或單獨看待。

3

頭部人身險公司表現(xiàn)：

穩(wěn)定性與規(guī)模效應(yīng)凸顯

與中小公司的“大起大落”形成鮮明對比的是，頭部人身險公司的短期健康險賠付率表現(xiàn)出更強的穩(wěn)定性，波動幅度稍小，且整體賠付率水平普遍處于行業(yè)中位數(shù)附近，在定價和風險管理上具備不小的優(yōu)勢。

頭部人身險公司短期健康險賠付率情況

具體來看，包括平安人壽、泰康人壽、太平人壽在內(nèi)的頭部保險公司賠付率數(shù)據(jù)近年來一直保持平穩(wěn)，基本都鎖定在40%至60%左右的狹窄區(qū)間內(nèi)。

以平安人壽為例，2023年—2025年的短期健康險賠付率分別為39%、43%、46.3%，三年波動起伏在7個百分點以內(nèi)。相比之下，包括國寶人壽、君龍人壽、中荷人壽、復星聯(lián)合健康在內(nèi)的中小型人身險公司，其短期健康險賠付率數(shù)據(jù)的波動性就要大得多。

為何頭部人身險公司的短期健康險業(yè)務(wù)要更加穩(wěn)定，原因主要有以下兩點。

第一，規(guī)模效應(yīng)。與中小人身險公司相比，頭部人身險公司通常擁有數(shù)百萬的短期健康險保單，單一賠案（即使是高額理賠）在整體業(yè)務(wù)中的占比微乎其微，龐大的業(yè)務(wù)基數(shù)使得個別賠案的影響可以忽略不計。而中小人身險公司則反之，比如國華人壽2025年上半年個人短期健康險的保費收入僅為6萬元左右，一旦出現(xiàn)規(guī)模較大的賠款，就會對賠付率造成較大的影響。

第二，精算與風控能力。頭部人身險公司對于數(shù)據(jù)積累和專業(yè)的精算團隊更具優(yōu)勢，同時短期健康險業(yè)務(wù)運營已經(jīng)十分成熟和穩(wěn)定，能夠更準確地定價和計提準備金，使得業(yè)務(wù)運營趨于穩(wěn)健。

同時不可否認的是，頭部人身險公司短期健康險賠付率偏低的現(xiàn)象確實存在，頭部人身險公司可以憑借品牌和渠道優(yōu)勢，在定價上擁有更多主動權(quán)，但同樣也面臨著產(chǎn)品保障力度是否足夠、能否滿足消費者真實需求的挑戰(zhàn)。

尾言：

綜合來看，剔除極個別公司的“異常值”，2025年部分人身險公司短期健康險賠付率是有所回升的，但整體偏低的格局并未改變，遠低于歐美成熟市場80%左右的賠付率，當然這與發(fā)展階段不同有很大關(guān)系。

同時對于保險公司而言，如何平衡好業(yè)務(wù)盈利與消費者保障，如何在DRG改革下對產(chǎn)品進行迭代和創(chuàng)新，如何解決消費者的保障和痛點才是重中之重。畢竟只有讓消費者切實感受到保障的價值，短期健康險這個市場才有可持續(xù)發(fā)展的未來?？偠灾?，數(shù)據(jù)只是結(jié)果，其背后的經(jīng)營邏輯和市場變革，才是決定短期健康險未來走向的關(guān)鍵。

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