本文為財(cái)富情報(bào)局原創(chuàng)

作者丨常譯文

一家成立不到五年的AI公司，年化收入飆升至190億美元（約合1368億元人民幣），估值高達(dá)3800億美元（約合2.74萬(wàn)億元人民幣），卻在同一周內(nèi)卷入三場(chǎng)風(fēng)暴：與美國(guó)政府正面硬剛、在資本市場(chǎng)掀起“血雨腥風(fēng)”、自身安全承諾出現(xiàn)松動(dòng)。它就是硅谷大模型第三極——Anthropic。

01

創(chuàng)始故事：從OpenAI“叛軍”到硅谷第三極

故事要從2020年底說(shuō)起。那一年，OpenAI的研發(fā)負(fù)責(zé)人Dario Amodei帶著妹妹Daniela在內(nèi)的14名核心研究員集體出走，于2021年2月創(chuàng)立了Anthropic。如今他是這家公司的首席執(zhí)行官。

出走的原因是理念分歧。Amodei擔(dān)心微軟投資后的OpenAI偏離了非營(yíng)利初心，過(guò)度加速商業(yè)化。他在今年2月的一次播客訪(fǎng)談中回憶，分歧在于他主張更審慎的發(fā)布節(jié)奏和更嚴(yán)格的安全測(cè)試，而OpenAI在微軟投資后選擇了更快推向市場(chǎng)。也有外媒報(bào)道，一些同事認(rèn)為Amodei對(duì)安全的堅(jiān)持，某種程度上也是他樹(shù)立權(quán)威的方式。

這位1983年出生的物理學(xué)天才，履歷相當(dāng)精英化。2000年入選美國(guó)物理奧林匹克國(guó)家隊(duì)，后在加州理工學(xué)院和斯坦福攻讀物理學(xué)，最終獲得普林斯頓大學(xué)生物物理學(xué)博士學(xué)位。橫跨物理、生物和計(jì)算方法的學(xué)術(shù)背景，讓他對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)的量化分析產(chǎn)生了濃厚興趣，也為后來(lái)進(jìn)入AI領(lǐng)域埋下伏筆。

2014年至2015年，他在百度硅谷AI實(shí)驗(yàn)室?guī)煆膮嵌鬟_(dá)，研究大模型規(guī)模定律。后來(lái)他回憶，那段日子算是他進(jìn)入AI領(lǐng)域的啟蒙。也是在那時(shí)，埃隆·馬斯克和Sam Altman擔(dān)心即將爆發(fā)的人工智能革命只被谷歌掌握，開(kāi)始籌備OpenAI。一次創(chuàng)始晚宴上，Amodei也被邀請(qǐng)參加，但他沒(méi)有加入，轉(zhuǎn)頭去了谷歌大腦項(xiàng)目。結(jié)果在谷歌的十個(gè)月進(jìn)展緩慢，用他自己的話(huà)說(shuō)“如陷泥潭”。2016年，他重新做出選擇，加入了OpenAI并主管AI安全工作。隨后他主導(dǎo)開(kāi)發(fā)了GPT-2和GPT-3，并與團(tuán)隊(duì)共同發(fā)明了“基于人類(lèi)反饋的強(qiáng)化學(xué)習(xí)”(RLHF）技術(shù)，后來(lái)所有主流大模型都在運(yùn)用這項(xiàng)技術(shù)。

離開(kāi)OpenAI后，Amodei為Anthropic設(shè)計(jì)了一套獨(dú)特的治理結(jié)構(gòu)。公司注冊(cè)為公共利益公司，這意味著它必須平衡股東經(jīng)濟(jì)利益與章程中明確的公共利益。Anthropic的章程里寫(xiě)得很清楚：“負(fù)責(zé)任地開(kāi)發(fā)和維護(hù)先進(jìn)AI，為人類(lèi)的長(zhǎng)期利益服務(wù)?！蓖瑫r(shí)，公司設(shè)立了長(zhǎng)期利益信托，由獨(dú)立受托人監(jiān)督?jīng)Q策，防止短期商業(yè)壓力犧牲AI安全。這套設(shè)計(jì)在2023年OpenAI董事會(huì)政變后被外界重新審視，《時(shí)代》雜志當(dāng)時(shí)評(píng)價(jià)稱(chēng)，OpenAI的治理危機(jī)恰恰驗(yàn)證了Anthropic對(duì)新型治理結(jié)構(gòu)必要性的判斷。

與老東家分道揚(yáng)鑣后，Amodei很少公開(kāi)露面。他沒(méi)有X賬號(hào)，極少接受采訪(fǎng)，偶爾出現(xiàn)在播客中也只談技術(shù)和政策議題，外界普遍將他視作技術(shù)專(zhuān)家型CEO。而比他小兩歲的Sam Altman，則是典型的創(chuàng)業(yè)者和投資人，擅長(zhǎng)利用公眾影響力塑造公司形象。今年2月19日，新德里AI影響力峰會(huì)上，印度總理莫迪組織科技領(lǐng)袖手拉手合影，站在一起的Altman和Amodei拒絕握手，各自舉起拳頭。這一幕也被全球媒體定格，稱(chēng)為“AI冷戰(zhàn)”的標(biāo)志性畫(huà)面。

02

火箭式增長(zhǎng)：190億美元年化收入

如今，這家“安全優(yōu)先”的公司正以驚人的速度增長(zhǎng)。據(jù)彭博社報(bào)道，Anthropic年化收入已達(dá)到190億美元（約合1368億元人民幣），比幾周前的140億美元（約合人民幣967億元）增長(zhǎng)了50億美元，增幅高達(dá)35%。今年2月，公司在官網(wǎng)發(fā)布的G輪融資公告顯示，140億美元的年化收入中，編碼工具營(yíng)收在1月以來(lái)翻了一番。過(guò)去三年，這一數(shù)字每年都增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

資本市場(chǎng)用真金白銀投票。這輪G輪融資完成后，公司投后估值達(dá)3800億美元（約合人民幣2.6萬(wàn)億元），相比2025年9月的估值實(shí)現(xiàn)翻倍。這是目前大模型行業(yè)第二大規(guī)模的融資，也讓Anthropic成為全球第二家2萬(wàn)億級(jí)AI獨(dú)角獸。

為什么能增長(zhǎng)這么快？核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自企業(yè)市場(chǎng)。從2023年發(fā)布Claude 1開(kāi)始，Anthropic就瞄準(zhǔn)了企業(yè)級(jí)客戶(hù)。當(dāng)時(shí)OpenAI的ChatGPT已火遍全球，而Claude 1僅面向經(jīng)審核的企業(yè)用戶(hù)開(kāi)放。更強(qiáng)的長(zhǎng)上下文能力（1M tokens）讓它更貼合企業(yè)復(fù)雜工作流，也讓“代碼能力強(qiáng)”的認(rèn)知在市場(chǎng)上逐漸形成。

那為什么幾周內(nèi)就漲了50億美元？這50億美元的增長(zhǎng)主要來(lái)自2月份的單月爆發(fā)。背后的推手來(lái)自多個(gè)層面。

從產(chǎn)品層面來(lái)看，2月以來(lái)密集推出了Claude Sonnet 4.6、Claude Cowork、法律AI工具等一系列新品，加速了AI技術(shù)在企業(yè)端的落地。其中，圍繞編程與復(fù)雜任務(wù)自動(dòng)化的Claude Code表現(xiàn)尤為突出，僅這一款工具的年收入就已突破25億美元（約合180億元人民幣）。

企業(yè)客戶(hù)的增長(zhǎng)也在提速。數(shù)據(jù)顯示，每年在Claude上花費(fèi)超過(guò)100萬(wàn)美元的大客戶(hù)，從兩年前的十幾家激增至500多家。在財(cái)富10強(qiáng)企業(yè)中，已有8家成為Claude的忠實(shí)用戶(hù)。海通國(guó)際研報(bào)分析稱(chēng)，2月份開(kāi)源Agent工具鏈的擴(kuò)散帶動(dòng)了API tokens的消耗，模型不再一次性回答問(wèn)題，而是以多輪鏈?zhǔn)椒绞酵瓿扇蝿?wù)，單次任務(wù)的token消耗顯著高于傳統(tǒng)聊天，同時(shí)Agent更適合嵌入高頻業(yè)務(wù)流程，帶來(lái)調(diào)用次數(shù)與并發(fā)提升。

03

安全風(fēng)暴：從硬剛五角大樓到內(nèi)部安全承諾松動(dòng)

高速增長(zhǎng)的背后，一場(chǎng)風(fēng)暴正在醞釀。

2月24日，美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)皮特·赫格塞斯向Anthropic下達(dá)了最后通牒：必須在2月27日前取消其AI模型上的安全限制，允許軍方用于“所有合法用途”，否則該公司將失去五角大樓的合同。

沖突的核心是兩條不可退讓的“紅線(xiàn)”。一是不得將AI用于對(duì)美國(guó)人的大規(guī)模監(jiān)控，二是不得用于完全自主武器?；?025年7月簽署的2億美元（約合人民幣14.30億元）合同，Anthropic一直堅(jiān)持這兩項(xiàng)限制。Amodei在次日發(fā)表800詞聲明斷然拒絕：“威脅不會(huì)改變我們的立場(chǎng)，我們無(wú)法昧著良心同意他們的要求?！?/p>

2月27日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在Truth Social上發(fā)文，下令所有聯(lián)邦機(jī)構(gòu)逐步停用Anthropic產(chǎn)品，國(guó)防部隨即將其列為“國(guó)家安全供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)”，而這一標(biāo)簽通常僅用于外國(guó)對(duì)手。戲劇性的是，就在禁令下達(dá)當(dāng)天，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美軍在對(duì)伊朗的軍事打擊中仍使用了Anthropic的Claude模型進(jìn)行情報(bào)評(píng)估和目標(biāo)識(shí)別。政治上的封殺與戰(zhàn)場(chǎng)上的依賴(lài)同時(shí)上演。

更具諷刺意味的是，就在Anthropic以安全衛(wèi)士的姿態(tài)硬剛政府的同時(shí)，其自身的“安全旗手”形象卻出現(xiàn)了裂痕。同樣是在2月24日，公司悄然發(fā)布了《負(fù)責(zé)任擴(kuò)展政策》（Responsible Scaling Policy, RSP）的3.0版，其中刪除了此前被視為“硬性紅線(xiàn)”的條款。該條款曾明確要求，當(dāng)模型能力觸碰到危險(xiǎn)閾值時(shí)（比如足以協(xié)助生物武器研發(fā)的科學(xué)理解能力），必須暫停訓(xùn)練直到安全措施跟上。新版本將其替換為“邊做邊說(shuō)”的透明度機(jī)制。

更直接的信號(hào)則來(lái)自于內(nèi)部。2月9日，安全部門(mén)主管Mrinank Sharma宣布離職，直言“經(jīng)濟(jì)壓力下公司行為已無(wú)法契合個(gè)人價(jià)值觀”，并警告“世界正處于危險(xiǎn)之中”。

與此同時(shí)，Anthropic因指控中國(guó)AI公司而卷入爭(zhēng)議。2月24日，它發(fā)布博客文章，高調(diào)指控DeepSeek、月之暗面、MiniMax“竊取”其旗艦?zāi)Ｐ虲laude的能力，并稱(chēng)之為“工業(yè)規(guī)模蒸餾攻擊”。文章稱(chēng)，三家公司使用約2.4萬(wàn)虛假賬號(hào)與Claude進(jìn)行了超1600萬(wàn)次對(duì)話(huà)，以訓(xùn)練自己的模型。但倫敦大學(xué)學(xué)院教授指出，用大模型訓(xùn)練小模型是行業(yè)普遍做法。埃隆·馬斯克則翻出了Anthropic自己的“黑歷史”。2025年9月，該公司因從盜版網(wǎng)站下載超700萬(wàn)本受版權(quán)保護(hù)的圖書(shū)訓(xùn)練模型，向全球作家集體支付了15億美元（約合108億元人民幣）和解金。馬斯克直言：“Anthropic大規(guī)模竊取訓(xùn)練數(shù)據(jù)，并為此支付了數(shù)十億美元的賠償金。這是不爭(zhēng)的事實(shí)。”

04

市場(chǎng)沖擊：25天血洗軟件股

而在安全爭(zhēng)議之外，Anthropic正以令人瞠目的速度吞噬傳統(tǒng)軟件市場(chǎng)。過(guò)去25天內(nèi)，它連續(xù)四次發(fā)布新品，精準(zhǔn)打擊多個(gè)垂直行業(yè)，IBM、湯森路透等行業(yè)巨頭市值應(yīng)聲受創(chuàng)，被市場(chǎng)稱(chēng)為“AI滅霸”。

• 1月30日推出企業(yè)法務(wù)AI工具，導(dǎo)致法律檢索服務(wù)商湯森路透股價(jià)暴跌16%，法律科技公司CS Disco下挫12%，標(biāo)準(zhǔn)化法律服務(wù)商LegalZoom大跌20%；
• 2月5日發(fā)布的Claude Opus 4.6，憑借其在編碼、財(cái)務(wù)分析等領(lǐng)域的強(qiáng)大能力，直接導(dǎo)致金融數(shù)據(jù)巨頭FactSet股價(jià)下跌7.2%；
• 2月21日推出代碼安全工具Claude Code Security，當(dāng)天網(wǎng)絡(luò)安全龍頭CrowdStrike股價(jià)跌超6.5%，Cloudflare、Okata等紛紛跟跌，板塊總市值一夜蒸發(fā)超100億美元。Cybersecurity ETF下跌4.9%，收盤(pán)觸及2023年11月以來(lái)最低點(diǎn)；
• 2月23日宣布用AI改造COBOL編程語(yǔ)言，直接威脅IBM核心的大型機(jī)業(yè)務(wù)，IBM股價(jià)創(chuàng)下2000年以來(lái)最大單日跌幅——13.2%。
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這一系列動(dòng)作引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“SaaSpocalypse”（SaaS末日）的恐慌，標(biāo)普500軟件與服務(wù)指數(shù)大跌，高盛軟件股籃子下跌6%。國(guó)內(nèi)SaaS行業(yè)人士感嘆：“以前做一個(gè)SaaS產(chǎn)品可能需要融2000萬(wàn)元，雇20人開(kāi)發(fā)一年；現(xiàn)在兩個(gè)人在車(chē)庫(kù)里用AI工具，兩個(gè)月可能就做出來(lái)了?！?/p>

然而，就在外界將其視為傳統(tǒng)軟件的顛覆者時(shí)，Anthropic迅速調(diào)轉(zhuǎn)方向。2月24日，它發(fā)布了10款全新AI插件，合作方竟是此前被“血洗”的湯森路透、FactSet、Salesforce等巨頭。消息一出，湯森路透盤(pán)中漲超14%，F(xiàn)actSet漲5.9%。Anthropic企業(yè)產(chǎn)品主管斯科特·懷特解釋稱(chēng)：“AI智能體不會(huì)取代傳統(tǒng)軟件公司，我們提供的是基礎(chǔ)設(shè)施，讓合作伙伴把自身經(jīng)驗(yàn)帶入體系?！?/p>

從190億美元年化收入到硬剛五角大樓，從血洗軟件股到內(nèi)部安全承諾松動(dòng)，Anthropic正以驚人的速度擴(kuò)張，也以同樣快的速度積累矛盾。它的故事還遠(yuǎn)未結(jié)束。當(dāng)一家獨(dú)角獸同時(shí)站在技術(shù)、商業(yè)和政治的風(fēng)暴眼，接下來(lái)的每一步都可能重塑AI行業(yè)的格局。