鋰電池行業(yè)回暖，磷酸鐵鋰賽道最先感知到，隨著高壓實磷酸鐵鋰技術(shù)的突破，經(jīng)過產(chǎn)業(yè)鏈一輪輪博弈后，相關(guān)廠商業(yè)績回暖，繼而諸多項目也紛紛開工投產(chǎn)。

多個磷酸鐵鋰項目開工投產(chǎn)

甘肅金麟鋰電10萬噸正極材料項目

3月2日蘭州工信局顯示，甘肅金麟鋰電10萬噸正極材料項目投產(chǎn)儀式順利舉行，該項目投資31.35億元，計劃分兩期建設(shè)，每期10萬噸，一期產(chǎn)線已經(jīng)在去年投產(chǎn)。二期產(chǎn)線即將建設(shè)。

金麟鋰電為國家隊背景，由甘肅省金川瑞翔新材料持股，金川瑞翔隸屬于金川集團，該集團為甘肅省人民政府控股，主營業(yè)務(wù)為礦業(yè)，集采、選、冶、化、深加工為一體，主要產(chǎn)品有銅、鈷、鎳、鉑等，加之金麟鋰電正極材料項目，可看出該國企力求在新能源上游材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位布局。

萬華三大磷酸鐵鋰項目公示

2月11日萬華化學(xué)旗下三大磷酸鐵鋰項目環(huán)評獲批，三個項目投資額超120億元，產(chǎn)能105萬噸，分別是萬華化學(xué)萊州年產(chǎn)65萬噸磷酸鐵鋰項目、萬華化學(xué)綠電產(chǎn)業(yè)園二期年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰項目、萬華化學(xué)綠電產(chǎn)業(yè)園三期年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰項目。

第一個萊州項目總投資最多，達78億元，以磷酸鐵和碳酸鋰為主要原料，采用高溫固相合成法，年產(chǎn)能達到65萬噸；綠電產(chǎn)業(yè)園三期項目總投資26億元；綠電產(chǎn)業(yè)園二期項目總投資25.1億元，主要建設(shè)20萬t/a電池級磷酸鐵鋰裝置及脫鹽水、循環(huán)水、空分空壓、變電站等輔助設(shè)施，主要設(shè)備有窯爐、焚燒爐、噴霧干燥機等，建成后形成年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰能力。

內(nèi)蒙古時代富臨50萬噸磷酸鐵鋰項目

據(jù)西北有色工程有限責(zé)任公司消息，2月10日承建的時代富臨50萬噸儲能用磷酸鐵鋰項目地基處理施工已順利開工。

時代富臨50萬噸磷酸鐵鋰項目位于鄂爾多斯市，總投資60億元，操盤方為富臨精工子公司江西升華的子公司時代富臨，分兩期建設(shè)，每期產(chǎn)能25萬噸，根據(jù)規(guī)劃將于今年4月底完成地基施工。

該項目與寧德時代關(guān)系匪淺，背后折射出雙方深度綁定的合作關(guān)系。因為今年2月初寧德時代對江西升華增資7.47億元，持股比例由18.74%升至33%。

吉利江西宜源磷酸鐵鋰正極材料項目投產(chǎn)

吉利旗下江西宜源新能源磷酸鐵鋰正極材料項目近日正式投產(chǎn)，意味著吉利在上游材料領(lǐng)域布局進入新階段，江西宜源位于宜春，是吉利集團中主打電池材料領(lǐng)域的尖兵，主營業(yè)務(wù)為磷酸鐵鋰材料研發(fā)生產(chǎn)，是吉利產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其產(chǎn)品主要供貨吉利旗下的電池企業(yè)。

江西宜源成立于2022年，磷酸鐵鋰材料項目于2023年動工，同樣分為二期建設(shè)，一期產(chǎn)能為4萬噸，該項目能充分保障吉利旗下新能源汽車、低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等產(chǎn)品對磷酸鐵鋰材料的需求，提升供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)性并降低成本。

天力鋰能子公司四川天力全面恢復(fù)生產(chǎn)

2月26日天力鋰能集團公告稱，子公司四川天力已完成檢修，于2月24日全面恢復(fù)生產(chǎn)。

天力鋰能母公司主營業(yè)務(wù)為三元正極材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，子公司四川天力則聚焦于磷酸鐵鋰材料，四川天力項目位于雅安，規(guī)劃建設(shè)一期2萬噸、二期為6萬噸的磷酸鐵鋰項目，并計劃在未來規(guī)劃20萬噸磷酸鐵鋰項目，總投資15億元。

不過今年年初，四川天力宣布產(chǎn)線停產(chǎn)，原因是為確保磷酸鐵鋰生產(chǎn)線穩(wěn)定、安全、高效運行，保障順利開展。所以此次提前復(fù)工可有效把握行業(yè)復(fù)蘇機遇，為行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)開了一個好勢頭。

技術(shù)迭代加速，或迎來量產(chǎn)高峰

觀察發(fā)現(xiàn)，隨著碳酸鋰的價格回暖，在去年年末磷酸鐵鋰需求持續(xù)走高，極大可能會在2026年迎來新一輪擴產(chǎn)期。起點研究院SPIR數(shù)據(jù)顯示，2025前三季度中國磷酸鐵鋰正極出貨量達257.5萬噸，同比增長60.8%。

尤其是隨著近些年來儲能市場爆發(fā)，行業(yè)景氣的情況下，長訂單現(xiàn)象逐漸增多，加之央國企開始入局，頭部企業(yè)擴產(chǎn)信息增多，行業(yè)競爭也從單純的價格戰(zhàn)變?yōu)榧夹g(shù)競爭，這樣一來會鞏固中國磷酸鐵鋰供應(yīng)鏈的市場地位，加之韓國電池廠正發(fā)力磷酸鐵鋰電池賽道，未來相關(guān)廠商會更有利好。

而且國家隊入局磷酸鐵鋰賽道趨勢開始明顯，典型案例就是湖北興遠(yuǎn)科技15萬噸電池級磷酸鐵鋰項目，興遠(yuǎn)科技股東為興山縣國資委，該公司成立后發(fā)展迅速，金磷鋰電亦是如此。

梳理之后發(fā)現(xiàn)本次擴產(chǎn)不同于之前的野蠻生長，呈現(xiàn)出高端化、長訂單多、頭部企業(yè)集中等顯著特征。

首先來看高端化，那就是紛紛聚焦高壓實磷酸鐵鋰技術(shù)，隨著儲能電池與動力電池性能的提升，第四代高壓實磷酸鐵鋰未來將大有可為；其次是長訂單的鎖單現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，百億訂單消息絡(luò)繹不絕，原因是下游電池廠提前鎖定需求，以防價格忽然上漲，典型案例有寧德時代鎖單富臨精工與龍蟠科技、楚能新能源鎖單龍蟠科技，億緯鋰能、欣旺達等也有相關(guān)新聞出現(xiàn)。

相比于動力電池，儲能電池才是本次擴產(chǎn)的核心動力。起點研究院SPIR《2026全球儲能行業(yè)白皮書》表示，受益于發(fā)電、電網(wǎng)、用戶三大應(yīng)用場景的協(xié)同驅(qū)動，2025年全球儲能市場需求實現(xiàn)大幅增長。2025年全球儲能系統(tǒng)出貨量為610GWh，同比增長75%。預(yù)計到2030年，全球儲能系統(tǒng)出貨量有望達達到2260GWh。2025年全球儲能電池出貨637GWh，同比增長77.9%。其中鋰電池占據(jù)絕對主流，為631GWh。

所以，展望2026年，磷酸鐵鋰行業(yè)已經(jīng)進入新周期。隨著長單釋放外加地方國資入場，擴產(chǎn)規(guī)模將會達到一個新高度，風(fēng)險也會顯著降低。

技術(shù)方面，高壓實磷酸鐵鋰技術(shù)處于爆發(fā)期，市場反響熱烈。擁有該技術(shù)的廠商將會獲得更大利潤空間。這是因為超快充技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致材料需要進行技術(shù)迭代，高壓實鐵鋰材料能滿足其需求。

更值得注意的是，磷酸鐵鋰產(chǎn)品除了鋰礦，磷礦也很重要。該材料的稀缺性與戰(zhàn)略價值正逐漸凸顯，尤其是美國總統(tǒng)特朗普還將其列入關(guān)鍵戰(zhàn)略礦物清單進行出口管制，反映出磷礦將會在未來幾年逐漸成為明星金屬產(chǎn)品。所以，磷化工企業(yè)可能也會迎來一波利好，可重點關(guān)注興發(fā)集團、云圖控股、貴州磷化、湖北宜化等。