今天盤后，發(fā)改委主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、央行行長潘功勝、證監(jiān)會主席吳清舉行記者會。

跟股市直接相關的是財政部、央行、證監(jiān)會三大部門，產業(yè)層面，發(fā)改委的表述也很重要。

哨兵看了一下他們的發(fā)言，簡單講幾點。

1）財政政策

政策基調不變，仍然是去年底以來反復講過的：更加積極的財政政策！

具體來看，藍佛安部長專門強調了兩組數據：今年，全國科學技術支出安排近1.3萬億元，增長7.1%；教育、社會保障和就業(yè)、衛(wèi)生健康、住房保障4項支出合計超12.4萬億元。

首先，2026年科技支出的增速7.1%，對比2025年的4.8%、2024年的5.7%，2026年明顯提速，可見國家對于科技創(chuàng)新的支持力度在明顯加大！

哨兵去年反復講過一個道理，評判一個政策的關鍵，就是看中央財政給不給錢（財政給錢），今天“財爸”的這一表態(tài)，再次驗證了哨兵關于“中國正在全力發(fā)展科技”的觀點！

其次，教育、社會保障和就業(yè)、衛(wèi)生健康、住房保障4項支出，為什么用了一個總和的數字，而不是同比增速？

按照慣例，這種數據，一般都是哪個數據比較好看，就說哪個數。

12.4萬億，看起來非常多；但哨兵估計，同比增速的數據，可能就沒有那么亮相了。

哨兵翻了一下2025年的這四項支出數據，財政部公布的支出數據里面只有10項，包括前三項，不包括住房保障支出這一項，所以2025年這4項合計支出是多少，咱們不得而知，所以也沒法算增速。

但哨兵估計，這個增速數據不會太亮眼……

2）貨幣政策

“適度寬松的貨幣政策”這一基調，也是去年底以來反復講過的。

整體上看下來，沒有什么亮點，都是此前已經反復講過的政策基調，沒有變化。

今年影響貨幣政策的主要變量在海外，特別是最近中東局勢的變化，導致全球通脹壓力明顯上升，制約了全球貨幣政策寬松的空間，這也會間接的影響國內。

接下來還需要繼續(xù)觀察海外局勢的變化……

3）證監(jiān)會

今天證監(jiān)會主席吳清的講話，最受關注的是IPO的話題。

IPO方面重點講的是創(chuàng)業(yè)板：將在創(chuàng)業(yè)板增設一套更加精準、更為包容的上市標準。

多了一套上市標準，就等于將多了一批企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板IPO上市。

去年底，哨兵就反復講過，今年IPO必然是要加速的，這再一次驗證了哨兵的觀點。

不過，監(jiān)管層對于股市的整體基調還是以穩(wěn)為主！

吳清強調：“十五五”時期，將完善中國特色穩(wěn)市機制建設，豐富跨周期逆周期調節(jié)的手段和機制，增強市場內在穩(wěn)定性。

同時，央行行長潘功勝今天也講了：人民銀行將會同證監(jiān)會實施好支持資本市場政策工具，支持中央匯金公司發(fā)揮類平準基金作用，增強資本市場的內在穩(wěn)定性和合力。

“支持中央匯金公司發(fā)揮類平準基金作用”這句話，央行是首次講，之前只有證監(jiān)會講過。

央行今天講這句話的潛臺詞是：可以為匯金公司提供資金支持，讓其扮演平準基金的角色。

因此，綜合來看，IPO雖然會加速，但應該不會太快，整體上，管理層還是希望股市以穩(wěn)為主，指數的長牛、慢牛趨勢有望延續(xù)。

4）產業(yè)政策

發(fā)改委主任鄭柵潔表示，將重點打造六大新興支柱產業(yè)（集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經濟、新型儲能、智能機器人）和六大未來產業(yè)（量子科技、生物制造、綠色氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、6G）。

另外他還表示：在集成電路、衛(wèi)星互聯網、國產大飛機、全國一體化算力網等領域，建設一批長鏈條、大體量的重大項目，投資規(guī)模都在千億級甚至萬億級。

上述相關產業(yè)，未來都將有機會獲得大量的政策支持！

綜合來看，哨兵對于今年A股的整體觀點是：

指數方面，還是以穩(wěn)為主，管理層還是想要長牛、慢牛，但目前貨幣政策的前景不明——如果貨幣政策后續(xù)大幅松綁，那指數有望漲的多一些；如果貨幣政策松不了，那指數可能就漲的少一些。

結構性行情方面，政策優(yōu)先大力支持科技的意思非常明顯，哨兵還是堅持“科技?！钡挠^點不變！