財(cái)聯(lián)社3月9日訊（編輯 劉蕊）本周一早間，國(guó)際油價(jià)飆升逼近120美元，成為全球財(cái)經(jīng)媒體的頭條新聞，牽動(dòng)著各大市場(chǎng)投資者們的心。

在油價(jià)暴漲的同時(shí)，納斯達(dá)克指數(shù)期貨早間暴跌2.32%，VIX恐慌指數(shù)期貨飆升7.28%，預(yù)示著今晚美股開(kāi)盤(pán)時(shí)，預(yù)計(jì)美股將迎來(lái)一場(chǎng)腥風(fēng)血雨。

盡管在直覺(jué)上，納指所代表的科技公司既不生產(chǎn)石油，也不消費(fèi)石油，似乎與油價(jià)關(guān)系不大，但實(shí)際上，美股科技股仍然在這輪油價(jià)飆升的沖擊中損失慘重。

華爾街分析師警告，油價(jià)的飆升可能會(huì)推升美國(guó)通脹，并導(dǎo)致美國(guó)消費(fèi)者信心崩潰，可自由支配支出萎縮，各行各業(yè)的營(yíng)收前景都蒙上陰霾。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱，各大企業(yè)手頭資金緊張，最先縮減預(yù)算的將會(huì)是廣告業(yè)。同時(shí)，能源成本上漲會(huì)推高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本，導(dǎo)致云服務(wù)巨頭企業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)規(guī)?？s水，這將給亞馬遜、Meta以及英偉達(dá)等科技公司帶來(lái)連鎖型的沖擊。

亞馬遜和Meta廣告業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)

亞馬遜預(yù)計(jì)，2026年的資本支出將達(dá)到2000億美元，這一數(shù)字已經(jīng)令投資者感到不安。更深層次的風(fēng)險(xiǎn)在于廣告業(yè)務(wù)。

在去年第四季度，亞馬遜的廣告服務(wù)創(chuàng)造了213億美元的收入，已成為其核心利潤(rùn)引擎。

然而，如果油價(jià)繼續(xù)上漲推升美國(guó)通脹，在消費(fèi)環(huán)境放緩的情況下，各行各業(yè)的廣告預(yù)算會(huì)迅速縮減。

事實(shí)上，在上一季度亞馬遜自身提交的公開(kāi)文件中，已經(jīng)明確將“能源價(jià)格”和“資源及供應(yīng)波動(dòng)”列為風(fēng)險(xiǎn)因素。

另一家將大受沖擊的企業(yè)是Meta，該公司同樣面臨來(lái)自?xún)煞矫娴膲毫Α?/p>

一方面，該公司今年已承諾投入1150億至1350億美元用于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這同樣令投資者們感到擔(dān)憂；另一方面，其2025年第四季度的廣告收入達(dá)到581億美元，占其所有收入的97%——換句話說(shuō)，廣告業(yè)務(wù)基本是Meta的收入核心。

英偉達(dá)也處于危險(xiǎn)之中

隨著資金鏈上游的亞馬遜、Meta等公司的收入來(lái)源面臨風(fēng)險(xiǎn)，英偉達(dá)也處于危險(xiǎn)境地。

盡管市場(chǎng)預(yù)期英偉達(dá)在新一季度的利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)一倍，但其遠(yuǎn)期市盈率低于市場(chǎng)平均水平——這表明市場(chǎng)對(duì)其人工智能建設(shè)能否持續(xù)增長(zhǎng)持懷疑態(tài)度。

對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，其市值前景完全取決于各家超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的支出能否保持穩(wěn)定。如果石油危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)預(yù)算緊縮，科技巨頭們的人工智能資本支出將變得岌岌可危。