近期，在AI需求爆發(fā)、海外缺電與國(guó)內(nèi)政策支持多重驅(qū)動(dòng)下，電力設(shè)備相關(guān)板塊表現(xiàn)亮眼，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

一方面，當(dāng)前海外處于電網(wǎng)更新、AI缺電的窗口期，具有“強(qiáng)技術(shù)、強(qiáng)制造、低成本”的國(guó)內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)，有望通過(guò)出海打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間；另一方面，2026年作為“十五五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，電網(wǎng)投資規(guī)劃明確落地，同時(shí)電力體制改革持續(xù)深化，為行業(yè)提供了長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。在電力設(shè)備出海與國(guó)內(nèi)政策紅利共振下，電力設(shè)備板塊高景氣有望延續(xù)。

從海外市場(chǎng)來(lái)看，受能源轉(zhuǎn)型、歐美電網(wǎng)更新、新興市場(chǎng)用電需求增長(zhǎng)影響，海外電力設(shè)備供需近年一直趨緊，而隨著AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）需求持續(xù)高增，作為基礎(chǔ)設(shè)施的電力設(shè)備供需情況更加嚴(yán)峻。美國(guó)企業(yè)正加速擴(kuò)大固態(tài)變壓器產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)AI算力爆發(fā)與電網(wǎng)現(xiàn)代化的雙重需求。而我國(guó)擁有完整的電力設(shè)備制造供應(yīng)鏈體系，特高壓、柔性直流等核心技術(shù)全球領(lǐng)先，在變壓器、開(kāi)關(guān)、智能電表及絕緣子等領(lǐng)域具備極強(qiáng)的交付優(yōu)勢(shì)。海外AIDC建設(shè)對(duì)于輸變電設(shè)備的需求增長(zhǎng)將使得海外電力設(shè)備供需更加失衡，為我國(guó)電力設(shè)備相關(guān)企業(yè)提供重要機(jī)遇期。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)家電網(wǎng)“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，較“十四五”時(shí)期增長(zhǎng)40%，創(chuàng)歷史新高。計(jì)劃投運(yùn)15項(xiàng)特高壓直流工程，跨省區(qū)輸電能力將提升35%，保障年均不低于2億千瓦新能源的接網(wǎng)和高效消納。與此同時(shí)，電力體制改革持續(xù)深化，2026年以來(lái)多項(xiàng)重磅政策陸續(xù)出臺(tái)�！蛾P(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》首次建立電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能容量電價(jià)機(jī)制，《關(guān)于完善全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的實(shí)施意見(jiàn)》，明確到2030年基本建成全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系。隨著“十五五”規(guī)劃的實(shí)施，特高壓、智能配網(wǎng)、電網(wǎng)數(shù)字化等領(lǐng)域的投資將逐步落地。