作者| 艾青山

編輯| 劉漁

CEO失聯(lián)這么久，高鑫零售的董事會(huì)終于忍不下去了。3月8日晚間，高鑫零售發(fā)布公告，正式宣布解除李衛(wèi)平首席執(zhí)行官職位。

董事會(huì)表示，因李衛(wèi)平長(zhǎng)期無法取得聯(lián)系且未履行請(qǐng)假手續(xù)，無法履行職責(zé)，故免除其執(zhí)行董事及首席執(zhí)行官職務(wù)。與此同時(shí)，董事會(huì)主席華裕能獲任命為企業(yè)首席執(zhí)行官，并由非執(zhí)行董事調(diào)任為執(zhí)行董事，該變動(dòng)自當(dāng)日起生效。

另外，公告還特別指出，華裕能任職期間不收取任何酬金。

2月3日，就有傳聞稱李衛(wèi)平被警方帶走調(diào)查，當(dāng)時(shí)高鑫零售向媒體表示“假的，在報(bào)警了”，并稱李衛(wèi)平在正常上班。但隨后在2月4日，高鑫零售便發(fā)布公告稱無法與李衛(wèi)平取得聯(lián)系。

李衛(wèi)平被認(rèn)為是“阿里系”，早期任職于華潤(rùn)超級(jí)市場(chǎng)，2018年后加入盒馬，再后來進(jìn)入高鑫零售。

可以發(fā)現(xiàn)，過去兩年高鑫零售核心管理層經(jīng)歷了不少變動(dòng)。

在2024年3月，沈輝接替林小海出任首席執(zhí)行官，推動(dòng)了不少戰(zhàn)略糾偏，實(shí)現(xiàn)2025財(cái)年凈利潤(rùn)4.05億元，成功將公司扭虧為盈，而林小海則轉(zhuǎn)戰(zhàn)上海家化。

不過，沈輝于2025年11月因家庭事務(wù)辭任。隨后，擁有盒馬背景的李衛(wèi)平于2025年12月1日接任，但任職不足3個(gè)月便陷入失聯(lián)狀態(tài)。

而此次華裕能親自掌舵，意味著控股股東德弘資本，正在從幕后走向前臺(tái)。去年2月，德弘資本以131.38億港元從阿里巴巴手中收購(gòu)該公司78.7%股權(quán)，阿里持股7年后退出。

公開資料顯示，華裕能現(xiàn)年52歲，擁有注冊(cè)會(huì)計(jì)師及美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師資質(zhì)，在創(chuàng)立德弘資本前，曾在KKR亞洲有限公司擔(dān)任合伙人，主管大中華區(qū)業(yè)務(wù)，此前還任職于摩根士丹利私募股權(quán)投資部門及Lazard兼并收購(gòu)部。

也就是說，華裕能的能力主要在于財(cái)務(wù)、投資等金融板塊中，尚沒有資料顯示其有豐富的零售行業(yè)一線運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

這種資本方直接操盤的模式，在零售行業(yè)較為少見，因?yàn)榱闶坌袠I(yè)需要大量“地面”經(jīng)驗(yàn)，與金融投資大不相同，因此也很難判斷此次人事變動(dòng)的后果。

德弘資本入主后，高鑫零售試圖通過門店調(diào)改、業(yè)態(tài)創(chuàng)新來重塑競(jìng)爭(zhēng)力。李衛(wèi)平任內(nèi)曾力推“大超+中超+前置倉(cāng)+會(huì)員店”的多業(yè)態(tài)組合，這顯然也是借鑒了其“盒馬經(jīng)驗(yàn)”。

但高鑫零售的轉(zhuǎn)型，顯然還尚需時(shí)間。根據(jù) 高鑫零售 公布的截止到2025年9月30日的半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.502億元，同比減少12.12%；歸母凈虧損1.23億元，而往年同期歸母凈利潤(rùn)為2.06億元。

其中，貨品銷售收入為290.81億元，同比下滑12.4%，主要受平均銷售價(jià)格下降及每筆訂單商品數(shù)量減少影響。盡管線上B2C業(yè)務(wù)訂單量同店增長(zhǎng)約7.4%，但難以抵消整體下滑趨勢(shì)。

截至2025年9月30日，高鑫零售在全國(guó)205個(gè)城市擁有462家大賣場(chǎng)及多家中型超市、會(huì)員店。其中，三線及以下城市門店占比超過70%，下沉市場(chǎng)仍是核心布局區(qū)域。

從大環(huán)境來看，大眾消費(fèi)區(qū)域保守，更加看重“性價(jià)比”，而大潤(rùn)發(fā)的友商山姆會(huì)員店近年來大舉擴(kuò)張，2025年新開門店達(dá)到10家，刷新進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)29年以來的紀(jì)錄。此外，盒馬也在2025年進(jìn)入40個(gè)新城市，新開門店超過200家。

在此背景下，高鑫零售計(jì)劃未來三年完成200家門店調(diào)改，并將線上占比提升至40%至50%。只不過，如今核心管理層的動(dòng)蕩是否會(huì)影響戰(zhàn)略落地效率還尚未可知。

如果按照財(cái)務(wù)思路來運(yùn)營(yíng)，高鑫零售可能會(huì)進(jìn)一步進(jìn)行降本增效，盤活固定資產(chǎn)，但零售業(yè)務(wù)的細(xì)節(jié)能否保持改革，便還需要進(jìn)一步觀察。

事實(shí)上，高鑫零售面臨的中國(guó)零售環(huán)境正在快速變化，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在虎視眈眈，因此CEO的缺位肯定不行，但CEO頻繁更換，肯定同樣不行。

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