近日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多家公司發(fā)布2025年度財報，從上游鋰鹽、中游材料到下游電池制造全環(huán)節(jié)，整體呈現(xiàn)復(fù)蘇回暖信號。與此同時，海外儲能需求持續(xù)旺盛，2026年開年以來，多家電池企業(yè)陸續(xù)公布GWh級別的海內(nèi)外儲能電池長期供貨協(xié)議。

當(dāng)前國內(nèi)外儲能景氣度高增，成為鋰電需求增長的最大來源。

從國內(nèi)來看，近日容量電價新政落地，全國獨立儲能容量電價將全面推開，或進一步刺激國內(nèi)新型儲能裝機需求。繼2026年1月30日114號文（《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價機制的通知》）出臺，2月25日，青海省出臺首個省級儲能容量電價補償政策（征求意見稿），儲能收益或?qū)⒊^6%的經(jīng)濟性拐點，處于較高水平。隨著國內(nèi)儲能經(jīng)濟性逐步跑通，需求有望快速增長。

從海外來看，歐美等地在能源轉(zhuǎn)型與電網(wǎng)升級背景下，對儲能系統(tǒng)的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。近日，美國多家AI科技巨頭簽署“電費繳納者保護承諾”，自建電源設(shè)施，以應(yīng)對AI數(shù)據(jù)中心激增的耗電需求與老舊電網(wǎng)的矛盾，使居民免受電價上漲影響。電力基建從傳統(tǒng)的公用事業(yè)驅(qū)動轉(zhuǎn)向企業(yè)自投自建，一方面，這有利于中國相關(guān)設(shè)備企業(yè)出海；另一方面，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)對落地速度的考慮可能優(yōu)先級更高，價格相對不敏感,在電網(wǎng)設(shè)備、燃氣輪機需求有望持續(xù)的同時，建設(shè)周期更短的大型儲能訂單落地的可能性在提升。

對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈而言，當(dāng)前電池產(chǎn)能供應(yīng)緊張，產(chǎn)能利用率處于高位，頭部企業(yè)先行擴張產(chǎn)能，鋰電材料由于擴產(chǎn)較晚，隨著下游需求增長，剛剛迎來盈利修復(fù)。在電池端，龍頭企業(yè)2025年下半年產(chǎn)能陸續(xù)投放，2026年有望通過控價、長協(xié)等方式維護其盈利能力與市場地位。