文丨武甄

美編丨李成蹊

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)（niudaocaijing）

郭廣昌最近又去舍得站臺(tái)了。

話說(shuō)得很漂亮：長(zhǎng)期主義、堅(jiān)定支持、強(qiáng)基破局。

但資本市場(chǎng)不認(rèn)雞湯。

舍得股價(jià)從高點(diǎn)腰斬再腰斬，如今市值只剩160多億，當(dāng)年45.3億砸下來(lái)的控股權(quán)，賬面浮盈快被周期磨沒(méi)了。

嘴上說(shuō)舍得，身體很誠(chéng)實(shí)。

復(fù)星拿下舍得，本來(lái)是一手好牌。

川酒六朵金花，12萬(wàn)噸老酒打底，天洋剛走，復(fù)星接盤，市場(chǎng)以為等來(lái)“產(chǎn)業(yè)拯救者”。

郭廣昌也高調(diào)喊話：要把舍得做成世界級(jí)名酒。

結(jié)果呢？

一頓操作猛如虎，一看業(yè)績(jī)?cè)罔?/strong>。

高管換了一茬又一茬，戰(zhàn)略喊了一套又一套，從老酒戰(zhàn)略到年輕化，從全國(guó)化到酒旅融合，聽得人熱血沸騰，賣得磕磕絆絆。

經(jīng)銷商最實(shí)在：進(jìn)來(lái)420家，走掉412家，凈增8家。這不是擴(kuò)張，是折騰。

白酒這行，最怕資本亂指揮。

復(fù)星擅長(zhǎng)的是全球化、資本運(yùn)作、生態(tài)協(xié)同，放到酒桌上，不好使。

郭廣昌不是不愛(ài)酒。金徽酒、青島啤酒、舍得，復(fù)星酒局?jǐn)[得很大。

但愛(ài)酒，不代表會(huì)做酒。

金徽酒已經(jīng)被減持退居二股東，現(xiàn)在就剩舍得這張白酒王牌。

問(wèn)題來(lái)了：復(fù)星真的舍得長(zhǎng)期投入嗎？

這幾年復(fù)星什么畫風(fēng)？

賣資產(chǎn)、降負(fù)債、回籠現(xiàn)金。

海外項(xiàng)目甩賣，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)優(yōu)化，整個(gè)集團(tuán)都在“止血”。

舍得這邊，要擴(kuò)產(chǎn)、要投品牌、要養(yǎng)渠道，全是吞金獸。

一邊要回血，一邊要燒錢。這就很矛盾。

郭廣昌在會(huì)上提T68、提舍得自在，盯著大單品、性價(jià)比。

話說(shuō)得沒(méi)錯(cuò)，但做起來(lái)要忍得住寂寞、扛得住壓力、耐得住虧損。

舍得現(xiàn)在的問(wèn)題，不是缺戰(zhàn)略，是缺定力。

資本的耐心，往往跑不贏酒的陳化周期。

更現(xiàn)實(shí)的是： 舍得已經(jīng)不是當(dāng)年的香餑餑。白酒進(jìn)入深調(diào)整，頭部擠壓中小，次高端卷到地板。

茅臺(tái)五糧液都在放價(jià)，洋河瀘州瘋狂壓貨，舍得夾在中間，上不去、下不來(lái)，老酒故事講不動(dòng)，渠道利潤(rùn)撐不住。

復(fù)星的賦能，聽著很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。

關(guān)聯(lián)銷售幾百萬(wàn)，對(duì)幾十億營(yíng)收的酒企來(lái)說(shuō)，杯水車薪。

所謂生態(tài)協(xié)同，最后變成：老板來(lái)開個(gè)會(huì)，喊喊口號(hào)，然后各忙各的。

現(xiàn)在局面很清晰：繼續(xù)養(yǎng)：要花錢、要放權(quán)、要慢下來(lái)，郭廣昌舍得嗎？

想撤退：股價(jià)低迷，賣不上價(jià)，舍得走嗎？

混日子：業(yè)績(jī)繼續(xù)躺平，市值繼續(xù)縮水，最后變成雞肋。

舍得這兩個(gè)字，本身就是哲學(xué)。

有舍才有得，大舍大得，小舍小得，不舍不得。

郭廣昌懂資本，懂周期，懂全球化。

但他真的懂“舍得”嗎？

酒要陳，人要穩(wěn)，企業(yè)要熬。

如果只是把酒廠當(dāng)成資產(chǎn)包，來(lái)回倒騰，那最后舍掉的是口碑，得到的只有一地雞毛。

牛刀覺(jué)得：郭廣昌現(xiàn)在最需要的不是喊長(zhǎng)期主義， 是真的“舍得”：舍掉短視，舍掉浮躁，舍掉資本的快錢思維，沉下心，把酒做好。

不然，這瓶老酒，遲早被熬成隔夜湯。