隨著Robotaxi在2025年從區(qū)域性試運(yùn)營(yíng)邁向規(guī)模化商業(yè)落地，其核心感知部件激光雷達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯，正經(jīng)歷巨大變革。近期受矚目的千線級(jí)激光雷達(dá)成為行業(yè)熱點(diǎn)，也成為重塑Robotaxi市場(chǎng)格局的重要因子：速騰聚創(chuàng)千線級(jí)激光雷達(dá)和全固態(tài)補(bǔ)盲激光雷達(dá)的組合，正在替代禾賽在Robotaxi市場(chǎng)的傳統(tǒng)地位，兩家龍頭公司的價(jià)值邏輯亟待全面重估。

在2025年之前的試運(yùn)營(yíng)階段，Robotaxi的核心任務(wù)是技術(shù)驗(yàn)證與數(shù)據(jù)積累。盡管機(jī)械式或早期半固態(tài)激光雷達(dá)成本高昂，但為了追求極致的感知性能與可靠性，頭部運(yùn)營(yíng)商普遍愿意承擔(dān)。禾賽科技的早期產(chǎn)品如Pandar64等，成功切入Robotaxi市場(chǎng)，獲得了極高的毛利。雖然遇到速騰聚創(chuàng)車規(guī)級(jí)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，但據(jù)yole報(bào)告，2024年仍占據(jù)了該市場(chǎng)超60%的份額，成為robotaxi試點(diǎn)測(cè)試階段的主導(dǎo)者。

然而，進(jìn)入2025年規(guī)模商用元年，游戲規(guī)則發(fā)生根本性改變。車隊(duì)規(guī)模從千輛級(jí)向萬(wàn)輛級(jí)躍進(jìn)，運(yùn)營(yíng)范圍突破“地理圍欄”，邁向全地域、全時(shí)段覆蓋。這意味著，任何一次因感知故障導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)中斷或安全事故，其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失和品牌聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)都呈指數(shù)級(jí)放大。行業(yè)需求從單純的“高性能”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案咝阅?、高可靠性、成本可控”的三重平衡?/p>

這一需求升級(jí)，恰好為更高線數(shù)的數(shù)字化激光雷達(dá)提供了歷史性機(jī)遇。以速騰聚創(chuàng)EM4為代表的千線級(jí)產(chǎn)品，能在130米外清晰識(shí)別13x17厘米的紙盒等低矮小障礙物，并在雨夜等極端天氣下保持穩(wěn)定探測(cè)，為系統(tǒng)提供了更長(zhǎng)的決策時(shí)間和更高的安全冗余。其采用的SPAD-SoC數(shù)字化芯片架構(gòu)，在提升性能的同時(shí)，也通過(guò)芯片化集成顯著提高了可靠性和生產(chǎn)一致性。因此，“車規(guī)級(jí)超高線數(shù)數(shù)字化主激光雷達(dá)+全固態(tài)數(shù)字化補(bǔ)盲激光雷達(dá)”的組合，正迅速成為支持Robotaxi大規(guī)模商業(yè)運(yùn)營(yíng)的新一代主流配置。

需求的劇變直接觸發(fā)了供應(yīng)鏈的洗牌。頭部運(yùn)營(yíng)商為追求極致的運(yùn)營(yíng)安全與效率，紛紛在其新一代量產(chǎn)車型上切換方案。速騰聚創(chuàng)憑借EM4+E1的組合方案，已與全球超過(guò)90%的L4頭部企業(yè)達(dá)成合作，并獲得了滴滴、百度、小馬智行、文遠(yuǎn)知行等多家企業(yè)的量產(chǎn)定點(diǎn)。相比之下，禾賽科技此前主推的64線及128線產(chǎn)品在性能上已顯落后，其新一代高線數(shù)產(chǎn)品及全固態(tài)補(bǔ)盲雷達(dá)的量產(chǎn)進(jìn)度面臨挑戰(zhàn)，在Robotaxi這一關(guān)鍵市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力正被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鎖定。

目前，原使用禾賽激光雷達(dá)產(chǎn)品的百度蘿卜快跑、文遠(yuǎn)知行等頭部運(yùn)營(yíng)商，已經(jīng)明確將下一代車型訂單切換到速騰聚創(chuàng)。禾賽由于技術(shù)路線的原因，正在不斷失去核心客戶。

這場(chǎng)由商業(yè)化拐點(diǎn)與技術(shù)代際切換共同驅(qū)動(dòng)的變局，意味著兩家公司的價(jià)值需要被重新評(píng)估。禾賽科技需要證明其能快速跟上高線數(shù)數(shù)字化雷達(dá)的技術(shù)浪潮，并守住其Robotaxi基本盤(pán)，否則其在該市場(chǎng)的份額和估值支撐可能面臨壓力。而速騰聚創(chuàng)則通過(guò)搶占下一代感知技術(shù)的制高點(diǎn)，不僅有望在規(guī)模最大的ADAS市場(chǎng)保持競(jìng)爭(zhēng)力，更在代表技術(shù)巔峰和品牌高度的Robotaxi市場(chǎng)建立了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為其長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和估值打開(kāi)了新的空間。