芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

科創(chuàng)成長(zhǎng)層首家“摘U”企業(yè)，來(lái)了！

芯東西3月13日?qǐng)?bào)道，3月12日，北京AI芯片龍頭寒武紀(jì)發(fā)布2025年度報(bào)告，全年?duì)I收為64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%；研發(fā)費(fèi)用為11.69億元，同比增長(zhǎng)9.03%；歸母凈利潤(rùn)為20.59億元，歸母扣非凈利潤(rùn)為17.70億元，首次實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)扭虧為盈。

對(duì)比來(lái)看，根據(jù)此前發(fā)布的2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)，上海AI芯片企業(yè)沐曦股份2025年?duì)I收為16.44億元，同比增長(zhǎng)121.26%；歸母凈利潤(rùn)為-7.81億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為-8.22億元，虧損收窄。北京AI芯片企業(yè)摩爾線程2025年?duì)I收為15.06億元，同比增長(zhǎng)243.37%；歸母凈利潤(rùn)為-10.24億元，扣非歸母凈利潤(rùn)-11.13億元，虧損收窄。

寒武紀(jì)還公布了現(xiàn)金分紅計(jì)劃。2025年度，寒武紀(jì)以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，采用集中競(jìng)價(jià)方式已實(shí)施的股份回購(gòu)金額2006.16萬(wàn)元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用），現(xiàn)金分紅和回購(gòu)金額合計(jì)6.53億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的31.69%。

截至2025年年末，寒武紀(jì)母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中未分配利潤(rùn)為15.84億元。

分季度來(lái)看，寒武紀(jì)2025年Q1、Q2、Q3、Q4的營(yíng)收分別為11.11億元、17.69億元、17.27億元、18.90億元。

分產(chǎn)品來(lái)看，云端產(chǎn)品線2025年?duì)I收為64.77億元，同比增長(zhǎng)474.21%，貢獻(xiàn)了寒武紀(jì)2025年收入的99.69%。

其產(chǎn)銷量同比上一年度均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2025年產(chǎn)量為12.77萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)409.84%；銷量為11.74萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)201.57%；庫(kù)存量為85.71萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)0.63%。

從成本來(lái)看，直接材料占據(jù)超過(guò)一半的云端產(chǎn)品線成本。

寒武紀(jì)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳天石博士曾在中科院計(jì)算所擔(dān)任研究員（正高級(jí)職稱）、博士生導(dǎo)師，在人工智能和處理器芯片等相關(guān)領(lǐng)域從事基礎(chǔ)科研工作近二十年。

自2016年3月成立以來(lái)，寒武紀(jì)先后推出了用于終端場(chǎng)景的寒武紀(jì)1A、寒武紀(jì)1H、寒武紀(jì)1M系列智能處理器；基于思元100、思元270、思元290芯片、思元370的云端智能加速卡系列產(chǎn)品；基于思元220芯片的邊緣智能加速卡，產(chǎn)品可滿足云、邊、端等不同規(guī)模的AI計(jì)算需求。

其中，寒武紀(jì)智能處理器IP產(chǎn)品已集成于超過(guò)1億臺(tái)智能手機(jī)及其他智能終端設(shè)備中，思元系列產(chǎn)品也已應(yīng)用于多家服務(wù)器廠商的產(chǎn)品中。

此外，思元270芯片、思元290芯片分別獲得第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)、世界人工智能大會(huì)頒布的獎(jiǎng)項(xiàng)。思元220自發(fā)布以來(lái)，累計(jì)銷量突破百萬(wàn)片。

其產(chǎn)品廣泛服務(wù)于大模型算法公司、服務(wù)器廠商、AI應(yīng)用公司，輻射云計(jì)算、能源、教育、金融、電信、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的智能化升級(jí)。

近三年，該公司前五大客戶的銷售金額合計(jì)占營(yíng)收的比例分別為92.36%、94.63%、88.66%，客戶集中度較高。

2025年，寒武紀(jì)前五名客戶合計(jì)銷售額為57.60億元，前五名客戶銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額為0.00萬(wàn)元。其中，第三名客戶為公司長(zhǎng)期合作伙伴，其他客戶為本期新增客戶。第一、二、四、五名客戶銷售額分別為17.03億元、14.01億元、7.64億元、6.55億元。

同期，其前五名供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)額為57.07億元，占年度采購(gòu)總額75.23%；其中前五名供應(yīng)商采購(gòu)額中關(guān)聯(lián)方采購(gòu)額為0.00萬(wàn)元，前5名供應(yīng)商中存在新增供應(yīng)商的或嚴(yán)重依賴于少數(shù)供應(yīng)商的情形。其中，第一名供應(yīng)商本報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)金額為41.98億元，占公司年度采購(gòu)總額的55.34%，第四名、第五名為往期供應(yīng)商新進(jìn)前五大，采購(gòu)金額分別為3.18億元、3.18億元。

目前寒武紀(jì)的核心技術(shù)框架結(jié)構(gòu)如下：

截至2025年12月31日，寒武紀(jì)共有887名研發(fā)人員，占總員工數(shù)的80.13%；累計(jì)申請(qǐng)的專利為2846項(xiàng)，包括境內(nèi)專利申請(qǐng)1831項(xiàng)、境外專利申請(qǐng)705項(xiàng)、PCT專利申請(qǐng)310項(xiàng)；累計(jì)已獲授權(quán)的專利為1734項(xiàng)，包括境內(nèi)專利1203項(xiàng)、境外專利531項(xiàng)。

投資方面，寒武紀(jì)2025年對(duì)外投資額達(dá)到8.41億元，同比增長(zhǎng)21.06%。

截至2025年底，寒武紀(jì)前十名股東、前十名流通股東（或無(wú)限售條件股東）持股情況如下：

截至3月12日收盤，寒武紀(jì)股價(jià)為1099.00元/股，市值為4634.32億元，股價(jià)在A股僅次于貴州茅臺(tái)，市值在科創(chuàng)板僅次于海光信息。

按市值測(cè)算，陳天石直接持股28.35%，價(jià)值超過(guò)1300億元；神秘大佬、“最強(qiáng)散戶”章建平作為寒武紀(jì)第五大股東，持股1.62%，價(jià)值超過(guò)75億元。