保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

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2026年3月3日，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局發(fā)布公告，正式向由中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司成立的中核保險(xiǎn)有限公司發(fā)出授權(quán)。消息一出，立馬引起業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。

來(lái)源：香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局

據(jù)悉，這是2026年香港首家獲批的專屬自保保險(xiǎn)公司，也是在港注冊(cè)的第七家自保公司。這一標(biāo)志性事件的背后，是香港作為亞洲自保中心地位的持續(xù)鞏固，更反映出內(nèi)地企業(yè)依托香港平臺(tái)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)治理的趨勢(shì)。

中核保險(xiǎn)為何選擇在香港設(shè)立自保公司？未來(lái)香港自保公司市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)是什么？香港自保市場(chǎng)未來(lái)有哪些歷史機(jī)遇？圍繞這些問題我們具體展開分析。

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初具規(guī)模，

香港成為亞洲地區(qū)最集中的自保公司集群之一

在保險(xiǎn)行業(yè)，自保公司是一種較為特殊的存在。自保公司成立的目的不是為了服務(wù)大眾、賺取保費(fèi)，而是為母公司及其產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障，業(yè)務(wù)范圍主要限定于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)、以及短期意外險(xiǎn)。因此對(duì)于自保公司而言，母公司既是股東，也是服務(wù)的主要對(duì)象。

把視角放至全球，自保公司其實(shí)已發(fā)展數(shù)十年，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球自保公司數(shù)量已經(jīng)超過(guò)6000家，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，已有超過(guò)90%的企業(yè)成立自保公司，可見其重要性。

相較于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)，自保業(yè)務(wù)在亞洲地區(qū)仍處于起步階段，新加坡作為亞洲地區(qū)自保市場(chǎng)的先行者，目前擁有約90家自保公司，是亞洲規(guī)模最大的自保市場(chǎng)。香港自保市場(chǎng)雖然起步較晚，但近些年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。截至目前，香港已獲批成立7家專屬自保公司。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，根據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年香港自保業(yè)務(wù)的毛保費(fèi)總額為17.23億港元，平均保費(fèi)收入為5520萬(wàn)美元，超遠(yuǎn)全球行業(yè)平均水平。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，內(nèi)地央企是絕對(duì)主力軍。在7家自保公司中，除了匯豐集團(tuán)外，有6家擁有內(nèi)地企業(yè)背景，其中5家為央企。

從行業(yè)分布來(lái)看，香港現(xiàn)有的自保公司主要集中于能源、汽車、金融三大板塊，其中能源行業(yè)占據(jù)半壁江山，覆蓋石油、石化、核電、電氣等多個(gè)領(lǐng)域。

從發(fā)展階段來(lái)看，香港的自保市場(chǎng)已從“試點(diǎn)探索”階段進(jìn)入到“快速增長(zhǎng)”階段。2000年至2018年期間，香港僅成立四家自保公司，而從2025年開始，Wayfoong(Asia)Limited、上海汽車集團(tuán)保險(xiǎn)有限公司先后成立，2026年開年即迎來(lái)中核保險(xiǎn)落地，市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升。

總的來(lái)說(shuō)，相較于歐美、新加坡等地區(qū)，香港7家自保公司的數(shù)量仍有巨大增長(zhǎng)空間，但依托“背靠?jī)?nèi)地、聯(lián)通全球”的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，香港的自保生態(tài)圈正在逐漸完善，并探索出一條獨(dú)特的發(fā)展路徑。

2

中核保險(xiǎn)落戶香港的背后，

是戰(zhàn)略抉擇和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

在香港自保市場(chǎng)格局清晰成型的大背景下，中核保險(xiǎn)選擇落戶香港，并非偶然，而是結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征、香港政策紅利、香港平臺(tái)優(yōu)勢(shì)等多方面的必然選擇。

第一，中核集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)特征，決定了設(shè)立自保公司的必要性。

中核集團(tuán)成立于1999年，資產(chǎn)規(guī)模超1.6萬(wàn)億元，員工總數(shù)18萬(wàn)人，業(yè)務(wù)范圍覆蓋核電建設(shè)、核燃料循環(huán)、核技術(shù)應(yīng)用、核安全保障等全產(chǎn)業(yè)鏈，在國(guó)內(nèi)核工業(yè)領(lǐng)域處于長(zhǎng)期主導(dǎo)地位。

眾所周知，核工業(yè)屬于高門檻、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)特點(diǎn)，第一保障金額極高；第二是風(fēng)險(xiǎn)極為特殊，普通商業(yè)保險(xiǎn)公司無(wú)力承保，也無(wú)法設(shè)計(jì)出貼合需求的相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品。因此在這樣的背景下，中核集團(tuán)成立專屬自保公司，是風(fēng)險(xiǎn)管理需求升級(jí)的必然結(jié)果。

正如前文所說(shuō)，自保公司主要服務(wù)對(duì)象是母公司，那么保費(fèi)資金完全可以在企業(yè)內(nèi)部循環(huán)，既能控制保險(xiǎn)成本，也能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)自主管控、定制化保障方案設(shè)計(jì)等，將核工業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控從“被動(dòng)投?！鞭D(zhuǎn)向“主動(dòng)布局”。

第二，香港的政策紅利與監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。

相較于內(nèi)地，香港的政策紅利與監(jiān)管優(yōu)勢(shì)十分凸顯。在監(jiān)管層面，香港的自保公司最低注冊(cè)資本僅200萬(wàn)港元，這遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)審批流程縮短至3到4個(gè)月，設(shè)立門檻大幅降低；在稅收層面，香港監(jiān)管給予自保公司利得稅50%扣減優(yōu)惠，有效稅率僅8.25%，這一舉措大大提升了自保公司自身資金使用效率；在合規(guī)層面，簡(jiǎn)化信息披露要求的同時(shí)，允許內(nèi)部團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步提升自身公司運(yùn)營(yíng)的靈活性。這一套政策組合拳下來(lái)，讓香港成為全球自保公司設(shè)立的 “優(yōu)選地”。

第三，香港作為國(guó)際金融中心，具備平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。

相較于內(nèi)地，香港作為國(guó)際金融中心，具有豐富的國(guó)際再保險(xiǎn)資源、專業(yè)的金融人才、以及自由的資本流動(dòng)環(huán)境等優(yōu)勢(shì)。對(duì)于中核保險(xiǎn)而言，落戶香港，可直接對(duì)接全球再保險(xiǎn)資源，將核工業(yè)的極端風(fēng)險(xiǎn)分散，進(jìn)一步降低單一風(fēng)險(xiǎn)壓力。同時(shí)資本環(huán)境和人才儲(chǔ)備能支撐中核保險(xiǎn)開展跨境業(yè)務(wù)，尤其對(duì)于急需國(guó)際化布局的企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，能為其提供海外業(yè)務(wù)的全周期風(fēng)險(xiǎn)保障。

值得一提的是，此前香港的六家自保公司，除了Wayfoong(Asia)Limited之外，大多集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而中核保險(xiǎn)的落地，填補(bǔ)了香港在高端制造領(lǐng)域的自保保險(xiǎn)空白，具有非凡意義。

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香港自保市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展：

地位持續(xù)鞏固，多重機(jī)遇急需把握

香港保監(jiān)局行政總監(jiān)張?jiān)普诠嬷斜硎荆?“專屬自保保險(xiǎn)公司已成為環(huán)球商務(wù)機(jī)構(gòu)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，我們將積極在中國(guó)內(nèi)地及其他亞洲地區(qū)發(fā)掘潛在機(jī)會(huì)?！边@一番話表明，香港將抓住發(fā)展機(jī)遇，大力推進(jìn)自保市場(chǎng)的發(fā)展。

從發(fā)展機(jī)遇來(lái)看，香港自保市場(chǎng)面臨三大歷史性機(jī)遇，潛力巨大。

第一，內(nèi)地企業(yè)出海帶來(lái)的需求紅利。隨著內(nèi)地企業(yè)出海提速，所面臨的跨境風(fēng)險(xiǎn)、地緣風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜，而自保公司作為海外風(fēng)險(xiǎn)管理的首要選擇，需求將持續(xù)爆發(fā)。香港作為內(nèi)地企業(yè)出海的首選平臺(tái)，將直接承接這一需求紅利。根據(jù)相關(guān)人士分析，未來(lái)3-5年內(nèi)，香港的自保公司數(shù)量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，并逐漸從傳統(tǒng)央企向民營(yíng)企業(yè)、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域延伸。

第二，背靠?jī)?nèi)地，差異化優(yōu)勢(shì)凸顯。相較于新加坡等地區(qū)，香港的核心優(yōu)勢(shì)就是背靠?jī)?nèi)地，未來(lái)將聚焦服務(wù)內(nèi)地企業(yè)出海需求，與新加坡形等其他發(fā)達(dá)地區(qū)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，打造具備自身特色的自保市場(chǎng)中心。

第三，風(fēng)險(xiǎn)治理升級(jí)帶來(lái)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。隨著新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)已經(jīng)難以覆蓋，而自保公司定制化的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)，從而推動(dòng)香港的自保市場(chǎng)向高端化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型。

當(dāng)然，香港自保市場(chǎng)目前仍然面臨國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)認(rèn)知不足、專業(yè)人才稀缺等挑戰(zhàn)，需要多方協(xié)同破解。

第一，強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。面對(duì)新加坡等其他地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)，香港需要深化與內(nèi)地企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的合作，同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化相關(guān)監(jiān)管與稅收政策，吸引外來(lái)客戶，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，提升市場(chǎng)認(rèn)知度。通過(guò)宣傳或案例分享等方式，讓更多內(nèi)地企業(yè)了解自保公司的價(jià)值和優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)自保市場(chǎng)從“央企主導(dǎo)”向”多領(lǐng)域發(fā)展”的轉(zhuǎn)變。

第三，加快專業(yè)人才培養(yǎng)。針對(duì)自保管理、跨境再保險(xiǎn)等領(lǐng)域人才缺口，應(yīng)該引進(jìn)國(guó)際專業(yè)人才，完善人才培養(yǎng)體系，為自保市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展提供有力支持。

最后，中核保險(xiǎn)落戶香港，既是中核保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)治理的協(xié)同突破，也是香港自保市場(chǎng)發(fā)展的重要里程碑。毫無(wú)疑問，隨著未來(lái)香港自保市場(chǎng)不斷擴(kuò)容、相關(guān)政策持續(xù)優(yōu)化、生態(tài)日益完善，香港將迎來(lái)黃金發(fā)展期，成為亞洲地區(qū)最具影響力的自保中心之一。

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