極目新聞記者 康旭陽

近日，有消費者稱，售價128元的卡游“騏驥馳騁典藏卡”紀念版禮盒，包裝豪華程度遠不如“免費”的賀歲版禮盒。記者在二手平臺看到，本該具備稀缺屬性、收藏價值的賀歲版禮盒，也普遍以60元左右的價格掛售，拆盒后的普通單卡更是鮮有人問津。

卡游“騏驥馳騁典藏卡”被低價轉(zhuǎn)售

據(jù)網(wǎng)友發(fā)布的開箱對比視頻，售價0.01元的賀歲版禮盒采用了屏風式磁吸開合設計，整體質(zhì)感與儀式感拉滿；而售價128元的紀念版禮盒，僅采用了常規(guī)的文具盒式開合設計，精致度遠不及賀歲版。

在某平臺“卡游官方旗艦店”，記者咨詢客服了解到，賀歲版包裝尺寸更大更精致，且禮盒兼具展示及收納功能；紀念版包裝略簡化，但比賀歲版多了一個珍藏卡磚。兩款產(chǎn)品所含的卡牌以及中性筆的數(shù)量無差異。

據(jù)悉，“騏驥馳騁典藏卡”，是卡游聯(lián)合春晚圍繞2026農(nóng)歷馬年主題，打造的“央視春晚—騏驥馳騁典藏卡”。除夕當晚，2萬套“騏驥馳騁典藏卡”賀歲版限定禮盒上線秒空，每套僅售0.01元。隨后，卡游又上線“騏驥馳騁典藏卡”紀念版，官方每套售價128元。

這是央視春晚創(chuàng)辦40余年來，首次為卡牌品類設立獨立合作席位，也被業(yè)內(nèi)稱作中國卡牌行業(yè)的“成人禮”，“卡牌從小眾圈層走向全民舞臺”“卡牌徹底撕掉低齡標簽”一時間在網(wǎng)絡熱議。

不過，消費者似乎并不領情。記者在二手平臺看到，本該具備稀缺屬性、收藏價值的賀歲版禮盒，普遍以60元左右的價格掛售，拆盒后的普通單卡更是鮮有人問津。

從春晚秒空到二手遇冷，不惜成本登上春晚舞臺，試圖用傳統(tǒng)文化IP為品牌正名的卡游，真的能借此打破“小學生收割機”的低齡化標簽嗎？

兩次沖擊港股IPO均以失敗告終

憑借奧特曼、小馬寶莉等海外動漫IP的授權(quán)，卡游牢牢占據(jù)國內(nèi)卡牌市場頭部位置。

據(jù)《羊城派》的報道，中國集換式卡牌市場超90%消費者未滿15歲，而卡游占據(jù)集換式卡牌銷售額的71.1%，也就是說，卡游主要用戶群體是15歲以下的小學生。

這一群體，也成為卡游瘋狂“印鈔”的基礎。其招股書數(shù)據(jù)顯示：2022年，卡游收入為41.31億元，凈利潤為16.20億元。2024年，卡游營收利潤分別為100.57億元、44.66億元。兩年時間營收利潤增長分別達到99.57%、176%。

值得留意的是，卡游兩次闖關(guān)港股IPO，均已失敗告終。首次遞交上市申請后，2024年3月，卡游便出現(xiàn)在中國證監(jiān)會公布的境外發(fā)行上市備案補充材料要求公示名單中，其股權(quán)架構(gòu)、返程并購涉及的外匯登記等多個方面受到監(jiān)管質(zhì)疑。其中，證監(jiān)會明確要求卡游闡述其對《數(shù)據(jù)安全法》《數(shù)據(jù)出境安全評估辦法》《兒童個人信息網(wǎng)絡保護規(guī)定》等法規(guī)的落實情況，以及針對未成年人個人信息保護的具體措施。

2025年4月，卡游再次向港交所遞交招股書，但在截止期的半年后，卡游IPO申請失效。

據(jù)悉，近年來，卡游密集調(diào)轉(zhuǎn)產(chǎn)品航向，深耕國潮文化賽道，先后推出敦煌壁畫、紅樓夢、哪吒等一系列主題卡牌，用文化賦能淡化娛樂屬性，完成從“低齡玩具”到“主流文創(chuàng)”的品牌升級。業(yè)內(nèi)人士稱，登上央視春晚，則是卡游試圖打破圈層壁壘的關(guān)鍵一步：借助春晚覆蓋全年齡段的國民級影響力，將卡牌納入春節(jié)文化敘事，讓產(chǎn)品從校園門口的貨架，走進全球華人的視野；通過馬年生肖文化、傳統(tǒng)文物美學的設計植入，讓卡牌從娛樂消費品，變成傳統(tǒng)文化傳播的新載體，以此扭轉(zhuǎn)大眾的刻板認知。

業(yè)內(nèi)人士分析，卡游的低齡化困局，本質(zhì)上是其商業(yè)模式?jīng)Q定的，單靠一次春晚聯(lián)名根本無法破解。從海外IP到本土國潮，卡游的核心盈利邏輯從未改變：依靠IP號召力，通過稀有度分級的盲盒機制，刺激消費者尤其是自制力薄弱的未成年人反復復購。所謂的國潮轉(zhuǎn)型、文化賦能，大多停留在視覺符號的表層堆砌，并未對傳統(tǒng)文化內(nèi)核進行深度挖掘，也沒有構(gòu)建起適配成年收藏群體的產(chǎn)品體系與價值共識。

（來源：極目新聞）