紅利定價(jià)邏輯仍將主導(dǎo)，3月17日，金融ETF（510230）盤中漲超1.8%，連續(xù)2日迎資金凈流入。

華西證券指出，銀行股定價(jià)邏輯已從早期的成長/模式溢價(jià)，演進(jìn)至當(dāng)前的紅利/確定性溢價(jià)，其背后是宏觀杠桿主體的切換。當(dāng)前宏觀杠桿周期呈現(xiàn)“政府加杠桿延續(xù)、居民去杠桿、非城投企業(yè)結(jié)構(gòu)型加杠桿”的核心特征。在此背景下，政府部門成為核心加杠桿主體，居民部門進(jìn)入穩(wěn)杠桿階段，紅利定價(jià)邏輯仍將主導(dǎo)。

金融ETF（510230）跟蹤的是180金融指數(shù)（000018），該指數(shù)從A股市場中選取銀行、保險(xiǎn)、證券等金融行業(yè)的大中型公司作為成分股，以反映金融行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的市值覆蓋率和流動(dòng)性，是衡量中國金融市場的重要指標(biāo)之一。

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