本文由德國職業(yè)交易員Rolf Schlotmann撰寫，他是一名擁有16年以上交易經(jīng)驗交易員，是技術(shù)分析與價格行為交易的踐行者，奉行“價格行為優(yōu)先，概率思維，而非預(yù)測”的交易理念。

一直以來“反轉(zhuǎn)交易”都背負著很差的名聲。但反轉(zhuǎn)交易策略真的更差、更危險，應(yīng)該被避免嗎？作為一名擁有超過16年交易經(jīng)驗的交易員，我可以負責任地告訴你：事實并非如此，恰恰相反。

每一段新趨勢，都是從前一段趨勢的反轉(zhuǎn)開始的。正因為如此，反轉(zhuǎn)交易者往往能夠更早地識別新趨勢，并通過更長時間持有新趨勢，從而顯著擴大盈利空間。如果你希望盡早抓住最優(yōu)質(zhì)的趨勢，研究反轉(zhuǎn)是非常值得的。

接下來，我將介紹3種你可以在任何市場、時間框架中使用的交易策略（請務(wù)必先在模擬賬戶中練習(xí)?。１疚闹械母拍詈筒呗允墙?jīng)久不衰的，因為它們觸及了市場和價格行為運作的核心本質(zhì)。我的目標是通過這些策略，幫助你真正理解市場的本質(zhì)。

策略#1：背離

盡管許多交易者都聽說過背離交易，但大多數(shù)人只是停留在表面理解。讓我從一個不同的角度，解釋背離的真正含義。

在下方的價格圖表中，我添加了一個14周期RSI指標。RSI是一種動能指標，這意味著它衡量的是價格運動的速度以及市場運行的強度。

每當價格創(chuàng)出新高時，我用藍色方框標記出來，同時也標記了RSI指標在同一時間的位置。

這里發(fā)生了一件很有意思的事情。你注意到了嗎？

RSI在價格每次創(chuàng)出新高時，卻形成了更低的高點。這就是我們所說的背離，因為價格走勢和指標走勢出現(xiàn)了背離。

但為什么這很重要？

由于RSI衡量的是趨勢強度，RSI的高點逐漸降低，說明市場動能正在減弱，趨勢正在放緩。如果我們當前持有多頭倉位，這是一個非常重要的信號，因為它意味著趨勢延續(xù)的概率正在降低。

RSI指標衡量的是趨勢波段的持續(xù)時間和強度。在下方的圖表中，我用水平線標出了價格走勢中的每一個高點。

最明顯的現(xiàn)象是，每一個新的價格高點之間的距離正在逐漸縮短。這意味著多頭趨勢的推動波正在變短，而RSI正是捕捉到了這種變化，并以背離的形式將其體現(xiàn)出來。

尤其值得注意的是最后一組高點結(jié)構(gòu)：價格在同一水平被推高了三次，卻始終無法突破，這形成了一個“三重頂形態(tài)”，屬于典型的看跌圖表形態(tài)。

價格高點之間的間距縮小，以及最終未能創(chuàng)出新高，都是看跌信號。

然而，許多缺乏經(jīng)驗的交易者常見的問題是，他們過于急躁，過早進場。僅僅因為出現(xiàn)背離，并不意味著價格一定會立即下跌。

當一段趨勢結(jié)束時，價格要么進入橫盤整理區(qū)間，要么反轉(zhuǎn)進入相反方向的趨勢。

我們可以進一步分析價格行為，以判斷市場是否即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。當持有多頭倉位的交易者開始平倉時，他們的賣出行為會增加市場的空頭壓力。如果有足夠多的買方離場，同時新的賣方進入市場，趨勢反轉(zhuǎn)就可能發(fā)生。

在下方圖表中，我用箭頭標出了價格低點。在多頭市場中，價格通常會形成更高的高點（HH）和更高的低點（HL）。只要這種結(jié)構(gòu)仍然存在，就沒有理由做空。

更高的低點意味著，每當價格回落時，仍然有買方積極入場推動價格上漲。如果你想尋找更高概率的做空機會，理想情況下應(yīng)該等待市場形成更低的低點（LL）。更低的低點表明，買方已經(jīng)不像以前那樣迅速推高價格，這是額外的看跌確認信號。

另一個關(guān)鍵技巧：縮小圖表周期視角之，觀察該形態(tài)在更大結(jié)構(gòu)中的位置。

下圖顯示，我們剛才觀察的背離（右側(cè)）正好出現(xiàn)在前期高點的下方區(qū)域。而這個前期高點，曾經(jīng)是一次重大趨勢反轉(zhuǎn)的起點。可以肯定的是，許多交易者正在再次關(guān)注這個相同的價格水平。

此外，這次背離發(fā)生在一個已經(jīng)運行了很長時間的成熟趨勢中。市場已經(jīng)連續(xù)上漲了數(shù)周，價格也已經(jīng)上漲了相當大的幅度。

為什么這是一個重要信號？

趨勢持續(xù)的時間越長，已經(jīng)買入這個市場的人就越多。而那些尚未建立多頭倉位的潛在買家則越來越少——那么，還有誰能繼續(xù)推動價格上漲呢？

其次，這些買家已經(jīng)積累了大量的未實現(xiàn)利潤。當市場出現(xiàn)任何疲弱跡象時，這些交易者更有可能選擇平倉，以避免利潤回吐。這種行為也會進一步增加市場的賣壓。

幾根K線之后，價格給出了第一個真正的看跌信號。價格首次形成了一個更低的低點。此時再觀察RSI，可以看到RSI也處于其最低水平。

支撐位和阻力位同樣可以應(yīng)用在指標上！

現(xiàn)在，價格行為已經(jīng)開始呈現(xiàn)出明顯的看跌特征。但仍然缺少一個關(guān)鍵要素：更低的高點。

在空頭市場中，價格走勢應(yīng)該呈現(xiàn)出更低的高點和更低的低點。

激進型交易者此時可能已經(jīng)提前進場交易，但請注意，由于你缺少一個關(guān)鍵的確認信號，你的勝率很可能會受到影響。

幾根K線之后，更低的高點出現(xiàn)了！價格在形成更低的低點之后，出現(xiàn)了一次強勁反彈，并形成了更低的高點。這種現(xiàn)象并不罕見。

一位著名交易員曾說過：“市場轉(zhuǎn)折點往往伴隨著最大的波動性。”

這很合理，因為在長期上漲趨勢之后許多買方開始平倉離場，同時新的賣方進入市場。這種力量的轉(zhuǎn)換往往會導(dǎo)致波動性增加。

此時，還缺少最后一個確認空頭趨勢的信號： 跌破新的低點。

為什么這很重要？因為只有當價格跌破前低時，我們才能完全確認之前的高點確實是“更低的高點”。

話雖如此，你也可以選擇更激進的方式，在第一個更低高點出現(xiàn)時就進場。事實上，本文后面的策略3正是采用這種更激進的入場方式。

當價格跌破前低（圖中用圓圈標出）后，真正的趨勢開始展開。市場頂部時波動性達到峰值，而在第一個更低高點形成后，隨著市場逐漸穩(wěn)定，趨勢正式展開。

最終，一個完整且成功的空頭趨勢形成。

策略#2：布林帶反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移信號

布林帶（Bollinger Bands?）是我最喜歡的交易工具之一，尤其適用于趨勢跟隨交易。

不過，我建議先調(diào)整默認參數(shù)。

我將標準差從默認的2.0調(diào)整為2.5。這樣做的可以使得布林帶會變得更寬，信號更加可靠，以及過濾掉更多市場噪音。

調(diào)整后，你的圖表會類似下方截圖（我關(guān)閉了中軌）。

總體來說，布林帶最適合用于趨勢市場。雖然也可以用于震蕩市場，但根據(jù)我的經(jīng)驗，它在趨勢市場中的效果更好。

在強勁的多頭趨勢市場中，你通常會看到價格不斷向上觸及布林帶的上軌，而幾乎不會觸及下軌。在下圖中，黃金正處于一個非常強的上升趨勢中，價格一次都沒有觸及下軌。

有時，更深的回調(diào)也可能觸及對側(cè)的軌道（下軌）。然而，只要價格無法在該對側(cè)軌道附近長時間停留，或者無法推動該軌道本身發(fā)生方向性變化，這通常并不是一個特別強的反轉(zhuǎn)信號。

在黃金的這個例子中，多頭趨勢是在價格不斷沖擊上軌、同時“無視”下軌的情況下展開的。這正是一個健康且強勁的多頭趨勢的典型特征。

現(xiàn)在，情況出現(xiàn)了一些變化。價格首次進入了布林帶下軌。這也可能只是一次比平時更深的回調(diào)，但從這一刻開始，你需要更加密切地觀察價格行為。

如果你此前一直順著多頭趨勢持倉，現(xiàn)在可以考慮將止損上移以保護利潤，或者部分平倉，鎖定部分收益。

隨后，局勢徹底發(fā)生了變化。

在第一次觸及下軌之后（圖中圈出區(qū)域），價格確實出現(xiàn)了一次反彈，但卻未能創(chuàng)出新的更高高點，甚至未能觸及布林帶上軌。這與此前強趨勢中不斷觸及上軌的行為相比，是一個非常重要的變化信號。

接著，價格再次跌入布林帶下軌，并且這一次價格跌破了最近的低點。正如我們在RSI背離的例子中學(xué)到的，當一個成熟趨勢中的價格開始跌破低點時，這是買賣雙方力量平衡發(fā)生轉(zhuǎn)變的重要信號。

突破發(fā)生后，市場回測了水平線：支撐位轉(zhuǎn)為阻力位。

新的下跌趨勢以有序的方式展開。

觀察頂部，我們可以看到與之前背離示例類似的情況：隨著市場觸頂，波動性增加。這也是做反轉(zhuǎn)交易的主要風(fēng)險之一。過早介入新趨勢可能會讓你面臨巨大的價格波動。這樣的時期交易非常困難，因為價格波動幅度很大。

因此，最好等待頂部形成，并觀察更多跡象確認新趨勢已經(jīng)開始。不要擔心錯過趨勢。相比嘗試在混亂的市場頂部交易，更“安全”的做法是等待低波動性的趨勢行情。

策略#3：動能轉(zhuǎn)變 / 結(jié)構(gòu)擠壓

現(xiàn)在我們可以將前兩種策略中學(xué)到的內(nèi)容應(yīng)用到另一種市場反轉(zhuǎn)交易方法上。

還記得我之前說過嗎？在上漲趨勢中，你通常會看到市場不斷創(chuàng)出更高的高點和更高的低點。這一點非常重要，因為只要這種模式存在，你就不應(yīng)該逆勢操作。

下圖顯示了一個處于強勁多頭趨勢的市場。在這里，我們根本不該做空！

市場結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的第一個信號是價格形成了首次更低的低點。在下圖中，趨勢首先形成了一個雙頂；隨后，價格出現(xiàn)了大幅下跌。

趨勢波動的大小也能提供很多信息。向左看，當前的趨勢波段是我們在之前所有上漲趨勢中見過的最強的賣出期。

市場和趨勢行為的變化總是值得關(guān)注的！

一旦你開始關(guān)注市場高點，你會發(fā)現(xiàn)它們往往會回撤到市場頂部附近。我在下方用紅色框標出了潛在的回撤區(qū)域。只要回撤保持在最高高點以下（紅色箭頭所示），市場情緒仍主要偏向看空。

回撤會有多深，我們無法提前知道。

我還啟用了日線中樞，這是一個非常好的支撐和阻力工具。你會經(jīng)?？吹?，價格在回撤過程中會把中樞線當作阻力。

從這里開始，我們可以切換到更低的時間周期來確定入場時機。我們從30分鐘周期切到5分鐘周期。

下方的5分鐘圖顯示了相同的趨勢模式，只是規(guī)模更小。在交易中，我們說價格是分形的；不管你使用哪個時間周期，你都會在不同的時間尺度上發(fā)現(xiàn)完全相同的形態(tài)。

在5分鐘周期中，價格正在回撤到紅色區(qū)域。我們現(xiàn)在看到的趨勢形態(tài)也是一個雙頂。不過，價格仍在形成更高的低點。

我們在5分鐘圖上應(yīng)用相同的方法，等待價格形成新的更低低點。這在微觀層面上顯示了動能轉(zhuǎn)變。我們可以利用這些微觀信號來把握入場時機。好處是，我們可以更快地對突發(fā)的市場變化做出反應(yīng)。

在趨勢早期入場通?？梢酝ㄟ^設(shè)置更緊的止損和捕捉更大的利潤，獲得更高的風(fēng)險回報比。

回到更高的時間周期，我們可以看到價格回撤到紅色區(qū)域并形成了雙頂。之后，空頭趨勢順利展開。

這種方法可能稍微激進一些，因為你的入場明顯早于前面提到的背離和布林帶例子。但交易的回報是，潛在的風(fēng)險回報比可能更高。

反轉(zhuǎn)交易風(fēng)險大嗎？

在交易中，沒有任何事情是絕對安全的，無論你選擇哪種交易策略，都存在風(fēng)險。

然而，“反轉(zhuǎn)交易”這個詞特別容易被誤解，負面評價甚多。但這種負面看法并不合理。

這里介紹的反轉(zhuǎn)交易方式，并不是建議你在價格仍在上漲時就盲目做空。那樣確實是魯莽且非常危險的。

實際上，這三種策略的共同點在于，我們都在等待明確的信號——表明當前趨勢正在失去動力，價格可能開始向新的方向移動。

我并不將這些交易策略看作經(jīng)典的反轉(zhuǎn)策略，而是作為一種早期新趨勢跟隨的方法。本質(zhì)上，我們不是在預(yù)測市場轉(zhuǎn)折，而是在尋找前一趨勢開始反向移動的早期信號。

這種交易策略適合你嗎？我不能保證它完全適合每個人，但你可以嘗試一下。

這些討論過的交易策略，肯定會幫助你以不同的視角看待反轉(zhuǎn)交易。