一場地緣沖突，給全球AI的宏大敘事澆了一盆冷水。

美國也不缺電了，咱們也不缺芯片了，全球也不缺存儲了，GTC大會也變成了利好落地變利空。

沖突完全沒有緩和的跡象，一個(gè)消息市場立刻反轉(zhuǎn)，下午跳水聲不絕于耳，油價(jià)居高不下，正在推動(dòng)通脹的預(yù)期，結(jié)果就是老美的降息概率急劇下降，流動(dòng)性收緊。

科技方向短期的壓力有點(diǎn)大，位置高，新故事少，不堅(jiān)定的資金很容易挑毛病。

饑餓狀態(tài)下，10元一個(gè)大饅頭，我不挑你毛病，酒足飯飽之后，10元一份的盒飯，都會有人嫌棄味道不好。

但戰(zhàn)爭不是常態(tài)，中長線的話，科技方向仍是主線。這就好比大年夜做了一桌子美味佳肴，還沒動(dòng)筷子，突然外面有人放煙花，等看完熱鬧，這頓飯是不是還要繼續(xù)吃，飯菜涼了，熱一熱就是了。

今天熊貓眼就給大家梳理一下AI方向相關(guān)的ETF基金，風(fēng)雨過后大家按圖索驥就行。

內(nèi)容干貨比較多，建議大家收藏后再閱讀。

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先說QDII基金。

美股這邊有旗艦產(chǎn)品納斯達(dá)克ETF,目前市場上有13只相關(guān)ETF，其中景順長城納指科技跟蹤的是納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指，因?yàn)閷Ｗ⒖萍挤较?，波?dòng)更大，目前也是溢價(jià)最高的，超過16%，剩余的12只ETF基金跟蹤的都是納斯達(dá)克100指數(shù)（含有部分非科技類個(gè)股）。

還有穩(wěn)一點(diǎn)的標(biāo)普500指數(shù)ETF基金。目前市場上有4只相關(guān)ETF,其中博時(shí)標(biāo)普500ETF跟蹤的是標(biāo)普500凈回報(bào)指數(shù)（扣除如交易費(fèi)用、稅費(fèi)、管理費(fèi)等），其它3只跟蹤的是收益率指數(shù)（未扣除），對于投資者來說選哪個(gè)差別不是很大。

韓國這邊有一個(gè)中韓半導(dǎo)體ETF，目前只有華泰柏瑞一家在做（513310），該指數(shù)的成分比較優(yōu)秀，韓國部分三星、海力士兩大存儲龍頭持倉占比超過36%，國內(nèi)這邊選的也都是龍頭，例如寒武紀(jì)、海光、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)等等，唯一有點(diǎn)遺憾的是沒有覆蓋光通信，不過瑕不掩瑜，大家買的注意關(guān)注溢價(jià)，場外投資者暫時(shí)不用看了，目前已經(jīng)暫停申購。

布局亞太市場的南方亞太精選ETF(159687)。涵蓋灣灣的臺積電，韓國的三星，海力士，港股的騰訊、阿里，日企的半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)，質(zhì)地非常不錯(cuò)，還有一個(gè)優(yōu)勢是目前還沒有明顯溢價(jià)，場外投資者也可以參與（單日限購2000元）。

編外人員——東南亞科技ETF（513730），該指數(shù)成分股來源包括印度、新加坡、印度尼西亞、泰國、越南和馬來西亞六個(gè)新興亞洲市場國家，成分股硬科技含量并不高，優(yōu)先級要往后靠一靠，不是必需品，尤其是第二大重倉行業(yè)的軟件資訊板塊，更是被AI沖擊的主要對象。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更偏向AI應(yīng)用。這個(gè)方向公募基金的產(chǎn)品線比較豐富，既有覆蓋全球的易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050），也有專注港股的易方達(dá)恒生科技ETF（513010）、國泰港股通科技ETF（513020）、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(159688)等方向，這里就不一一列舉了。

大家都是以互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和阿里作為指數(shù)的編制基石，講究和而不同。不同之處有兩點(diǎn)：權(quán)重和行業(yè)覆蓋范圍，例如中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)中阿里和騰訊的占比超過了50%，是一個(gè)變相布局這兩個(gè)巨頭的優(yōu)質(zhì)基金，而恒生科技則是在互聯(lián)網(wǎng)之外布局了一些半導(dǎo)體和新能源汽車，港股通科技則是拿了一些生物醫(yī)藥。

近期港股反彈比較喜人，一直有人在問能不能進(jìn)，這里回答一下。

從籌碼的分布結(jié)構(gòu)來看（春節(jié)前的抄底大軍），目前反彈已經(jīng)逐漸接近壓力位，這一輪反彈的因素有兩個(gè)：一個(gè)是超跌，另外一個(gè)是外資進(jìn)來了，南向資金沒有趁機(jī)跑路，美聯(lián)儲對外發(fā)言偏溫和，對市場有一定呵護(hù)。

因此這是一輪資金驅(qū)動(dòng)的反彈，什么時(shí)候結(jié)束完全取決于資金的交易行為，咱們無法預(yù)測，如果之前沒上車的，建議大家稍微等等，看看這一輪資金的強(qiáng)度。

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國內(nèi)科技相關(guān)ETF方面，賽道寬，產(chǎn)業(yè)鏈深，自然產(chǎn)品也是最豐富的。

名字里面帶人工智能的基金就有四個(gè)方向：科創(chuàng)AIETF(588730)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159243）、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能（159140）、中證人工智能（159819）。

這四個(gè)方向各有千秋。從行業(yè)分布上來看，科創(chuàng)AI指數(shù)更偏重電子和計(jì)算機(jī)，創(chuàng)業(yè)板人工智能偏向通信和計(jì)算機(jī)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI和中證人工智能則是相對更均衡一點(diǎn)，前兩大重倉行業(yè)是電子和計(jì)算機(jī)，通信的占比也超過了15%。

偏愛通信方向的可以布局創(chuàng)業(yè)板人工智能、偏愛電子方向的可以布局科創(chuàng)AI，想要均衡一點(diǎn)的，可以看一下科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI和中證人工智能。

接下來咱們介紹一下更為細(xì)分的行業(yè)ETF基金、電子（半導(dǎo)體）、通信、計(jì)算機(jī)。

因?yàn)殡娮臃较虻闹饕獋}位集中在半導(dǎo)體，咱們直接對標(biāo)半導(dǎo)體就行。

大家認(rèn)知程度比較高的有中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)，因?yàn)樵O(shè)備占比比較高(59%)，跟蹤的ETF有一部分被命名為半導(dǎo)體設(shè)備ETF,例如招商半導(dǎo)體設(shè)備ETF(561980)。

國證芯片指數(shù)，成分股目前30只，集中度比較高，行業(yè)端偏向數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（50%），對應(yīng)的基金有華夏芯片ETF(159995)。

中證半導(dǎo)體設(shè)備材料指數(shù)，受益于存儲芯片的擴(kuò)展，前一段時(shí)間比較火，該指數(shù)設(shè)備的權(quán)重超過60%，材料占比超過20%，偏向半導(dǎo)體的上游，對應(yīng)的基金有易方達(dá)半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159558）。

科創(chuàng)芯片指數(shù)，該指數(shù)的選股范圍是科創(chuàng)板，成分股50只，目前第一大權(quán)重股是海光信息，芯片設(shè)計(jì)的權(quán)重是48%，半導(dǎo)體設(shè)備的權(quán)重是20%，集成電路的權(quán)重是14%，對應(yīng)的產(chǎn)品有易方達(dá)科創(chuàng)芯片ETF(589130)。類似的還有中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)，選股范圍更廣，行業(yè)權(quán)重比較相似，對應(yīng)的基金有芯片ETF(516350)。

科創(chuàng)方向還有一個(gè)科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)，大家可以提高關(guān)注度，例如之前大火的寒武紀(jì)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技都是這方向的公司，這個(gè)指數(shù)芯片設(shè)計(jì)的權(quán)重超過77%，進(jìn)攻效果非常強(qiáng)，對應(yīng)的基金易方達(dá)有科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（589030）。

通信和計(jì)算機(jī)方向的話工具相對單一。

目前通信方向主要布局的就是“易中天”，指數(shù)基金中通信設(shè)備指數(shù)的權(quán)重稍微高一點(diǎn)（32%），對應(yīng)的基金有國泰通信ETF（515880）。

計(jì)算機(jī)目前只有兩個(gè)指數(shù)有產(chǎn)品跟蹤，中證全指計(jì)算機(jī)、中證計(jì)算機(jī)主題。

咱們主要看成分股更為集中的中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)，該指數(shù)成分股50只，第一大權(quán)重行業(yè)是軟件開發(fā)，第二大行業(yè)是計(jì)算機(jī)設(shè)備，這個(gè)方向因?yàn)樾袠I(yè)基本面比較差，故事性也不強(qiáng)，不算前排行業(yè)，對應(yīng)的基金有天弘計(jì)算機(jī)ETF(159998)。

再介紹幾個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)ETF。

電網(wǎng)設(shè)備ETF(560390),這個(gè)方向源自于美國缺電的邏輯，映射的是國內(nèi)的電力設(shè)備，相關(guān)企業(yè)的出口數(shù)據(jù)非常亮眼，再加上我們國內(nèi)的4萬億電力基礎(chǔ)建設(shè)，電算協(xié)同也有一定熱度，整個(gè)方向中長期的邏輯非常硬。

走電算協(xié)同邏輯的還有電力/綠電ETF，尤其是國內(nèi)把未來能源寫入工作報(bào)告，國外風(fēng)電、光伏在能源危機(jī)下的需求激增，這個(gè)方向走的也比較強(qiáng)。

回調(diào)的原因也很直白，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的情況下，先殺高位板塊，行業(yè)基本面并沒有太大改變。

還有一個(gè)稍微沾點(diǎn)邊的是工程機(jī)械ETF，因?yàn)槌煞止芍械臑H柴動(dòng)力出口內(nèi)燃機(jī)用于發(fā)電，這個(gè)方向也吃了一點(diǎn)紅利，這個(gè)方向主要的上漲邏輯是設(shè)備的更新周期到了以及新增的基建工程加大了對設(shè)備的需求。

工業(yè)有色ETF（560860），這個(gè)方向有數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期+漲價(jià)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)主要指的的銅聯(lián)接以及電力基建需求，這個(gè)方向之前也是除了AI以外比較明確的主線。

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