作為日本老牌科技巨頭，尼康在上世紀(jì)八九十年代，已經(jīng)躋身行業(yè)“頂流”。那時(shí)候它和佳能聯(lián)手，幾乎壟斷全球光刻機(jī)市場，市占率90%以上，不管是英特爾、三星還是臺積電，想要生產(chǎn)芯片，都得乖乖排隊(duì)等著尼康供貨，地位堪比今天的ASML。

可誰也沒料到，短短幾十年時(shí)間，神話徹底破滅，日本這家光刻機(jī)巨頭走向崩塌！

2026年3月，尼康發(fā)布的最新財(cái)年預(yù)期財(cái)報(bào)：預(yù)計(jì)到2026年3月結(jié)束的本財(cái)年，尼康凈利潤虧損將達(dá)到850億日元，營業(yè)虧損更是直接沖破1000億日元，創(chuàng)下這家百年企業(yè)有史以來最慘烈的虧損紀(jì)錄。

要知道，上一財(cái)年尼康還盈利61億日元，從盈利到千億巨虧，一夜之間從高處摔落，尼康的虧損無外乎以下三個(gè)原因：

其一，是尼康豪賭的3D打印業(yè)務(wù)，直接成了最大的“吞金獸”。財(cái)報(bào)里說得很明白，這次業(yè)績大幅跳水，主要是因?yàn)榻饘?D打印機(jī)業(yè)務(wù)，計(jì)提了巨額資產(chǎn)減值損失。雖然沒有公布具體虧損金額，但從盈利200億到虧損850億的巨大落差來看，3D打印業(yè)務(wù)至少虧掉千億日元。

如今3D打印市場早已被中國廠商占據(jù)主導(dǎo)，2024年全球消費(fèi)級3D打印市場，拓竹科技、創(chuàng)想三維、縱維立方等多家中企，合計(jì)拿下超70%的市場。尼康花大價(jià)錢買來的技術(shù)，還沒搶占市場，就被中國企業(yè)的高性價(jià)比打得毫無還手之力，業(yè)務(wù)陷入泥潭。

其二，是尼康的光刻機(jī)業(yè)務(wù)。曾經(jīng)的全球霸主，如今銷量跌得不忍直視：2025年上半年，尼康半導(dǎo)體光刻機(jī)只賣出9臺，還不如巔峰時(shí)期一個(gè)月的銷量，到了第二季度更是慘淡，一臺DUV設(shè)備都沒賣出去。

反觀行業(yè)巨頭ASML，2025年光刻機(jī)出貨超300臺，僅第四季度就賣出94臺，凈利潤高達(dá)96億歐元。就連曾經(jīng)并肩的佳能，靠著中低端KrF、i-line設(shè)備，依舊活得風(fēng)生水起，銷量穩(wěn)步增長。

如今，尼康在光刻機(jī)領(lǐng)域徹底淪為行業(yè)“老三”，被ASML遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開，連佳能都競爭不過，處境非常尷尬。

在全球高端EUV光刻機(jī)市場，ASML一家獨(dú)大，幾乎沒有對手。2025年僅EUV訂單就高達(dá)74億歐元，尼康和佳能連入場的資格都沒有。

在中端DUV浸潤式光刻機(jī)市場，也被ASML牢牢掌控，尼康只能靠賣低端i-line設(shè)備勉強(qiáng)維持，還經(jīng)常沒銷量。再加上全球半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，整體增速放緩，就連ASML的DUV銷售額都同比下降6%，尼康的業(yè)績更加扛不住。

其三，是尼康的相機(jī)業(yè)務(wù)，在智能手機(jī)的沖擊下勉強(qiáng)維持。2025年上半年，尼康影像業(yè)務(wù)營收同比下降4.4%，營業(yè)利潤更是暴跌47.5%。

即便單反相機(jī)銷量有17%的增長，也只是低基數(shù)影響才帶來的，全靠資深攝影愛好者在苦苦買單?，F(xiàn)在的年輕人，出門人手一部手機(jī)，AI攝影等功能不斷升級，普通人根本沒有再買專業(yè)相機(jī)的必要，傳統(tǒng)相機(jī)的市場被擠壓得越來越小。

如今的尼康，真的是陷入了三面夾擊的絕境，沒有一塊業(yè)務(wù)能拿得出手。

首先，豪賭的3D打印，重金收購的資產(chǎn)還沒產(chǎn)生效益，就被中國企業(yè)包圍，消費(fèi)級市場被徹底占領(lǐng)，工業(yè)級領(lǐng)域又遲遲打不開局面，想突圍難如登天。

其次，光刻機(jī)業(yè)務(wù)更是萎靡不振，高端EUV沒技術(shù)，低端市場卷不過，ASML占據(jù)高端市場賺得盆滿缽滿，佳能守住中低端安穩(wěn)度日，只有尼康高不成低不就，完全被市場邊緣化。

最后，相機(jī)業(yè)務(wù)即便拼命掙扎，也擋不住時(shí)代的浪潮。除了專業(yè)攝影師和發(fā)燒友，普通消費(fèi)者早已拋棄傳統(tǒng)相機(jī)，再加上大疆等中國企業(yè)在運(yùn)動相機(jī)、云臺相機(jī)等新形態(tài)影像設(shè)備上崛起，進(jìn)一步蠶食了尼康的生存空間。

其實(shí)尼康的衰敗，早就埋下了伏筆。當(dāng)年被ASML用浸潤式技術(shù)實(shí)現(xiàn)反超，一步落后就步步落后，從此再也沒能追上。商業(yè)市場從來都沒有永遠(yuǎn)的王者，只有跟上時(shí)代的玩家。尼康曾經(jīng)站在行業(yè)頂峰，卻在技術(shù)變革的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)錯(cuò)失方向，最終被時(shí)代徹底拋棄。

千億日元虧損，不過是尼康走向崩塌的一個(gè)縮影。如今它被中國3D打印廠商包圍，被ASML在光刻機(jī)領(lǐng)域碾壓，相機(jī)業(yè)務(wù)被手機(jī)替代，三面受敵卻毫無突圍之力，想要翻身難如登天，行業(yè)格局早已定型，留給這位昔日霸主的時(shí)間，還有多久？