財聯(lián)社3月19日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

海通國際：維持零跑汽車優(yōu)于大市評級

海通國際就零跑汽車(09863.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年全年營收達647.3億元，同比增長101.3%，首次實現(xiàn)全年盈利；25Q4凈利潤創(chuàng)歷史新高，毛利率提升至15%，反映規(guī)模效應與成本優(yōu)化持續(xù)釋放。A10、D19等新車密集上市，與一汽及Stellantis合作加速落地，海外渠道已覆蓋約40個國家、超900家網(wǎng)點，全球化與技術輸出雙輪驅(qū)動邏輯清晰。

國泰海通：維持零跑汽車增持評級

國泰海通就零跑汽車(09863.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年交付59.7萬輛，同比翻倍增長，首次實現(xiàn)全年盈利；25Q4毛利率達15.0%創(chuàng)單季新高，ABCD四大產(chǎn)品系列全面布局，A10與D19即將上市，國際化進程提速，零跑國際成立第二年即實現(xiàn)盈利，并與Stellantis深化整車及零部件合作，盈利質(zhì)量與成長確定性持續(xù)增強。

興業(yè)證券：維持和黃醫(yī)藥增持評級

興業(yè)證券就和黃醫(yī)藥(00013.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年呋喹替尼海外銷售環(huán)比增長24%，國內(nèi)核心產(chǎn)品愛優(yōu)特、蘇泰達下半年已實現(xiàn)環(huán)比增長；ATTC抗體偶聯(lián)平臺進展顯著，HMPL-A251與HMPL-A580已啟動全球臨床，賽沃替尼、索樂匹尼布等后期管線催化劑密集，全球化創(chuàng)新藥企價值有望重估。

興業(yè)證券：維持貝殼-W買入評級

興業(yè)證券就貝殼-W(02423.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年家裝業(yè)務經(jīng)營虧損顯著收窄、租賃業(yè)務實現(xiàn)全年盈利，在交易額承壓背景下主動降本提效，存量房與新房貢獻利潤率邊際改善；貝聯(lián)模式占比持續(xù)提升，三翼業(yè)務協(xié)同強化，經(jīng)營杠桿有望自2026年起逐步釋放。

興業(yè)證券：維持理想汽車-W增持評級

興業(yè)證券就理想汽車-W(02015.HK)發(fā)布研報稱，公司25Q4自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，L9 Livis版定位全面向上，搭載馬赫100芯片與800V全主動懸架；i6供應趨穩(wěn)、i8訂單回升，純電旗艦i9將于2026年下半年推出，門店合伙人機制落地將提升終端經(jīng)營效率，2026年進入L系列換代與純電新品雙周期。

中信證券：維持貝殼-W買入評級

中信證券就貝殼-W(02423.HK)發(fā)布研報稱，公司員工數(shù)量下降推動費用節(jié)降預期，中性市場觀下市場份額持續(xù)提升、房屋換手率仍有空間；2025年回購加分紅規(guī)模超市值6%，股東回報吸引力突出，平臺效率優(yōu)化與非房業(yè)務成長潛力構成中期支撐。

光大證券：維持貝殼-W買入評級

光大證券就貝殼-W(02423.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年家裝收入同比增長4.4%、租賃收入同比增長52.8%，在管房源突破70萬套，AI技術深度滲透省心租全鏈路；貝聯(lián)活躍經(jīng)紀人數(shù)量同比增長7.2%，每名活躍經(jīng)紀人單量提升6%，平臺運營效率與新興業(yè)務盈利能力同步改善。

中信證券：維持中國東方教育買入評級

中信證券就中國東方教育(00667.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年經(jīng)調(diào)整利潤7.92億元，同比+50.9%，接近預告上限，剔除冶金學院虧損后達8.02億元；毛利率與凈利率分別提升3.9及4.3個百分點，經(jīng)營杠桿持續(xù)兌現(xiàn)，2026年春季招生強勁，區(qū)域中心建設與新產(chǎn)品拓展強化長期增長確定性。

中信證券：首次覆蓋精鋒醫(yī)療-B，給予買入評級

中信證券就精鋒醫(yī)療-B(02675.HK)發(fā)布研報稱，公司作為國產(chǎn)手術機器人龍頭，海外合作網(wǎng)絡加速拓展，商業(yè)化進程提速；腔鏡手術機器人賽道空間廣闊，后期“系統(tǒng)+耗材+服務”商業(yè)模式優(yōu)質(zhì)，公司先發(fā)優(yōu)勢顯著，預計2026年有望實現(xiàn)盈虧平衡，具備戴維斯雙擊潛力。

光大證券：維持閱文集團增持評級

光大證券就閱文集團(00772.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年AI漫劇收入突破1億元，短劇標桿項目流水超8000萬元，IP衍生品GMV達11億元、同比翻倍；起點讀書新增均訂超10萬作品數(shù)同比增長40%，AI創(chuàng)作與翻譯工具大幅提效，WebNovel海外收入同比增長39%，IP全產(chǎn)業(yè)鏈價值加速釋放。