3月18日，普昂醫(yī)療開啟上市申購，申購價格為18.38元/股。據(jù)了解，普昂醫(yī)療專業(yè)從事糖尿病護理、通用給藥輸注、微創(chuàng)介入類醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。作為北交所2026年度第15只新股，普昂醫(yī)療本次申購吸引了眾多投資者的關注。

主營業(yè)務產(chǎn)品綜合毛利率較高

胰島素筆針是普昂醫(yī)療核心優(yōu)勢產(chǎn)品，也是報告期內(nèi)普昂醫(yī)療主營業(yè)務收入占比最高的產(chǎn)品。2022年-2025年6月公司胰島素筆針及持續(xù)改良的安全胰島素筆針合計銷售額分別為14,774.65萬元、15,684.46萬元、20,831.12萬元和11,706.11萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為61.38%、66.89%、65.80%和65.80%。

報告期內(nèi)胰島素筆針產(chǎn)品是普昂醫(yī)療銷售占比最高的產(chǎn)品類別，糖尿病護理類產(chǎn)品的毛利率分別為48.28%、49.79%、51.40%、54.91%，逐年略有增長。相較于普通穿刺、輸注產(chǎn)品，胰島素筆針等糖尿病護理類產(chǎn)品的應用場景更多為患者日常居家自行注射，且通常一天需注射數(shù)次，由于多數(shù)非專業(yè)醫(yī)護人員操作，為防止患者操作失誤導致的注射失敗，或引起醫(yī)療事故，并幫助患者克服恐針心理，糖尿病護理類產(chǎn)品對安全性、微創(chuàng)化、舒適度等的要求較高，對產(chǎn)品質(zhì)量的要求也較為苛刻，因而糖尿病護理類產(chǎn)品的設計要求、專利保護、生產(chǎn)工藝復雜度、質(zhì)量保障體系等都具有很高的壁壘，產(chǎn)品附加值高，其毛利率水平高于普通穿刺、輸注產(chǎn)品。

多領域布局開拓全新增長曲線

在鞏固糖尿病護理領域優(yōu)勢的同時，普昂醫(yī)療積極布局新興賽道，在通用給藥輸注與微創(chuàng)介入領域同步發(fā)力，基本確立了未來多業(yè)務條線并進的發(fā)展路徑。

在通用給藥輸注領域，普昂醫(yī)療重點開發(fā)具有清晰創(chuàng)新特點、滿足最新臨床需求的輸注產(chǎn)品，如具有針頭自動回縮功能從而杜絕受污染的針頭感染風險的安全注射器（MWS）產(chǎn)品等。

在微創(chuàng)介入領域，公司已開始向腫瘤診療、腔道類疾病診斷等新的應用場景延伸。微創(chuàng)介入產(chǎn)品為普昂醫(yī)療近年來新開發(fā)的業(yè)務，契合了當前醫(yī)療領域診療微創(chuàng)化的發(fā)展趨勢，未來發(fā)展前景廣闊。

本次上市募資將重點投向穿刺介入醫(yī)療器械智能制造生產(chǎn)線建設項目及微創(chuàng)介入醫(yī)療器械研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設項目，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升高品質(zhì)產(chǎn)品供應能力。

普昂醫(yī)療業(yè)務體系中，微創(chuàng)介入產(chǎn)品是新型微創(chuàng)治療技術(shù)相關的新產(chǎn)品，具有創(chuàng)傷小、適應癥多、療效確切、術(shù)后恢復快等特點，是未來醫(yī)學的重要發(fā)展趨勢，也是普昂醫(yī)療重點布局的領域。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國微創(chuàng)外科手術(shù)量2022年達到1,253萬臺，預計2025年中國微創(chuàng)外科手術(shù)量達到約2,095萬臺，并在2030年進一步增長至約3,423萬臺。根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，未來一次性使用的微創(chuàng)介入產(chǎn)品市場發(fā)展空間廣闊。

通過加快布局一次性微創(chuàng)介入產(chǎn)品，普昂醫(yī)療能夠滿足市場對低創(chuàng)傷、高安全治療工具的強烈需求，擴大市場覆蓋；另一方面，順應一次性使用產(chǎn)品替代傳統(tǒng)重復使用型產(chǎn)品的趨勢，能夠提升普昂醫(yī)療的競爭力和市場認可度。

通過募投項目的實施，未來普昂醫(yī)療將有機會在高端微創(chuàng)產(chǎn)品領域?qū)崿F(xiàn)突破，有效提升行業(yè)地位和品牌影響力。

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