當(dāng)戰(zhàn)爭從熱武器宣泄走向分化和心理博弈時，證明交戰(zhàn)雙方都在急于解決源于自身內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性壓力。同時也證明國際社會對霍爾木茲海峽危機的集體外交行動取得了一定的效果，美國有人游說，伊朗也是，但這恐怕不是一則《霍爾木茲海峽的聯(lián)合聲明》就能達(dá)到的目標(biāo)，關(guān)鍵還是經(jīng)濟(jì)，戰(zhàn)爭是比拼融資能力和信用擴張能力的角力，只要錢到位，一切的問題都有簡單的辦法，但如果金融市場扛不住，市場沒有釋放超過傳統(tǒng)風(fēng)險溢價的戰(zhàn)爭紅利，又或者國際援助不到位，軍工和民生現(xiàn)實之下，內(nèi)部矛盾超過外部矛盾，那么一切都會變的！

所以，我們看到，伊朗自拉里賈尼去世后，這次新提拔了當(dāng)過伊斯蘭革命衛(wèi)隊司令，又當(dāng)過分管經(jīng)濟(jì)副總統(tǒng)的71歲老將「穆赫辛?雷扎伊」擔(dān)任最高軍事顧問。而美國方面，國防部長不怎么說話，反倒是財政部長貝森特忙的不可開交！

只能說，這場讓“軍工板塊”都在集體買單的大戲，或正走向互相分化對方經(jīng)濟(jì)信用基礎(chǔ)的過程，大家都在竭力證明，是誰在讓其他經(jīng)濟(jì)體的利益遭受了損失，又是誰在維系全球市場的穩(wěn)定！讓我們一起來簡單分析下：

美東時間 3 月 20 日，美國財政部發(fā)布為期 30 天的伊朗石油制裁通用許可令，允許交易 3 月 20 日前已裝船的伊朗原油及石油產(chǎn)品！同日，伊朗外長阿拉格齊表態(tài)，經(jīng)與日方協(xié)商，伊朗有意允許日本相關(guān)船只通行霍爾木茲海峽。

同時，貝森特當(dāng)天在X平臺稱：“通過臨時向全球釋放這部分現(xiàn)有供應(yīng)，美國將迅速向全球市場投放約1.4億桶石油，增加全球能源供應(yīng)量，并幫助緩解因伊朗局勢造成的暫時性供應(yīng)壓力，美方此舉在本質(zhì)上是在壓低油價，這是利用伊朗石油來打壓伊朗的措施，同時還能繼續(xù)開展史詩狂怒行動。”

而伊朗石油部的Shana新聞社也對貝森特的言論進(jìn)行了回應(yīng)：伊朗稱目前伊朗基本上已沒有剩余原油滯留在海上，也沒有多余的原油可供應(yīng)到其他國際市場，美國財政部頒發(fā)的允許出售已裝載在油輪上的伊朗石油和石化產(chǎn)品的許可證旨在給買家制造希望，并對市場進(jìn)行心理調(diào)，依然是不改變供給格局的心理戰(zhàn)！

另外，上周伊朗海軍引導(dǎo)了一艘印度液化石油氣油輪通過霍爾木茲海峽，并開始陸續(xù)放行印度籍船只，此舉引發(fā)了印度舉國歡慶，并進(jìn)一步印證了部分分析人士的觀點，即德黑蘭正試圖在該海峽實施交通管制體系，允許友好船只安全通行，同時讓其他船只擔(dān)心遭到襲擊。

而在這些新聞背后，是美伊軍事沖突持續(xù)升級、波斯灣航運受阻的背景下，兩大對立經(jīng)濟(jì)體接連打出能源牌，看似互相分化的動作背后，還是雙方精準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)利益算計，以及對全球經(jīng)濟(jì)格局的深層布局。此役過后，無論戰(zhàn)爭是長期化還是短期化，全球的能源格局已經(jīng)徹底改變，3-5年內(nèi)海灣國家的油氣供應(yīng)已經(jīng)不可避免的陷入低谷。

一、30 天制裁豁免：美國財政部不想直接下場操盤，但又希望讓市場冷靜

美國臨時松綁伊朗石油制裁，核心是解決當(dāng)前面臨的兩大經(jīng)濟(jì)痛點。

首先是緊急平抑油價，緩解國內(nèi)通脹壓力！美伊沖突升級后，承擔(dān)全球三分之一海運原油貿(mào)易的霍爾木茲海峽通行受限，全球原油供應(yīng)缺口快速放大，油價持續(xù)上行，直接推高美國國內(nèi)能源、交通及核心消費品價格。對于美國政府而言，通脹管控是當(dāng)前核心的經(jīng)濟(jì)與政治命題，此次豁免從市場的影子供貨單上，可以預(yù)計向全球市場釋放約 1.4 億桶原油，這部分直接填補短期供應(yīng)缺口，壓制油價上漲勢頭，從源頭緩解輸入性通脹壓力，但誰說伊朗石油就一定是伊朗的船和伊朗生產(chǎn)的了？至于到底有沒有這全球1天的使用量，很快能從WTI市場里看到！

其二，化解盟友能源危機，穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)與政治聯(lián)盟！雖然特朗普今天說“北約是紙老虎（活久見系列），日本很吆西，美國不打算護(hù)航霍爾木茲海峽，歐洲人自己應(yīng)該為自己的油護(hù)航 ”！

但美元的地緣基本盤實際上是北約，而經(jīng)濟(jì)基本盤是日本，無論特朗普多會交易，這兩個基礎(chǔ)是其最后無論如何要維護(hù)的，因為這是用美債和美元鏈接起來的華爾街命脈！

我們都知道，美國確實對霍爾木茲海峽原油的依賴不大，但日本、韓國原油進(jìn)口超九成依賴中東，歐洲多國同樣高度依賴波斯灣原油供應(yīng)，同時天然氣也大部分通過LNG船從卡塔爾等國運出，而沖突升級后大量相關(guān)船只滯留，能源緊缺已導(dǎo)致盟友工業(yè)生產(chǎn)承壓、本土通脹高企、尤其是制造業(yè)種的汽車、半導(dǎo)體、消費電子等行業(yè)，受到的影響更大。

因此，若危機持續(xù)，不僅會反噬全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定，沖擊美國出口市場，更會引發(fā)盟友對美國地緣冒險行為的強烈不滿，動搖美國主導(dǎo)的盟友體系。此前美國已接連放松對委內(nèi)瑞拉、俄羅斯的石油交易限制，此次豁免是供應(yīng)端紓困的進(jìn)一步加碼。

同時，美方稱本次豁免嚴(yán)格限定于 3 月 20 日前已裝船的存量原油，不允許新增采購與生產(chǎn)，美方聲稱此舉可避免伊朗獲得新增外匯收入，同時用伊朗的原油壓低油價，維持對伊經(jīng)濟(jì)制裁的核心框架，并且將繼續(xù)對伊朗及其進(jìn)入國際金融體系的能力施加最大壓力。

二、有條件通過：伊朗的經(jīng)濟(jì)和民生基礎(chǔ)更脆弱

伊朗向日本開放霍爾木茲海峽通航權(quán)限，本質(zhì)也是守住自身經(jīng)濟(jì)基本盤，打破美國的全面封鎖。石油出口是伊朗的經(jīng)濟(jì)命脈，是其外匯收入的核心來源 ，如果石油運不出去，醫(yī)藥、食品、化工原料等也運不進(jìn)來，長期來看，也不利于繼續(xù)斗爭。

因此，伊朗政府始終強調(diào)，并未全面封鎖霍爾木茲海峽，僅針對攻擊伊朗的敵對國家船只實施通行限制。這一表態(tài)的核心經(jīng)濟(jì)邏輯，是避免將全球所有能源進(jìn)口國推向?qū)α⒚?/strong>，導(dǎo)致自身石油出口完全停滯、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入崩盤。但眾所周知，伊朗政府和伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊是兩套體系，兩套班子，互相之間觀點相似但不同的現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)！

不過，伊朗除了是重要的石油及天然氣出口國，其石化產(chǎn)品（甲醇、聚乙烯、尿素、石油瀝青等）、礦石（鐵礦砂、銅礦、天青石、鋼鋁等）在國際上地位也非常高！

而日本、韓國、印度、土耳其、巴基斯坦等國，其實都是伊朗石化行業(yè)的傳統(tǒng)買家（抵抗經(jīng)濟(jì)下的轉(zhuǎn)出口，一面是通過如哈爾克島港、賈斯克港直接出口，一面是通過伊拉克、黎巴嫩、阿曼、卡塔爾等國離岸包裝進(jìn)出口公司走），沖突升級后有大量與日本相關(guān)的船只滯留波斯灣。伊朗此舉可與日本談些金融條件，恢復(fù)與其的能源貿(mào)易通道，保住核心客戶與外匯收入來源。同時，通過向非敵對國家開放通航，伊朗可向國際社會印證自身通航政策的合理性，避免遭受全球輿論譴責(zé)與聯(lián)合制裁，為自身爭取中立國家的支持，維持在全球能源市場的基本話語權(quán)。

三、美國盟友經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)利好向美伊誰傾斜？

短期來看，美國盟友能源供應(yīng)與工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)，似乎對美國經(jīng)濟(jì)更為有利，因為盟友經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，可保障全球制造業(yè)供應(yīng)鏈順暢，進(jìn)一步降低美國的輸入性通脹壓力。同時，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的盟友將持續(xù)承接美國國債、進(jìn)口美國商品與服務(wù)，鞏固美元在全球能源貿(mào)易中的結(jié)算地位，維系美國主導(dǎo)的全球經(jīng)濟(jì)體系。而且，在這次危機中，美國的石化能源的新增訂單額超570億美元，武器軍售超160億美元，已經(jīng)實現(xiàn)了一定的產(chǎn)業(yè)獲利。

至于長期則很難判斷，我理解伊朗是想加速推動全球能源進(jìn)口多元化與能源貿(mào)易去美元化進(jìn)程，為伊朗突破美國單邊制裁、擴大與新興市場及和美國盟友的合作打開長期空間，能實現(xiàn)的話，只要伊朗能維持與全球主要能源消費國的穩(wěn)定貿(mào)易通道，就能持續(xù)獲得外匯收入，支撐國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)，從根本上對沖美國制裁的長期影響。

但此次事件讓全球都意識到了什么是能維系國家安全的戰(zhàn)略性安全資產(chǎn)，也看懂了戰(zhàn)時的流動性價值，目前來看，西方還不會為了伊朗分裂，至于未來怎么變，拭目以待吧。