誰能想到，曾經(jīng)讓打工人深夜解饞、逛街必買的絕味鴨脖，如今會落到這般田地。

上市九年首次巨虧2.2億，19個月里4000多家門店接連關(guān)門，平均每天超5家消失在街頭，股票戴上ST帽子搖搖欲墜。

更讓人咋舌的是，長達(dá)五年的信披違規(guī)被揪出，7.23億營收藏著財務(wù)黑洞。

那句耳熟能詳?shù)男麄髡Z，如今聽來滿是唏噓。

這個靠鴨脖起家、巔峰時逼近1.6萬家門店的鹵味巨頭，到底是怎么把一手好牌打得稀爛？

01

絕味的崛起全靠加盟模式的快速復(fù)制。

從2019年的萬店規(guī)模，到2023年直逼1.6萬家門店，擴(kuò)張速度曾讓行業(yè)側(cè)目。

但這種擴(kuò)張根本沒有章法，完全不考慮區(qū)域承載力，一條街上三家門店貼身肉搏的情況比比皆是。

總部只想著收加盟費、賣原材料賺錢，把加盟商當(dāng)成斂財工具，卻忘了他們是要養(yǎng)家糊口的經(jīng)營者。

隨著門店密度越來越大，客流被嚴(yán)重稀釋，單店營收直線下滑，再加上房租、人工、原材料成本逐年上漲，加盟商的利潤被擠壓得所剩無幾。

按照加盟要求，投資者需要具備一定經(jīng)營背景和資金實力，總部承諾提供裝修與經(jīng)營指導(dǎo)。

但實際情況是，后續(xù)支持嚴(yán)重缺位，面對惡性競爭束手無策。

最終，加盟商用腳投票。

從2024年中期到2026年初，短短兩年時間，門店數(shù)量從14969家銳減到10713家。

4000多家門店的消失，正是對這種粗放式擴(kuò)張的無聲反抗。

對比之下，周黑鴨關(guān)閉低效門店后提升直營占比，煌上煌聚焦核心區(qū)域優(yōu)化資源，都通過精細(xì)化運營穩(wěn)住了局面。

這更凸顯出絕味對加盟模式的失控與短視。

02

在鹵味賽道還沒坐穩(wěn)龍頭寶座，絕味就急于跨界搞所謂的美食生態(tài)圈，一心想當(dāng)餐飲界的投資巨頭。

從和府撈面到廖記棒棒雞，再到幸福西餅，只要是餐飲圈有點熱度的項目，絕味都盲目跟風(fēng)投資。

但隔行如隔山，脫離了自己熟悉的鹵味領(lǐng)域，絕味的投資決策毫無章法，既沒有深入考察項目潛力，也沒有考慮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

結(jié)果就是連續(xù)三年投資收益虧損，總額超3.7億，這些被寄予厚望的明星項目，一個個都變成了吞噬利潤的吞金獸。

反觀煌上煌，同樣進(jìn)行并購卻選擇了與主業(yè)相關(guān)的凍干食品企業(yè)，不僅沒有拖累業(yè)績，反而成為凈利潤增長的重要助力。

絕味的錯誤在于，混淆了主業(yè)經(jīng)營與資本運作的邊界，把賣鴨脖賺來的辛苦錢，當(dāng)成了風(fēng)投的賭資。

這種偏離主業(yè)的豪賭，不僅沒能帶來額外收益，反而分散了企業(yè)精力，讓核心的鹵味業(yè)務(wù)失去了競爭力。

最終陷入主業(yè)下滑、投資虧損的雙重困境。

03

如果說擴(kuò)張失控和投資失利是經(jīng)營策略的失誤，那長達(dá)五年的信披違規(guī)就是觸碰了商業(yè)底線。

證監(jiān)會核查發(fā)現(xiàn)，從2017年到2021年，絕味為了美化業(yè)績，故意不確認(rèn)加盟門店的裝修收入，累計少計營收高達(dá)7.23億。

這種財務(wù)造假行為，徹底暴露了企業(yè)內(nèi)部控制的松弛和誠信缺失。

在商業(yè)世界里，信任是最寶貴的資產(chǎn)，而絕味的所作所為，相當(dāng)于親手撕碎了與投資者、加盟商和消費者之間的信任紐帶。

投資者不敢再相信其財務(wù)報表，加盟商對總部失去信心，消費者也對品牌產(chǎn)生質(zhì)疑。

ST帽子的戴上，不僅是資本市場的懲罰，更是市場對其信任崩塌的直接體現(xiàn)。

反觀行業(yè)內(nèi)其他品牌，即便面臨市場壓力，也始終堅守合規(guī)經(jīng)營的底線，用透明的財務(wù)狀況和穩(wěn)定的運營贏得市場認(rèn)可。

絕味的案例證明，任何靠造假維持的虛假繁榮都無法長久，一旦真相曝光，企業(yè)將付出難以挽回的代價。

04

絕味的墜落，除了自身的一系列操作失誤，也離不開市場環(huán)境的變化。

如今的年輕人消費觀念早已改變，健康、性價比成為首要考量，而絕味高油高鹽高糖的傳統(tǒng)鹵味，逐漸被貼上了不健康的標(biāo)簽。

與此同時，衢州鴨頭這類新興品牌憑借更親民的價格、更靈活的口味和更輕便的門店模式異軍突起。

現(xiàn)做熱鹵的新鮮體驗，也讓絕味依賴的冷鏈配送預(yù)制產(chǎn)品失去了吸引力。

年輕人寧愿花幾塊錢買一份現(xiàn)做熱鹵，也不愿為高價的包裝鹵味買單，這直接擊中了絕味的軟肋。

而絕味對此反應(yīng)遲鈍，直到市場份額被嚴(yán)重擠壓，才倉促推出4.9元熱鹵杯、絕味煲煲等新品。

但這些跟風(fēng)式的嘗試缺乏核心競爭力，既沒有解決產(chǎn)品健康化的核心問題，也沒能形成差異化優(yōu)勢。

相比之下，周黑鴨積極拓展會員店渠道，開展店員直播，強(qiáng)化私域運營，通過渠道創(chuàng)新適應(yīng)市場變化。

絕味的失敗在于，始終固守傳統(tǒng)模式，無視消費趨勢的變革，最終被年輕人和市場所拋棄。

05

絕味鴨脖的墜落，不是偶然而是必然，是擴(kuò)張失控、跨界迷航、誠信缺失與市場脫節(jié)共同作用的結(jié)果。

它的故事給所有企業(yè)上了深刻的一課。

商業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)造價值，而非盲目追求規(guī)模；企業(yè)的發(fā)展需要聚焦主業(yè)，而非投機(jī)取巧；品牌的長久需要堅守誠信，而非弄虛作假。

行業(yè)的立足需要順應(yīng)趨勢，而非固步自封。

在如今的市場環(huán)境下，消費者越來越理性，市場競爭越來越激烈，任何企業(yè)都不能再依靠粗放式擴(kuò)張、虛假宣傳或盲目投資生存。

絕味的危機(jī)警示我們，無論是大企業(yè)還是小企業(yè)，都要堅守商業(yè)底線。

只有腳踏實地做好產(chǎn)品、做好服務(wù)、做好管理，才能在市場變革中站穩(wěn)腳跟。

絕味是否還能翻身尚未可知，但它的教訓(xùn)已經(jīng)刻在了行業(yè)發(fā)展的年輪里，提醒每一個經(jīng)營者：

商業(yè)之路沒有捷徑，唯有誠信經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。