到了2025年9月，合眾新能源召開了第一次債權(quán)人會議，會上透露公司賬上僅剩1545萬元，卻欠下265.8億元債務(wù)，共有1631家單位申報了債權(quán)，庫存的2238輛車積壓在倉庫里賣不出去，這個局面已經(jīng)不是簡單的困難，而是徹底卡死了。

銷量下滑的速度比預(yù)想快得多，2022年這家公司賣了15萬輛汽車，在新勢力品牌中排第一，但到了2024年銷量直接砍掉一半，連7萬輛都不到，中間沒有出過什么大事故，也沒有曝出嚴重的質(zhì)量問題，就是買的人越來越少了，到2025年5月，一家叫上海禹形的廣告公司因為欠款起訴它，法院查賬時發(fā)現(xiàn)資金鏈早就斷了，就直接啟動了破產(chǎn)審查。

車主們最早在2024年底就發(fā)現(xiàn)車出了問題，當(dāng)時車機突然斷網(wǎng)，手機APP也打不開，后來才弄清楚，是因為公司欠了服務(wù)商的錢，人家直接把服務(wù)停了，這根本不是技術(shù)故障，而是公司連基礎(chǔ)運維都付不起了。

名字改得挺巧，2019年《哪吒之魔童降世》火了，他們就把品牌名換成“哪吒”，喊出“我命由我不由天”這句話，聽起來很熱血，但現(xiàn)實卻沒那么美好，電影里哪吒靠太乙真人給造了新身體，可他們自己沒掌握核心技術(shù)，營銷做得越猛，反差就越明顯，最后變成一個尷尬的符號。

早期的打法確實有用，前CEO張勇學(xué)了北汽的土狼戰(zhàn)法，專門進攻網(wǎng)約車和共享市場，推出N01、V、U這些便宜車型，2022年的銷量真的超過了蔚來、小鵬和理想，但問題出在后面階段，一邊賣三萬塊的車，一邊又推三十萬的S和GT，結(jié)果兩邊都沒討到好處，中產(chǎn)覺得這品牌不夠檔次，下沉市場又被比亞迪和五菱搶走了。

技術(shù)上更空，沒有自己研發(fā)智能駕駛系統(tǒng)，電控平臺也靠購買，車機系統(tǒng)經(jīng)?？D死機，用戶反饋多了，廠商也不修復(fù)，因為他們根本沒能力更新迭代，360的周鴻祎起初支持站臺，后來在直播里直接批評張勇不懂營銷，大股東也公開唱反調(diào)，信任這東西，碎了就很難再粘回去。

這家公司一直依靠融資來維持運營，從2020年到2024年，幾乎每年都在籌集資金，但始終沒有找到可行的盈利模式。2023年以后，比亞迪將5萬元級別的汽車價格壓到最低水平，哪吒汽車原有的低價優(yōu)勢隨之消失。更嚴重的是，債務(wù)問題并非來自單一方向，廣告供應(yīng)商、系統(tǒng)服務(wù)商、電池廠商、充電合作方以及員工工資等各方同時催款，這種崩塌不是由某個環(huán)節(jié)的失誤造成，而是整條產(chǎn)業(yè)鏈一起斷裂。

渠道設(shè)置也有隱患，大量車輛賣給網(wǎng)約車公司，自身缺乏直營店，用戶數(shù)據(jù)幾乎沒有，一旦大客戶停止合作，銷量就會歸零，用戶運營更是空白，沒有會員體系，也沒有OTA更新激勵措施，車主購買后就算結(jié)束，下次換車時根本想不起這個品牌。

哪吒汽車還停留在用銷量第一當(dāng)成功的階段,其實新勢力車企早就把競爭重點轉(zhuǎn)向了服務(wù)質(zhì)量和軟件訂閱收入,以及數(shù)據(jù)價值的開發(fā),這種打法已經(jīng)和2018年的市場邏輯完全不同,對手們都在新的賽道上發(fā)力了。

車子還在倉庫里放著，賬上的錢不夠發(fā)工資，車主連導(dǎo)航也用不上，沒人動手去砸工廠，但事情就這么悄悄結(jié)束了。