2026年開年美國政壇這瓜真的吃到飽，誰能想到特朗普二度上臺燒得最旺的那把關(guān)稅火，直接被最高法院一盆冷水澆滅了。6比3的投票結(jié)果出來的時候，不少盯著全球貿(mào)易行情的人都懵了，這可是連特朗普自己提名的大法官都反水的程度，擱以前誰敢想啊。

懂點美國政壇套路的都知道，最高法院大法官基本都帶著黨派立場，特朗普上臺后特意安插了兩個保守派自己人，本來以為司法這邊干啥都能一路綠燈，這次直接栽了個大跟頭。6票贊成裁定關(guān)稅違法的名單里，他親手提名的兩位心腹赫然在列，這哪是黨派互撕啊，純純是法理層面把他的政策拍死了，說明這關(guān)稅政策從根上就漏洞百出。

首席大法官羅伯茨的裁決意見說的很直白，《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》根本沒授權(quán)總統(tǒng)隨便征關(guān)稅。這個1977年出臺的法案本來是給總統(tǒng)應(yīng)急用的，真遇上國際危機能凍結(jié)外國資產(chǎn)、管控金融，壓根不是讓總統(tǒng)拿來加關(guān)稅收稅的。按照美國憲法，征稅權(quán)本來就歸國會所有，特朗普這波相當于繞開國會私自加稅，把行政權(quán)無限擴大，直接壞了三權(quán)分立的老規(guī)矩。

這也不是司法系統(tǒng)第一次否定他的關(guān)稅政策，2025年5月美國國際貿(mào)易法院就判他越權(quán)，8月聯(lián)邦巡回上訴法院又駁回了他的上訴。他不死心硬剛到最高法院，結(jié)果還是輸?shù)靡粩⊥康�，三輪審判層層否決，他這搞了一年多的關(guān)稅政策，合著從頭到尾都是在裸奔。

2025年1月特朗普二度就職，第一件事就搞出個“對等關(guān)稅”，拽著IEEPA法案當擋箭牌，對著全球主要經(jīng)濟體亂揮關(guān)稅大棒。不管是歐洲、日韓這些盟友還是其他貿(mào)易伙伴，但凡不合他心意就加稅，連芬太尼相關(guān)商品都搞出了專項關(guān)稅。就這一波操作下來，美國平均關(guān)稅率從他剛上臺時的2.5%，短短一年飆到了近17%，創(chuàng)下1934年大蕭條以來的93年新高。

在特朗普眼里這些關(guān)稅就是政府的提款機，美國國會預(yù)算辦公室測算過，這套關(guān)稅政策未來十年每年能給財政帶來3000億美元收入，還能用來抵消他減稅法案的財政缺口，看似打的一手好算盤，實則埋下了巨雷。賓夕法尼亞大學沃頓商學院和耶魯大學預(yù)算實驗室聯(lián)合核算，截至最高法院裁決前，特朗普靠IEEPA收的關(guān)稅總額已經(jīng)到了1750億到1790億美元，日均入賬5億美元，一度成了美國財政十大收入來源之一。

之前吹得有多兇，現(xiàn)在摔得就有多慘，裁決一出這筆千億巨款直接從政績變成了燙手山芋，必須全額退還給之前繳稅的企業(yè)。1750億美元是什么概念啊，相當于2025財年美國運輸部加司法部全年預(yù)算的總和，真要全額退還，美國財政缺口直接翻倍。有人可能會問關(guān)稅成本早就轉(zhuǎn)嫁給消費者了，還用退嗎？大法官卡瓦諾在反對意見里說的很明白，不管成本有沒有轉(zhuǎn)嫁，政府必須全額退稅，半點兒商量的余地都沒有。

現(xiàn)在全美已經(jīng)有1800多家企業(yè)聯(lián)合提起訴訟，扎堆找政府要錢，可最高法院只判了違法，沒定退稅細則，具體流程全丟給下級法院，這場退稅拉鋸戰(zhàn)，沒個三五年根本結(jié)不了案。財政壓力直接傳導到金融市場，10年期美債收益率盤中飆破4.10%，美元指數(shù)直接跌破97.60，原本靠關(guān)稅填補的財政池，瞬間變成了掏空預(yù)算的黑洞，美國債務(wù)風險直線飆升。

全球資本市場也跟著震蕩，投資者都松了口氣，關(guān)稅壓力緩解意味著企業(yè)盈利能改善，通脹也能降降溫，美股三大指數(shù)全線拉高，標普500漲0.7%，道指漲0.6%，納指漲0.9%，直接刷新了日內(nèi)高點。貴金屬市場還上演了過山車行情，紐約期銀一度暴漲5.8%，期金漲幅超1.7%，之后又快速回吐漲幅，避險情緒和通脹預(yù)期湊一塊博弈，熱鬧得不行。美元和美債就慘了，美元指數(shù)日內(nèi)跌超0.3%脫離前期高位，美債價格走低收益率飆升，市場都在用腳投票，擔心美國財政惡化、政府信用受損。

吃了這么大的敗仗，特朗普的反應(yīng)還是一如既往地強硬，甚至直接惱羞成怒，公開怒斥最高法院裁決“可恥”，堅決否認自己越權(quán)，還叫囂關(guān)稅是“捍衛(wèi)美國工人和產(chǎn)業(yè)”的唯一辦法，絕不會就此放棄。嘴硬的同時他早就備好了后手，裁決當晚白宮就啟動了《1974年貿(mào)易法》第122條，打算對全球征收10%到15%的新關(guān)稅，相當于換個法律依據(jù)繼續(xù)搞貿(mào)易保護。不少專家都不看好他這波操作，這部法律對總統(tǒng)的貿(mào)易權(quán)力約束更嚴，國會監(jiān)督力度也更大，根本沒法像之前那樣隨心所欲，就算強行推出來，新一輪法律訴訟也會接踵而至，他想復刻之前的關(guān)稅狂潮，基本沒可能。

這場裁決直接撕開了共和黨的內(nèi)部傷疤，兩派徹底撕破了臉，民主黨那邊全線叫好，參議院領(lǐng)袖舒默、議員沃倫都出來表態(tài)，說這是美國消費者的勝利，要求政府立刻全額退稅，還指責特朗普把總統(tǒng)權(quán)力變成了“財政獨裁”。共和黨內(nèi)部直接分裂成兩派，鷹派議員死挺特朗普，主張強硬到底，指責司法干預(yù)行政。溫和派倒是拎得清，覺得高額關(guān)稅早就推高了通脹、損害了經(jīng)濟，裁決是在糾正錯誤，沒必要一條道走到黑。眼看2026年中期選舉在即，這種內(nèi)斗無疑是給共和黨挖坑，特朗普的“美國優(yōu)先”路線，也遭遇了前所未有的質(zhì)疑。

很多人覺得這下貿(mào)易戰(zhàn)要落幕了，其實真不是這么回事，這次最高法院的裁決，只叫停了基于IEEPA法案的關(guān)稅，比如全球?qū)Φ汝P(guān)稅、芬太尼關(guān)稅、針對巴西、印度、韓國的單項高關(guān)稅。特朗普之前對鋼鐵、鋁、汽車加征的關(guān)稅，法律依據(jù)不是IEEPA，完全不受影響，依舊照常執(zhí)行。再加上特朗普連夜籌備新關(guān)稅，換個馬甲繼續(xù)搞貿(mào)易保護，全球貿(mào)易摩擦只是短期緩和，遠沒到徹底結(jié)束的地步，供應(yīng)鏈的不確定性，依舊困擾著全球企業(yè)。

這場裁決的意義遠不止這幾百億關(guān)稅的事，更是美國權(quán)力制衡的一次關(guān)鍵糾偏，特朗普把總統(tǒng)緊急權(quán)力用到極致，繞開國會單邊征稅，本質(zhì)上就是在挑戰(zhàn)憲政根基。最高法院這一判，就是給總統(tǒng)權(quán)力劃了紅線，征稅權(quán)是國會的，行政權(quán)不能無限擴張，三權(quán)分立的規(guī)矩不能破。這既是特朗普個人的執(zhí)政滑鐵盧，也預(yù)示著美國貿(mào)易政策的轉(zhuǎn)向，靠單邊強硬、違法加稅的路走不通了，后續(xù)不管是特朗普還是其他政客，都得回到法律框架內(nèi)行事。

短期來看美國消費者能買到更便宜的商品，外貿(mào)企業(yè)壓力緩解，全球貿(mào)易緊張局勢降溫，都是實打?qū)嵉睦�。但長期來看1750億退稅拖累美國財政，債務(wù)風險加劇，特朗普不死心新關(guān)稅隨時可能落地，共和黨內(nèi)斗加劇中期選舉變數(shù)陡增，問題還多著呢。說到底最高法院終結(jié)了特朗普的違法關(guān)稅狂潮，但并沒有根除美國的貿(mào)易保護主義，只要“美國優(yōu)先”的理念還在，貿(mào)易戰(zhàn)的陰云就不會徹底散去。這場風暴不是終點，而是美國貿(mào)易格局、政壇博弈的新起點，后續(xù)發(fā)展還得接著觀望。

參考資料：

澎湃新聞 美最高法院6比3裁定特朗普全球關(guān)稅違法，意味著什么？

紅星新聞 美最高法院裁定特朗普全球關(guān)稅違法，美國或需退還1750億美元關(guān)稅