【市場表現(xiàn)】

今日市場持續(xù)回暖，上證站上3900點(diǎn)。半導(dǎo)體設(shè)備ETF國泰（159516）開盤強(qiáng)勢上漲，盤中超4%；通信ETF國泰（515880）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159516）漲超4%。

資料來源：wind

【上漲因素分析】

1、半導(dǎo)體設(shè)備方面，Semicon China 2026正在上海新國際博覽中心舉辦，涵蓋半導(dǎo)體制造、半導(dǎo)體設(shè)備和材料等等多個環(huán)節(jié)重點(diǎn)內(nèi)容分享，產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)廠商參會，昭示國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)展。

資料來源：semicon

2、3月23日，AAOI發(fā)布公告稱收到超大規(guī)?？蛻?00G光模塊訂單，總額超過5300萬美元。產(chǎn)品認(rèn)證完成之后，將在26Q2啟動出貨，Q3中前完成全部交付。AAOI繼前夜上漲近10%后，昨夜再度上漲近20%。美股Lumentum、Coherent等同步大漲。

3、美國提出停戰(zhàn)條件，市場風(fēng)偏上行。24日，美國和以色利方面的消息分別顯示，美國向伊朗提出一份包含15項(xiàng)內(nèi)容的停戰(zhàn)方案。美國有意?；鹨粋€月，以便與伊朗就這15條進(jìn)行談判。

【后市展望】

AI趨勢浩浩蕩蕩，算力仍是科技主線，可持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）。從人工智能資本開支看，北美四大云廠商2026年支出約為6500億美元，后續(xù)仍有數(shù)倍增長空間。AI是一場宏大的史詩級革命，有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成長。2026年OFC大會上多家光模塊制造商表示，2025 年800G/1.6T光模塊出貨量為4000萬~4500萬，預(yù)計(jì)2026年出貨量將翻倍至8000萬~9000萬，2027年再翻倍至1.5億~1.6億，其中1.6T占比一般左右。所以2027年光模塊市場規(guī)模將再度翻倍。

AI景氣持續(xù)外溢，通過存儲鏈條賦能半導(dǎo)體設(shè)備板塊，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）為存力擴(kuò)產(chǎn)核心產(chǎn)品。由于AI的需求擠占，存儲供不應(yīng)求。Q2存儲合約價(jià)仍有望維持高雙位數(shù)增長，供需缺口或持續(xù)到27H2。從國內(nèi)看，兩存上市節(jié)點(diǎn)臨近，存儲擴(kuò)產(chǎn)下單已在陸續(xù)進(jìn)行，半導(dǎo)體設(shè)備基本面穩(wěn)步成長。此外，AI算力提升先進(jìn)制程需求，半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中長期敘事與短期催化兼具，可持續(xù)關(guān)注。

美伊沖突反復(fù)變化，短期仍有調(diào)整可能。3月以來地緣沖突壓制成長板塊情緒，本周底部信號隱現(xiàn)。但特朗普政策連貫性較差，短期可能博覽再起。盡管短期的波動不會改變長期的趨勢，但守正出奇，低位布局可能走的更快更遠(yuǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。