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3月26日，泡泡瑪特發(fā)布公告稱將斥資5.99億港元大手筆回購(gòu)394萬股股份，每股回購(gòu)價(jià)區(qū)間為148.4-157.8港元，截至當(dāng)日收盤，泡泡瑪特每股報(bào)價(jià)150.7港元。有分析人士表示，此次回購(gòu)意在穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，向市場(chǎng)持續(xù)傳遞出公司對(duì)長(zhǎng)期向好的強(qiáng)烈信心。

消息面上，泡泡瑪特于3月25日盤中發(fā)布2025年報(bào)，總營(yíng)收達(dá)371.2億元，同比增長(zhǎng)184.7%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)130.8億元，同比增長(zhǎng)284.5%。但在“史上最強(qiáng)年報(bào)”發(fā)布后，泡泡瑪特股價(jià)一度大跌超20%，當(dāng)日收盤價(jià)報(bào)168.3港元/股，次日開盤跌幅再超10%。市場(chǎng)分析指出，對(duì)2026年公司能否保持高速增長(zhǎng)的懷疑，或許是此次股價(jià)大幅回調(diào)的原因。

自2025年9月以來，泡泡瑪特股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，并與公司同期公布的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)形成顯著反差。據(jù)三季報(bào)顯示，泡泡瑪特整體收益（未經(jīng)審核）同比增長(zhǎng)仍保持在245%-250%的高速增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)端依然保持高速擴(kuò)張，資本市場(chǎng)反應(yīng)卻相對(duì)冷淡，股價(jià)走勢(shì)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)倒掛明顯。

今年1月，泡泡瑪特股價(jià)持續(xù)回調(diào)，公司曾在1月19日、1月21日兩日展開兩次大額回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)分別為177.7至181.2港元、191.1至194.9港元，回購(gòu)總金額近3.5億港元，大筆回購(gòu)帶動(dòng)股價(jià)周內(nèi)漲幅超23%。目前，泡泡瑪特累計(jì)回購(gòu)金額超9億港元。

年報(bào)發(fā)布后，多家機(jī)構(gòu)仍然表示樂觀，摩根士丹利認(rèn)為，當(dāng)前約14倍2026年預(yù)期市盈率已屬低估，公司“仍在一個(gè)不斷擴(kuò)大的全球IP收藏品市場(chǎng)中持續(xù)擴(kuò)大份額”，而2026年的業(yè)務(wù)調(diào)整努力有望使競(jìng)爭(zhēng)力在2027-2028年進(jìn)一步提升。中金機(jī)構(gòu)則表示持續(xù)看好公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)及中長(zhǎng)期發(fā)展空間，維持泡泡瑪特跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)248港元。