近日，萬科前董事長郁亮的秘書王潤川被帶走調(diào)查。

一、王潤川履歷

? 2014年6月：作為萬科重慶房地產(chǎn)有限公司助理總經(jīng)理，參加全國房地產(chǎn)營銷專業(yè)委員會第二次交流會。

云南萬科總經(jīng)理時期（2015-2020年）

? 2015年7月起：擔(dān)任云南萬科（最初為昆明萬科）總經(jīng)理。

? 任職期間：將云南萬科的銷售額從約20億元提升至接近200億元，項目數(shù)量從7個增加到21個，并帶領(lǐng)公司走出昆明，布局大理、西雙版納、撫仙湖等地，業(yè)務(wù)拓展至城市綜合體、旅游度假綜合體等領(lǐng)域。

? 2019年：云南萬科達(dá)成接近200億元銷售額，王潤川成為云南萬科成立以來任職時間最長的總經(jīng)理，任期長達(dá)5年。

集團總部任職

? 2020年11月：按照萬科區(qū)域總經(jīng)理最長任職5年輪崗的制度，王潤川被調(diào)離昆明，前往深圳集團總部任職。

? 調(diào)任后：擔(dān)任萬科總部協(xié)同中心牽頭合伙人（郁亮的秘書）。

離職情況

? 2024年4月：王潤川因前往香港深造向萬科集團提出離職，離職前擔(dān)任總部協(xié)同中心牽頭合伙人。

? 萬科官方回應(yīng)：對于市場傳聞中提及的“出國不回的領(lǐng)導(dǎo)蔡平、王潤川”，萬科表示王潤川是因前往香港深造提出離職，目前人常住深圳。

二、萬科近年來高管被調(diào)查的整體情況

萬科自2023年以來確實有多位高管涉及司法案件或被調(diào)查：

已確認(rèn)被調(diào)查的核心高管：

1. 祝九勝（原萬科集團總裁兼首席執(zhí)行官）

? 2025年1月15日首次被傳被公安機關(guān)帶走

? 2025年1月27日因"身體原因"辭去所有職務(wù)

? 2025年10月14日被確認(rèn)采取刑事強制措施

? 調(diào)查焦點：分管萬科體系外金融平臺運作，涉及鵬金所（互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）變相自融、博商資管（表外投融資平臺）利益輸送

2. 辛杰（原萬科集團董事長）

? 2025年1月臨危受命接替郁亮出任董事長

? 2025年9月18日在深圳參會期間被帶走調(diào)查

? 2025年10月12日因"個人原因"辭去所有職務(wù)

? 調(diào)查原因：可能追溯至其在深鐵集團任職期間的項目運作與資金使用

3. 肖勁（原濟南萬科總經(jīng)理）

? 2024年4月被山東警方帶走調(diào)查

? 萬科官方定性為"個人案件"，與煙臺舉報事件無關(guān)

4. 李升陽（原萬科南方區(qū)域城市更新總經(jīng)理）

? 2023年5月被佛山警方帶走協(xié)助調(diào)查

? 涉及十多年前在佛山任職期間的舊案

5. 程林棟（四川萬科眉州置業(yè)原董事長）

? 2024年因受賄罪被判處有期徒刑11年，罰金100萬元

? 案情：與眉山市東坡區(qū)政府原副區(qū)長余鵬勾結(jié)，利用萬科崇禮新城項目砂石開采權(quán)受賄1800萬元

? 后果：導(dǎo)致萬科天府城項目停工爛尾，延期至2027年交房

6. 吳忠友（前貴陽萬科總經(jīng)理）

? 2026年3月被帶走調(diào)查

? 涉及十多年在萬科的一系列項目合作問題，貴陽萬科公司早年在合作方問題上出問題較大

其他涉及司法案件的高管：

? 張海濤（深圳萬科前輪值總經(jīng)理）：2022年因非國家工作人員受賄罪被判處有期徒刑八年，涉案金額1285萬元

? 何卓（博商資管執(zhí)行董事兼總經(jīng)理）：2025年初起處于辦案機關(guān)控制之下，與祝九勝案密切關(guān)聯(lián)

三、萬科面臨的整體危機背景

財務(wù)危機：

? 創(chuàng)紀(jì)錄虧損：2024年虧損494.78億元（上市31年來首次年度虧損），2025年預(yù)虧820億元，兩年累計虧損超1314億元

? 債務(wù)壓力：截至2025年三季度末，有息負(fù)債總額3629億元，其中一年內(nèi)到期債務(wù)1554億元，貨幣資金僅657億元，現(xiàn)金短債比低至0.43

? 流動性黑洞：資金缺口超過900億元，主營業(yè)務(wù)毛利率降至2.0%，幾乎無利可圖

治理結(jié)構(gòu)變革：

? 國資深度管控：大股東深圳地鐵集團從財務(wù)投資者轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略控制者，派駐審計專班與工作組全面接管經(jīng)營

? 組織架構(gòu)革命：2025年9月啟動"40年來最大調(diào)整"，撤銷"集團-區(qū)域-城市"三級架構(gòu)，轉(zhuǎn)為"總部-城市公司"兩級管理

? 高管離職潮：2025年以來已有25位核心高管及區(qū)域負(fù)責(zé)人離職

合作方連環(huán)舉報：

? 煙臺舉報：14家企業(yè)聯(lián)名舉報萬科系統(tǒng)性偷逃稅款、挪用項目資金發(fā)放高利貸、轉(zhuǎn)移利潤

? 武漢舉報：中恒集團指控萬科未履行分?jǐn)偧s20億元舊改土地成本承諾、涉嫌逃稅19億

? 西安舉報：隆基集團創(chuàng)始人李瑞斌實名舉報西安萬科惡意侵占公司控制權(quán)、違規(guī)挪用數(shù)十億項目資金

四、事件背后的深層原因分析

1. 表外金融體系風(fēng)險暴露

萬科在行業(yè)上行期通過鵬金所、博商資管等平臺搭建了復(fù)雜的表外融資體系，開展變相自融、資金空轉(zhuǎn)。祝九勝案件的核心正是這套"影子萬科"金融網(wǎng)絡(luò)的合規(guī)性缺陷。

2. 行業(yè)周期性下行壓力

房地產(chǎn)行業(yè)從增量增長進入存量出清，"拿地—融資—銷售"循環(huán)斷裂，所有模式的風(fēng)險都被暴露。萬科雖以穩(wěn)健著稱，但仍無法擺脫行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。

3. 內(nèi)部治理失序

? 跟投制度異化：原本旨在實現(xiàn)利益共進退的跟投制度，在下行期異化為內(nèi)部人士套利工具

? 地方項目腐�。撼塘謼澃讣湫头从沉巳f科在快速擴張過程中對子公司監(jiān)管的缺失

? 政商勾結(jié)：地方項目開發(fā)中與政府官員的利益輸送網(wǎng)絡(luò)

4. 國資介入后的歷史清算

深圳國資深度介入后，對萬科進行了大規(guī)模的管理層與組織架構(gòu)調(diào)整。祝九勝、辛杰等核心高管的離去，本質(zhì)上是公司治理結(jié)構(gòu)重塑過程中對原有管理體系與歷史問題的"清算"。

五、總結(jié)

萬科的高管調(diào)查事件反映了中國房地產(chǎn)行業(yè)在深度調(diào)整期面臨的治理挑戰(zhàn)、財務(wù)壓力和模式轉(zhuǎn)型困境。作為曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿，萬科的困境不僅是企業(yè)個體的危機，更是整個行業(yè)從黃金時代轉(zhuǎn)向管理紅利時代的歷史性轉(zhuǎn)折的縮影。