近日，萬(wàn)科前董事長(zhǎng)郁亮的秘書王潤(rùn)川被帶走調(diào)查。

一、王潤(rùn)川履歷

? 2014年6月：作為萬(wàn)科重慶房地產(chǎn)有限公司助理總經(jīng)理，參加全國(guó)房地產(chǎn)營(yíng)銷專業(yè)委員會(huì)第二次交流會(huì)。

云南萬(wàn)科總經(jīng)理時(shí)期（2015-2020年）

? 2015年7月起：擔(dān)任云南萬(wàn)科（最初為昆明萬(wàn)科）總經(jīng)理。

? 任職期間：將云南萬(wàn)科的銷售額從約20億元提升至接近200億元，項(xiàng)目數(shù)量從7個(gè)增加到21個(gè)，并帶領(lǐng)公司走出昆明，布局大理、西雙版納、撫仙湖等地，業(yè)務(wù)拓展至城市綜合體、旅游度假綜合體等領(lǐng)域。

? 2019年：云南萬(wàn)科達(dá)成接近200億元銷售額，王潤(rùn)川成為云南萬(wàn)科成立以來任職時(shí)間最長(zhǎng)的總經(jīng)理，任期長(zhǎng)達(dá)5年。

集團(tuán)總部任職

? 2020年11月：按照萬(wàn)科區(qū)域總經(jīng)理最長(zhǎng)任職5年輪崗的制度，王潤(rùn)川被調(diào)離昆明，前往深圳集團(tuán)總部任職。

? 調(diào)任后：擔(dān)任萬(wàn)科總部協(xié)同中心牽頭合伙人（郁亮的秘書）。

離職情況

? 2024年4月：王潤(rùn)川因前往香港深造向萬(wàn)科集團(tuán)提出離職，離職前擔(dān)任總部協(xié)同中心牽頭合伙人。

? 萬(wàn)科官方回應(yīng)：對(duì)于市場(chǎng)傳聞中提及的“出國(guó)不回的領(lǐng)導(dǎo)蔡平、王潤(rùn)川”，萬(wàn)科表示王潤(rùn)川是因前往香港深造提出離職，目前人常住深圳。

二、萬(wàn)科近年來高管被調(diào)查的整體情況

萬(wàn)科自2023年以來確實(shí)有多位高管涉及司法案件或被調(diào)查：

已確認(rèn)被調(diào)查的核心高管：

1. 祝九勝（原萬(wàn)科集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官）

? 2025年1月15日首次被傳被公安機(jī)關(guān)帶走

? 2025年1月27日因"身體原因"辭去所有職務(wù)

? 2025年10月14日被確認(rèn)采取刑事強(qiáng)制措施

? 調(diào)查焦點(diǎn)：分管萬(wàn)科體系外金融平臺(tái)運(yùn)作，涉及鵬金所（互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）變相自融、博商資管（表外投融資平臺(tái)）利益輸送

2. 辛杰（原萬(wàn)科集團(tuán)董事長(zhǎng)）

? 2025年1月臨危受命接替郁亮出任董事長(zhǎng)

? 2025年9月18日在深圳參會(huì)期間被帶走調(diào)查

? 2025年10月12日因"個(gè)人原因"辭去所有職務(wù)

? 調(diào)查原因：可能追溯至其在深鐵集團(tuán)任職期間的項(xiàng)目運(yùn)作與資金使用

3. 肖勁（原濟(jì)南萬(wàn)科總經(jīng)理）

? 2024年4月被山東警方帶走調(diào)查

? 萬(wàn)科官方定性為"個(gè)人案件"，與煙臺(tái)舉報(bào)事件無關(guān)

4. 李升陽(yáng)（原萬(wàn)科南方區(qū)域城市更新總經(jīng)理）

? 2023年5月被佛山警方帶走協(xié)助調(diào)查

? 涉及十多年前在佛山任職期間的舊案

5. 程林棟（四川萬(wàn)科眉州置業(yè)原董事長(zhǎng)）

? 2024年因受賄罪被判處有期徒刑11年，罰金100萬(wàn)元

? 案情：與眉山市東坡區(qū)政府原副區(qū)長(zhǎng)余鵬勾結(jié)，利用萬(wàn)科崇禮新城項(xiàng)目砂石開采權(quán)受賄1800萬(wàn)元

? 后果：導(dǎo)致萬(wàn)科天府城項(xiàng)目停工爛尾，延期至2027年交房

6. 吳忠友（前貴陽(yáng)萬(wàn)科總經(jīng)理）

? 2026年3月被帶走調(diào)查

? 涉及十多年在萬(wàn)科的一系列項(xiàng)目合作問題，貴陽(yáng)萬(wàn)科公司早年在合作方問題上出問題較大

其他涉及司法案件的高管：

? 張海濤（深圳萬(wàn)科前輪值總經(jīng)理）：2022年因非國(guó)家工作人員受賄罪被判處有期徒刑八年，涉案金額1285萬(wàn)元

? 何卓（博商資管執(zhí)行董事兼總經(jīng)理）：2025年初起處于辦案機(jī)關(guān)控制之下，與祝九勝案密切關(guān)聯(lián)

三、萬(wàn)科面臨的整體危機(jī)背景

財(cái)務(wù)危機(jī)：

? 創(chuàng)紀(jì)錄虧損：2024年虧損494.78億元（上市31年來首次年度虧損），2025年預(yù)虧820億元，兩年累計(jì)虧損超1314億元

? 債務(wù)壓力：截至2025年三季度末，有息負(fù)債總額3629億元，其中一年內(nèi)到期債務(wù)1554億元，貨幣資金僅657億元，現(xiàn)金短債比低至0.43

? 流動(dòng)性黑洞：資金缺口超過900億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率降至2.0%，幾乎無利可圖

治理結(jié)構(gòu)變革：

? 國(guó)資深度管控：大股東深圳地鐵集團(tuán)從財(cái)務(wù)投資者轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略控制者，派駐審計(jì)專班與工作組全面接管經(jīng)營(yíng)

? 組織架構(gòu)革命：2025年9月啟動(dòng)"40年來最大調(diào)整"，撤銷"集團(tuán)-區(qū)域-城市"三級(jí)架構(gòu)，轉(zhuǎn)為"總部-城市公司"兩級(jí)管理

? 高管離職潮：2025年以來已有25位核心高管及區(qū)域負(fù)責(zé)人離職

合作方連環(huán)舉報(bào)：

? 煙臺(tái)舉報(bào)：14家企業(yè)聯(lián)名舉報(bào)萬(wàn)科系統(tǒng)性偷逃稅款、挪用項(xiàng)目資金發(fā)放高利貸、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)

? 武漢舉報(bào)：中恒集團(tuán)指控萬(wàn)科未履行分?jǐn)偧s20億元舊改土地成本承諾、涉嫌逃稅19億

? 西安舉報(bào)：隆基集團(tuán)創(chuàng)始人李瑞斌實(shí)名舉報(bào)西安萬(wàn)科惡意侵占公司控制權(quán)、違規(guī)挪用數(shù)十億項(xiàng)目資金

四、事件背后的深層原因分析

1. 表外金融體系風(fēng)險(xiǎn)暴露

萬(wàn)科在行業(yè)上行期通過鵬金所、博商資管等平臺(tái)搭建了復(fù)雜的表外融資體系，開展變相自融、資金空轉(zhuǎn)。祝九勝案件的核心正是這套"影子萬(wàn)科"金融網(wǎng)絡(luò)的合規(guī)性缺陷。

2. 行業(yè)周期性下行壓力

房地產(chǎn)行業(yè)從增量增長(zhǎng)進(jìn)入存量出清，"拿地—融資—銷售"循環(huán)斷裂，所有模式的風(fēng)險(xiǎn)都被暴露。萬(wàn)科雖以穩(wěn)健著稱，但仍無法擺脫行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3. 內(nèi)部治理失序

? 跟投制度異化：原本旨在實(shí)現(xiàn)利益共進(jìn)退的跟投制度，在下行期異化為內(nèi)部人士套利工具

? 地方項(xiàng)目腐?。撼塘謼澃讣湫头从沉巳f(wàn)科在快速擴(kuò)張過程中對(duì)子公司監(jiān)管的缺失

? 政商勾結(jié)：地方項(xiàng)目開發(fā)中與政府官員的利益輸送網(wǎng)絡(luò)

4. 國(guó)資介入后的歷史清算

深圳國(guó)資深度介入后，對(duì)萬(wàn)科進(jìn)行了大規(guī)模的管理層與組織架構(gòu)調(diào)整。祝九勝、辛杰等核心高管的離去，本質(zhì)上是公司治理結(jié)構(gòu)重塑過程中對(duì)原有管理體系與歷史問題的"清算"。

五、總結(jié)

萬(wàn)科的高管調(diào)查事件反映了中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)在深度調(diào)整期面臨的治理挑戰(zhàn)、財(cái)務(wù)壓力和模式轉(zhuǎn)型困境。作為曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿，萬(wàn)科的困境不僅是企業(yè)個(gè)體的危機(jī)，更是整個(gè)行業(yè)從黃金時(shí)代轉(zhuǎn)向管理紅利時(shí)代的歷史性轉(zhuǎn)折的縮影。