來(lái)源|鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》

一夜之間，“中國(guó)床墊第一股”喜臨門，被自家“內(nèi)鬼”推上了風(fēng)口浪尖。

3月27日，喜臨門（SH603008）一紙公告震驚市場(chǎng)：公司發(fā)現(xiàn)下屬控股子公司喜途科技有限公司的銀行賬戶資金遭遇非法劃轉(zhuǎn)，金額高達(dá)1億元人民幣。

為防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延，公司不得不緊急將旗下涉及約9億元的多個(gè)銀行賬戶進(jìn)行了保護(hù)性凍結(jié)。累計(jì)超過(guò)10億元的資金牽涉其中，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的26.54%，占貨幣資金的比例更是高達(dá)42.69%。

這起“內(nèi)鬼案”，不僅暴露了公司內(nèi)部管理的重大漏洞，也立刻引來(lái)了監(jiān)管層的火速介入。對(duì)于這家擁有5000多家線下專賣店、業(yè)務(wù)覆蓋70多個(gè)國(guó)家及地區(qū)的行業(yè)龍頭而言，這場(chǎng)突如其來(lái)的家賊風(fēng)波，無(wú)疑是一記沉重的警鐘。

圖片來(lái)源：公告截圖

01

家賊難防，緊急止血

喜臨門成立于1996年，業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以床墊為核心的高品質(zhì)深睡產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有床墊、床、沙發(fā)及其他配套客臥家具，廣泛應(yīng)用于家庭、酒店、公寓及多元商業(yè)場(chǎng)景。

公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)為陳阿裕。1984年，受墨西哥電影《葉塞尼亞》啟發(fā)，年僅22歲的陳阿裕用1000元錢創(chuàng)辦一間只有幾十平米的床墊作坊，由此開(kāi)始創(chuàng)業(yè)之路。

圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)

公開(kāi)信息顯示，喜臨門于2012年在上交所上市，被稱為“中國(guó)床墊第一股”。

根據(jù)喜臨門發(fā)布的公告，此次被非法劃轉(zhuǎn)的資金發(fā)生在子公司喜途科技開(kāi)設(shè)在工商銀行杭州分行的一般戶上。經(jīng)公司初步核查，相關(guān)人員涉嫌利用職務(wù)之便，非法挪用公司資金。

1億元，并非小數(shù)目。這筆資金的非法劃轉(zhuǎn)，暴露了喜臨門在子公司資金管控上的巨大漏洞。層層風(fēng)控之下，竟然有人能夠“神不知鬼不覺(jué)”地將這筆巨款轉(zhuǎn)走。

事件發(fā)生后，喜臨門迅速采取了行動(dòng)。公告顯示，為進(jìn)一步防范資金安全風(fēng)險(xiǎn)，保障上市公司資金安全，公司已于3月26日正式向公安機(jī)關(guān)申請(qǐng)立案?jìng)刹?。這意味著，涉案人員可能面臨刑事追責(zé)。

截至公告日，喜臨門控股子公司涉及凍結(jié)狀態(tài)的銀行賬戶共有三個(gè)，累計(jì)被凍結(jié)賬戶內(nèi)金額超過(guò)9億元。這筆巨額凍結(jié)資金分別存放在：杭州喜躍家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州東新支行的一般戶、杭州喜躍家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州西湖支行的一般戶，以及紹興昕喜家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州錢塘支行的一般戶。

加上已經(jīng)被轉(zhuǎn)走的1億元，合計(jì)10億元的資金體量，占到了公司最近一期經(jīng)審計(jì)貨幣資金超四成。如此重大的內(nèi)控危機(jī)和資金異常，不可能逃過(guò)監(jiān)管層的眼睛。

就在27日晚間，上海證券交易所便火速就公司賬戶資金劃轉(zhuǎn)及凍結(jié)相關(guān)事項(xiàng)下發(fā)了監(jiān)管工作函。此次監(jiān)管函的涉及對(duì)象可謂“一網(wǎng)打盡”，不僅包括上市公司本身，還明確涵蓋了公司董事、高級(jí)管理人員，以及控股股東和實(shí)際控制人。

接下來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)大概率會(huì)要求公司詳細(xì)說(shuō)明內(nèi)控制度的有效性、資金劃轉(zhuǎn)的具體流程，以及相關(guān)責(zé)任人如何突破層層風(fēng)控將巨額資金劃走。

圖片來(lái)源：喜臨門

02

增收不增利，高比例質(zhì)押添隱憂

這場(chǎng)“內(nèi)鬼事件”，無(wú)疑是對(duì)公司現(xiàn)金流的一次考驗(yàn)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，喜臨門本就面臨一定壓力。

2025年第三季度報(bào)告顯示，盈利失速成為當(dāng)期最突出的信號(hào)。報(bào)告期內(nèi)，喜臨門營(yíng)業(yè)收入保持微增，但利潤(rùn)端同比下滑。其第三季度利潤(rùn)總額1.40億元，同比下降8.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.33億元，同比下降6.10%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.34億元，同比下降6.16%。

圖片來(lái)源：財(cái)報(bào)

事實(shí)上，近年來(lái)喜臨門一度試圖通過(guò)熱播劇與綜藝節(jié)目進(jìn)行品牌曝光。公司曾短暫跨界影視行業(yè)，2015年，喜臨門斥資7.2億元收購(gòu)綠城文化傳媒，并將其更名為晟喜華視。在當(dāng)年財(cái)報(bào)中，該影視業(yè)務(wù)所帶來(lái)的凈利潤(rùn)約占喜臨門總利潤(rùn)的三分之一。

然而，影視業(yè)務(wù)后續(xù)持續(xù)虧損。2020年業(yè)績(jī)報(bào)告中，喜臨門表示將剝離影視業(yè)務(wù)，重新聚焦家具主業(yè)，其跨界嘗試也告一段落。

全面回歸后，喜臨門的業(yè)績(jī)卻呈現(xiàn)出增收不增利的態(tài)勢(shì)。2020年至2024年期間，喜臨門營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從56.23億元穩(wěn)步攀升至87.29億元。同期歸母凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，五年間分別為3.13億元、5.59億元、2.38億元、4.29億元和3.22億元。增長(zhǎng)瓶頸成為懸在公司頭頂?shù)睦小?/p>

此外，公司控股股東的近期質(zhì)押情況也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)2026年1月的公告，喜臨門控股股東及其一致行動(dòng)人質(zhì)押比例較高，合計(jì)質(zhì)押占其總持股的59.01%，占公司總股本的21.46%。

更令人擔(dān)憂的是，未來(lái)半年內(nèi)將有2.83億元質(zhì)押融資到期，一年內(nèi)另有2億元到期。

喜臨門在最新公告中坦言，該事項(xiàng)可能對(duì)控股子公司短期內(nèi)正常資金使用及運(yùn)轉(zhuǎn)造成一定不利影響。不過(guò)，公司強(qiáng)調(diào)綜合考慮現(xiàn)金流情況，暫時(shí)不會(huì)對(duì)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成重大不利影響。

但市場(chǎng)顯然對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度——公告發(fā)布后，公司股價(jià)承壓。此次內(nèi)鬼事件的曝光，無(wú)疑進(jìn)一步放大了外界對(duì)公司內(nèi)控體系和治理水平的擔(dān)憂。

03

昔日“希望之星”，如今成為出血點(diǎn)

此次事件中的涉事公司喜途科技，曾是喜臨門寄予厚望的戰(zhàn)略棋子。

時(shí)間倒回至2020年12月，喜臨門董事會(huì)全票通過(guò)議案，擬出資5000萬(wàn)元設(shè)立全資子公司喜途科技。

彼時(shí)，喜臨門對(duì)這家新公司賦予了明確的戰(zhàn)略使命：負(fù)責(zé)酒店渠道業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和發(fā)展。公司當(dāng)時(shí)認(rèn)為，這有利于進(jìn)一步拓展酒店渠道，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)通過(guò)在酒店渠道實(shí)現(xiàn)品牌露出，提升公司品牌的知名度和美譽(yù)度。

然而，曾被寄予厚望的子公司，如今卻因內(nèi)部管理的嚴(yán)重漏洞，讓上市公司蒙受巨額損失。

從戰(zhàn)略使命的承載者，到重大風(fēng)險(xiǎn)的引爆點(diǎn)，喜途科技的“變故”，無(wú)疑給喜臨門的管理層敲響了警鐘。

這起內(nèi)鬼案暴露出的核心問(wèn)題在于，當(dāng)企業(yè)積極拓展新業(yè)務(wù)、設(shè)立新子公司時(shí)，是否同步建立了與之匹配的內(nèi)控體系和資金監(jiān)管機(jī)制。否則，戰(zhàn)略擴(kuò)張可能演變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)敞口。

這1億元最終能否被追回？公司內(nèi)控漏洞如何修補(bǔ)？面對(duì)監(jiān)管的追問(wèn)，喜臨門又將給出怎樣的答復(fù)？一切仍有待時(shí)間給出答案。

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