3月29日晚間，八一鋼鐵（SH600581，股價2.66元，市值40.78億元）發(fā)布2025年年度報告：公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入187.48億元，歸母凈利潤再次為負(fù)，虧損額擴大至18.79億元。這標(biāo)志著公司已連續(xù)四年深陷虧損泥潭。

與此同時，八一鋼鐵2025年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為-17.90億元，觸及上交所退市風(fēng)險警示情形，公司股票將于2026年3月30日停牌一天，3月31日起被實施退市風(fēng)險警示，A股簡稱變更為“*ST八鋼”。

此外，八一鋼鐵還因信披違規(guī)，遭新疆證監(jiān)局開罰單。

連續(xù)四年出現(xiàn)虧損

公開資料顯示，2025年，我國鋼鐵行業(yè)處于長周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，全年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降4.4%，折合粗鋼表觀消費量同比下降7.1%。在這樣的行業(yè)大背景下，作為新疆產(chǎn)能規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最多的鋼鐵企業(yè)，八一鋼鐵的經(jīng)營狀況不容樂觀。

從核心財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2025年，八一鋼鐵實現(xiàn)營業(yè)收入187.48億元，同比微增0.43%；歸母凈利潤為-18.79億元，相比2024年的-17.61億元，公司虧損額再度攀升?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，這已是公司自2022年起連續(xù)第四年虧損。

據(jù)記者了解，八一鋼鐵虧損擴大主要有兩方面原因。一方面，盡管2025年營業(yè)成本為185.57億元，同比小幅下降了2.42%，但依然吞噬了公司大部分利潤，導(dǎo)致其鋼鐵主營業(yè)務(wù)毛利率僅為2.43%。

八一鋼鐵在2025年年度報告中坦言，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能削減與結(jié)構(gòu)調(diào)整的下行周期中，疊加供需失衡加劇、鋼材價格持續(xù)承壓及生產(chǎn)成本攀升等多重壓力，企業(yè)利潤空間被壓縮，最終導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績未能達到預(yù)期目標(biāo)。

另一方面，2025年，八一鋼鐵確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失高達6.63億元，而2024年同期僅為1.54億元。八一鋼鐵在2025年年度報告中指出，資產(chǎn)減值損失的大幅增加，主要是報告期內(nèi)計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。

公司股票將“披星戴帽”

與此同時，八一鋼鐵將被實施退市風(fēng)險警示。

公司2025年年度報告顯示，截至2025年12月31日，八一鋼鐵的總資產(chǎn)為279.76億元，負(fù)債合計高達297.05億元。公司歸屬于上市股東股東的凈資產(chǎn)從2024年末的正值變?yōu)?025年末的-17.90億元。同時，截至2025年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率達到106.18%。

由于最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，八一鋼鐵將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的對股票交易實施退市風(fēng)險警示的情形。在2025年年度報告披露后，公司股票簡稱前將被冠以“*ST”字樣。

不僅如此，天健會計師事務(wù)所對八一鋼鐵出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見審計報告，明確表示公司歸母凈資產(chǎn)為負(fù)且連續(xù)四年虧損的事項，表明存在可能導(dǎo)致對八一鋼鐵持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

與此同時，八一鋼鐵的內(nèi)部治理也暴露出漏洞。

2025年12月，因未及時披露與控股股東及其關(guān)聯(lián)方發(fā)生的非經(jīng)營性資金往來關(guān)聯(lián)交易事項，導(dǎo)致公司2022年、2023年及2024年定期報告存在重大遺漏，中國證監(jiān)會新疆監(jiān)管局對八一鋼鐵下發(fā)《行政處罰事先告知書》。

2026年1月，中國證監(jiān)會新疆監(jiān)管局正式下發(fā)《行政處罰決定書》，對八一鋼鐵責(zé)令改正、給予警告，并處以300萬元罰款；對控股股東八鋼公司及多位時任、現(xiàn)任董事長及高管分別予以警告及數(shù)百萬元不等的處罰。

面對生死存亡的嚴(yán)峻考驗，八一鋼鐵的自救之路或?qū)⒁蕾嚧蠊蓶|的“兜底”。

八一鋼鐵在年報中提到，針對持續(xù)經(jīng)營能力的不確定性，公司已擬定了相關(guān)持續(xù)經(jīng)營能力改善方案，包括降本增效、提升經(jīng)營業(yè)績、處置低效無效資產(chǎn)、爭取股東新疆八一鋼鐵集團有限公司在可預(yù)見的將來提供一切必需的財務(wù)支援等，以改善本公司的持續(xù)經(jīng)營能力。